Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ( Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) )
En los últimos años, la escala de la industria de cocinas integradas ha aumentado rápidamente y se ha convertido en una nueva estrella en la industria de la cocina. En 2021, la cocina integrada es una de las mejores categorías de electrodomésticos de la industria. Según los datos totales de Ovi Cloud, el volumen de ventas al por menor de cocinas integradas en China aumentó de 910000 unidades a 3,04 millones de unidades en 2016 – 2021, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 27,28%. Aowei Cloud Network pronostica que el volumen de ventas al por menor de cocinas integradas en China alcanzará 4,11 millones de unidades en 2023, con un CAGR del 16,27% entre 2021 y 2023.
El incentivo a la propiedad de la empresa muestra la confianza en el desarrollo, las condiciones de desbloqueo aumentan año tras año. Desde el punto de vista de la dificultad de la evaluación, los objetivos de evaluación del plan de incentivos de capital son estrictos año tras año, 2021 / 2022 / 2023 el crecimiento de los ingresos de explotación no es inferior al 15% / 25% / 30%. La empresa establece gradualmente objetivos estrictos de evaluación de los incentivos de capital, lo que demuestra que la confianza de la empresa en el desarrollo futuro de la gestión es fuerte.
La empresa concede gran importancia a la innovación del rendimiento técnico básico y se adhiere a la estrategia de diferenciación. Por un lado, la empresa antes de la investigación y el desarrollo de la gama integrada de succión lateral, el nivel técnico de la industria líder; La patente de invención desmontable de la empresa lidera el crecimiento de la industria y realiza la actualización iterativa del producto. Por otro lado, la empresa tiene una visión precisa de la demand a de los consumidores, la función y el valor de color de las actualizaciones duales, la tecnología de diferenciación para crear una explosión. En 2019 – 2021, la cocina integrada shuaifeng al vapor y horneada lidera las ventas nacionales durante tres años consecutivos. A finales de 2020, la empresa puso en marcha una cocina integrada Pro / al vapor, liderando la tendencia del mercado. Las nuevas reservas de productos de la empresa son ricas, el futuro será horneado al vapor horno integrado independiente y horneado al vapor horno integrado en el mercado común.
Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) 400000 nuevas capacidades En 2017, la empresa ha puesto en marcha “400000 nuevos proyectos de demostración de la industrialización de cocinas integradas inteligentes y eficientes desde el punto de vista energético”. A finales de 2020, la construcción de fábricas se ha completado básicamente y la nueva capacidad de producción de cocinas integradas se ha liberado gradualmente en 2021. La capacidad de producción de la cocina integrada shuaifeng aumentará a 560000 unidades en el futuro, 3,5 veces la capacidad de producción de 2020.
La ampliación de los canales + la mejora de la eficiencia, el rendimiento de la empresa se espera que aumente. Shuaifeng toma el modo de distribución estable fuera de línea como la base sólida de la comercialización, coopera sincrónicamente con Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) La empresa percibe los cambios del mercado de manera ágil, almacena varios modelos y estilos de cocinas integradas, diseña canales y productos de ingeniería, combina las ventajas de los canales y el lado de marketing, aumenta el entusiasmo de los distribuidores y la capacidad de generación de ingresos, y se espera que los ingresos futuros logren un crecimiento innovador.
Recomendación de inversión: mantener la calificación “recomendada” de la empresa. Se espera que las ganancias por acción de la empresa en 2021 / 2022 sean de 1,84 yuan y 2,40 Yuan, respectivamente, con una valoración correspondiente de 13 y 10 veces, respectivamente. Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) es una empresa líder en cocina Su nueva capacidad de producción de 400000 cocinas integradas se está liberando gradualmente, la diversificación de los canales superpuestos y la mejora de la comercialización, el rendimiento futuro de la empresa es previsible, y la empresa en el incentivo de equidad propuesto por las condiciones de evaluación cada vez más estrictas.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación macroeconómica, riesgo de intensificación de la competencia del mercado, riesgo de fluctuación del mercado inmobiliario, riesgo de la política de “decoración fina” al mercado de cocinas integradas, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de estructura de productos única, riesgo de digestión de la capacidad, etc.
