Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )
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La empresa publicó recientemente el informe de rendimiento 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.920 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 292 millones de yuan, un aumento del 48% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto neto neto neto de 227 millones de yuan, un aumento del 50% con respecto al mismo período del a ño anterior.
Puntos de inversión:
Q4 Achievement High Growth: According to the Performance Express Estimation, the company in 2021 q4 single quarter Income 650 million Yuan, 14.56 per cent, 56.85 per cent; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, un 31% más que el año anterior y un 68,84% más que el mes anterior. En 2021, la empresa obtuvo un beneficio neto de 292 millones de yuan, ligeramente superior al valor medio de las previsiones de rendimiento anteriores. Centrándose en la tecnología básica de navegación y posicionamiento de alta precisión, la empresa sigue construyendo una plataforma de tecnología de chips de posicionamiento de alta precisión y una plataforma de servicios de red mejorada global por satélite y tierra. La Dirección de aplicación incluye la navegación y el posicionamiento en el tiempo, la cartografía y la información geográfica, y La conducción no tripulada de escenas cerradas y semicerradas. En 2021, la empresa se dedica principalmente a la topografía y cartografía, la vigilancia del desplazamiento, los vehículos aéreos no tripulados, los buques no tripulados, la conducción automática de maquinaria agrícola, etc. han logrado un crecimiento constante.
Mantener una alta proporción de inversión en I + D y consolidar el foso tecnológico: en 2021, la empresa se centró en la distribución de la cadena industrial aguas arriba, incluyendo el chip GNSS (“Xuanji”), la tarjeta OEM, la antena y otros componentes básicos, mejorando aún más el algoritmo GNSS de alta precisión, La navegación integrada, la mejora de área amplia de swas, la determinación precisa de la órbita y otras ventajas tecnológicas básicas, fortaleciendo la fuerza técnica y la consolidación de las barreras técnicas. En 2021, la empresa H1 ha solicitado más de 800 derechos de propiedad intelectual, entre ellos más de 500 patentes, más de 300 patentes de invención y más de 500 derechos de propiedad intelectual independientes autorizados, de los cuales más de 200 patentes y casi 100 patentes de invención se encuentran en la vanguardia de la industria, lo que constituye una base tecnológica sólida para el desarrollo a largo plazo de la empresa. En los tres primeros trimestres de 2021, los gastos de I + D representaron hasta el 18,45% de los ingresos, lo que representa un nivel más alto en la misma industria.
Se espera que la orientación de alta precisión de la conducción automática de automóviles se convierta en un nuevo punto brillante en el futuro de la empresa: la orientación de alta precisión es la clave para lograr L3 y la conducción automática de alto nivel, muchas empresas de automóviles han tomado la iniciativa en la conducción y el espectáculo de automóviles en 2021, la conducción automática en los próximos tres a ños se acelerará de L2 a l3. En 2021, la empresa ha tomado sucesivamente una serie de unidades de posicionamiento de alta precisión, incluyendo Byd Company Limited(002594) Beidou Navigation Application + Automobile Driving target, the company is expected to receive Capital Market Value revaluation in the future.
Con la independencia de la tecnología básica, los mercados extranjeros se enfrentan a un mayor espacio de desarrollo: la cadena industrial China de navegación por satélite de alta precisión y determinación de la posición se ha formado inicialmente, los fabricantes chinos han aumentado en el desarrollo de la independencia de la tecnología básica, y la ventaja de la relación calidad – precio de los productos se ha vuelto cada vez más evidente. Con la promoción de la construcción de “un cinturón y una carretera”, se han aplicado con éxito en la ASEAN, Asia meridional, Europa oriental, Asia Occidental, África, etc., sobre la base de Beidou. La empresa se adhiere a la estrategia de marketing de “diseño nacional, expansión en el extranjero”, y ha establecido una fuerte red de distribuidores en el extranjero. Se espera que la empresa en el extranjero dé la bienvenida a un mayor espacio de desarrollo, la futura cuota de mercado mundial del GNSS seguirá aumentando.
Por primera vez, la cobertura da a la empresa una calificación de “aumento de la participación”: la industria china de navegación por satélite de alta precisión se beneficia de políticas, tecnología y costos impulsados por el rápido desarrollo en los últimos a ños. Como empresa líder de posicionamiento de alta precisión, la empresa tiene la capacidad de integrar la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, mantener el liderazgo del mercado en muchos campos de aplicación, y el negocio de conducción automática de automóviles tiene un gran potencial de crecimiento. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,92 / 3,90 / 535 millones de yuan, EPS de 0,77 / 1,03 / 1,41 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la valoración actual del PE de 45,3 / 33,8 / 24,7 veces, la primera cobertura, dando a la empresa una calificación de inversión “adicional”.
Consejos de riesgo: el desarrollo del negocio de conducción automática no es tan bueno como se esperaba, la nueva tecnología de pista se actualiza, la política de subvenciones relacionadas con Beidou disminuye el riesgo de pendiente.
