Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) ( Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) )
Evento: el 28 de enero, la compañía emitió un pronóstico de desempeño, 2021 se espera que la compañía logre un beneficio neto de 9.500 a 9.900 millones de yuan, un aumento interanual del 49% – 55%. El beneficio neto de un solo trimestre para la madre es de 1.736 a 2.136 millones de yuan, y se espera que aumente entre un 11% y un 37% año tras año.
La empresa profundiza la reforma para aumentar la eficiencia, el rendimiento anual en 2021 alcanzó el nivel óptimo histórico, el nivel de beneficios de cuatro estaciones es estable. La empresa profundiza firmemente la reforma para aumentar la eficiencia, el coeficiente medio de utilización de los altos hornos, el consumo de hierro integrado y otros indicadores técnicos y económicos clave para alcanzar el nivel avanzado de la industria, 2021 el rendimiento operativo anual alcanzó un máximo histórico. En el cuarto trimestre de 2021, la empresa se enfrentó a la triple presión de la macroeconomía, el aumento de los precios de las materias primas y otros factores externos adversos, se espera que el beneficio neto de un solo trimestre sea de 1.736 a 2.136 millones de yuan, una pequeña disminución del 2,42% al 20,70% en comparación con el trimestre anterior, el nivel de beneficios sigue siendo relativamente estable.
La estructura del producto se optimiza continuamente, la proporción de ventas de acero de gama alta aumenta al 55%. En el primer semestre de 2021, la empresa completó 7,52 millones de toneladas de acero de alta calidad, lo que representa el 55% de las ventas totales de la empresa, lo que representa un aumento del 3% con respecto a 2020. La empresa está en la posición de liderazgo en el segmento de mercado de acero de viga de puente, acero marino, acero marino, etc. los productos fríos y calientes de carbono medio y alto se han dado cuenta de la sustitución de la importación de Sierra de banda bimetálica, barra de conexión de acero y acero de engranajes y otros aceros de alta gama para automóviles se han introducido con éxito en los nuevos mercados, como la planta principal de automóviles de pasajeros.
Se prevé que en 2022 se añadan 150000 toneladas de capacidad de tuberías de maquinaria de construcción de alta gama y 450000 toneladas de capacidad de placas de automóviles. Se espera que el proyecto de reconstrucción de tuberías de maquinaria de construcción de alta gama de 720 unidades entre en funcionamiento en marzo de 2022, con una capacidad de rodadura anual adicional de más de 150000 toneladas de tubos de acero de alta gama. Se prevé que el proyecto de la segunda fase de la Junta de automóviles entre en funcionamiento en julio de 2022 y aumente la capacidad anual de producción en 450000 toneladas una vez terminado.
El balance sigue siendo restaurado y la tasa de tres honorarios sigue disminuyendo. A finales del tercer trimestre de 2021, la relación activo – pasivo de la empresa se redujo al 54,47%, un nuevo mínimo de más de una década. Gracias a la mejora del entorno financiero, los gastos financieros de la empresa siguieron disminuyendo, con una tasa de tres honorarios de sólo el 1,96% (excluidos los gastos de I + d) en los tres primeros trimestres de 2021, un nivel sin precedentes.
Mantener la calificación de compra de la empresa, el precio objetivo es de 7,72 Yuan. Se espera que la industria siderúrgica mantenga un alto nivel de rendimiento, los ingresos de explotación de la empresa mantengan un alto nivel, la proporción de las ventas de acero de gama alta de la empresa aumente, el beneficio bruto por tonelada de acero aumente, ajustamos el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 a 96, 107, 11.100 millones de yuan (el beneficio neto original en 2021 – 2022 a 74, 81 millones de yuan), EPS correspondiente a 1,40, 1,54, 1,61 Yuan, de acuerdo con la evaluación de la empresa de 22 a ños 5 veces PE, Mantener la calificación de compra, el precio objetivo es de 7,72 Yuan.
Indicación del riesgo
La tasa de crecimiento de la inversión inmobiliaria en infraestructura es inferior a la prevista; El progreso de la construcción de la línea de producción de gama alta es inferior a lo previsto; Los precios de las materias primas, como el mineral de hierro y el carbón de coque, han aumentado considerablemente.
