Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Asunto:
Anuncio de la empresa: Se espera que 2022q1 logre unos ingresos de explotación de 1.850 millones de yuan, un aumento del 80% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 460 a 560 millones de yuan, un aumento del 52% al 85% año tras año. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 445 a 545 millones de yuan, un aumento del 48% al 82% año tras año.
Guoxin Food and Drink views: 1) 2022q1 Income Performance maintained a Steady Growth, net Interest Rate affected by cost Short – term decline; SheDe y tuopai florecen en todos los aspectos, y la distribución de las inversiones en todo el país avanza constantemente; Sugerencias de inversión: el potencial de crecimiento de la marca de la empresa sigue siendo suficiente bajo el apoyo de la estrategia del vino viejo, se espera que siga disfrutando de los dividendos de la mejora del vino de gama alta y la expansión de la capacidad, la expansión nacional de la flexibilidad del rendimiento a mediano y largo plazo de La empresa para seguir liberando. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 49,7 / 68,5 / 89,7 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 12,5 / 18,7 / 2.570 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 3,71 / 5,57 / 7,66 Yuan, el precio actual de las acciones pe 47 / 32 / 23x, y se mantendrá la calificación de “comprar”.
Comentario:
2022q1 los ingresos aumentaron rápidamente y los tipos de interés netos disminuyeron a corto plazo debido a los gastos
Durante el Festival de primavera de 2022, la empresa se centró en el desarrollo benigno del Canal, el rendimiento de la recaudación de fondos y las ventas móviles fue bueno (se espera que el progreso de la recaudación de fondos sea de alrededor del 30%), el precio después de la reducción sigue siendo estable, el inventario sigue siendo benigno (el inventario del mercado maduro es bajo, el inventario del mercado de desarrollo es relativamente alto), sentando las bases para un crecimiento estable en el primer trimestre. Por producto, 2022q1 SheDe y tuopai van de la mano, la estructura del producto es básicamente estable, se espera que los ingresos de la serie SheDe representen alrededor del 80%. Además, 2022q1 Company Net Interest Rate about 24.86% ~ 30.26%, decline 0.90 ~ 4.51 PCT year – on – year, expected to be mainly related to the Cost Confirmation of the Spring Festival Promotion, the Net interest rate is expected to be stable in the year.
SheDe y tuopai florecen en todos los aspectos, y la distribución de las inversiones en todo el país avanza constantemente
A nivel de producto, la empresa sigue promoviendo la estrategia de doble marca, dependiendo de la marca SheDe, tuopai planteó la atmósfera, en la actualidad SheDe en la absorción constante de los compradores de grupo, fortaleciendo gradualmente la distribución de la circulación, tuopai todavía está abierto a la expansión constante de la inversión. A nivel regional, la empresa promueve gradualmente el hundimiento de canales y el aumento de distribuidores antiguos en mercados maduros como Sichuan y Shandong, se expande rápidamente en mercados potenciales como el noroeste, el noreste y el este de China, y promueve constantemente la inversión y la cobertura en áreas en blanco. En la actualidad, el ambiente de Marketing en mercados maduros está mejorando día a día, y el ambiente de desarrollo de terminales de mercado está aumentando gradualmente. Mirando hacia el futuro, todavía hay un gran espacio para considerar la distribución nacional de las inversiones, y se espera que el rendimiento de la empresa siga manteniendo un crecimiento constante y rápido.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa siga disfrutando de los dividendos de la mejora de la capacidad de vino de gama baja y alta y mantenga la calificación de “comprar”
El potencial de crecimiento de la marca de la empresa sigue siendo suficiente bajo el apoyo de la estrategia vinícola, y la expansión nacional favorece la liberación continua de la elasticidad del rendimiento a medio y largo plazo de la empresa. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 49,7 / 68,5 / 89,7 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 12,5 / 18,7 / 2.570 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 3,71 / 5,57 / 7,66 Yuan, el precio actual de las acciones pe 47 / 32 / 23x, y se mantendrá la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo recurrente a gran escala de brotes epidémicos, la mejora de la estructura del producto no es el riesgo esperado, la expansión regional no es el riesgo esperado.
