Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) ( Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) )
Evento: sobre la base de la gestión y el arreglo general de la empresa a la empresa de inversión, la filial de la empresa Harmony Kam Fung tiene la intención de reducir gradualmente la proporción de participación en la empresa Caimán huishu y la nueva empresa Caimán, y ya no tiene derecho a nombrar directores a la Junta de la empresa Caimán huishu. La empresa cambiará el método contable de la empresa Caimán huishu, y este cambio aumentará los ingresos corrientes de inversión de la empresa en unos 250 millones de yuan.
Puntos de inversión
Peinado de eventos históricos: Harmony Kam Feng invierte directamente en la nueva empresa Caimán y tiene derecho de voto en asuntos operativos específicos. El 12 de octubre de 2021, la empresa reveló el “anuncio sobre la reorganización de las empresas que cotizan en bolsa y las transacciones conexas”: 1) la filial de propiedad total de la empresa Tibet Jinchuan Venture Capital Management Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Jinchuan Tibet”) llevó a cabo una reducción total de capital en Beijing gongjin Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Beijing gongjin”); Además, Jinchuan, en el Tíbet, perdió una participación indirecta en HuiSuan Zhang Cayman Holding Inc., una filial de Beijing gongjin (registrada en las Islas Caimán, en lo sucesivo denominada “huishu Caimán Company”), a través del Acuerdo Vie. Posteriormente, hexie Jinfeng Holdings Limited (en lo sucesivo denominada “Harmony Jinfeng”), una entidad de inversión extranjera afiliada a Jinchuan en el Tíbet, invirtió en la nueva sociedad de las Islas Caimán (filial de la sociedad de las Islas Caimán establecida por la sociedad de las Islas Caimán huishu) con esta reducción de capital y nombró a un Director de la sociedad de las Islas Caimán huishu para que tuviera derecho a votar sobre determinadas cuestiones operacionales. Una vez concluida la transacción, Jinchuan posee el 107121% de las acciones de New Caimán a través de Harmony Kam Fung, y no hay cambios sustanciales en los derechos reales de la empresa.
Los proyectos de inversión directa entraron en el ritmo de salida y los ingresos de inversión aumentaron en 250 millones de yuan en 2021. Harmony Kam Fung, una filial, comenzó a reducir gradualmente la proporción de participación en las empresas Caimán y Nueva Caimán, y perdió el poder de nombrar directores y la capacidad de influencia significativa en las empresas Caimán. El impacto de esta salida será Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) \ Los objetivos de inversión de la empresa han entrado gradualmente en el ritmo de salida, las expectativas de inversión comenzaron a cumplir gradualmente.
Los proyectos invertidos están entrando gradualmente en la fase de salida, y en el futuro habrá una nueva recaudación de fondos. Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) ofrece servicios de gestión de fondos de capital privado a Esperamos que la inversión directa y la inversión de capital privado de la empresa comiencen a entrar gradualmente en la fase de salida de la fase de inversión, al mismo tiempo, los ingresos del negocio de inversión de capital privado por un solo ingreso fijo de honorarios de gestión para aumentar los ingresos de rendimiento, y habrá nuevos fondos recaudados en El futuro, vale la pena prestar atención.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que el negocio de gestión de capital privado supere las expectativas, dando una calificación de “comprar”. Creemos que el negocio de producción de materiales de construcción de Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) \ El beneficio neto del negocio de capital privado en 2022 fue de 1.180 millones de yuan, y el beneficio neto de la producción de materiales de construcción fue de 290 millones de yuan. Pronosticamos que el beneficio neto de Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) \
Consejos de riesgo: 1) políticas reguladoras más estrictas relacionadas con el capital privado; La situación epidémica afecta repetidamente al funcionamiento de la empresa; La recesión macroeconómica, la recaudación de capital privado no es lo que se esperaba; La situación del mercado de capitales ha disminuido, y la salida del proyecto no es tan buena como se esperaba; El negocio del cemento arrastra el negocio de la empresa.
