Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) )
Asunto:
Anuncio de la empresa: los ingresos totales de explotación previstos para 2021 son de 5.029 millones de yuan (+ 25,37%), el beneficio neto atribuible a la madre es de 1.727 millones de yuan (+ 35,37%), el beneficio neto atribuible a la madre es de 1.484 millones de yuan (+ 19,45%), el crecimiento de los ingresos y los beneficios se debe principalmente al aumento de los ingresos por ventas de productos de alta calidad.
Guoxin Food and drinking views: 1) 2021q4 income growth due to a slightly slow Price Control, cost release drags Short – term profits; Se espera que la reforma de la comercialización genere más energía potencial. Sugerencias de inversión: la liberación de dividendos de la reforma de marketing de la empresa promueve el crecimiento constante del rendimiento. Como uno de los líderes del vino emblemático, la marca y la base del canal son profundas, se espera que el beneficio continuo de la mejora del consumo en la provincia impulse la optimización continua de la estructura del producto, la reforma de marketing para promover el rendimiento se espera que acelere el crecimiento. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 50,3 / 61,0 / 7,13 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 17,3 / 20,7 / 24,6 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 2,88 / 3,44 / 4,10 Yuan, el precio actual de las acciones pe 23 / 19 / 16x, y se mantendrá la calificación de “comprar”.
Comentario:
2021q4 la tasa de crecimiento de los ingresos se desaceleró ligeramente y la inversión en gastos retrasó los beneficios a corto plazo
Según el cálculo, 2021q4 estima que los ingresos totales de explotación de la empresa ascienden a 1.400 millones de yuan (+ 5,72%), el beneficio neto atribuible a la madre es de 577 millones de yuan (+ 39,93%), el beneficio neto deducido es de 378 millones de yuan (- 5,50%). En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue de 34,34% (+ 2,54 PCT) y el tipo de interés no neto deducido fue de 29,51% (- 2,33 PCT). 2021q4 el tipo de interés neto fue de 41,20% (+ 10,07 PCT) y el tipo de interés no neto deducido fue de 27,03% (- 3,21 PCT). 2021q4 10 años de control de precios hace que los ingresos sean temporalmente limitados; La mayor tasa de crecimiento de los beneficios netos se debe principalmente a la mayor cantidad de pérdidas y ganancias no recurrentes, ya que la empresa regresó a la ciudad para entrar en el distrito en 2021q4 confirmó los ingresos por enajenación de tierras; Esperamos que la disminución a corto plazo de los beneficios no netos se deba principalmente a la promoción de la reforma de la comercialización y al aumento de los gastos.
Se espera que la reforma de la comercialización impulse aún más la energía potencial.
Durante el Festival de primavera de 2022, la empresa se benefició de un fuerte ambiente festivo en el mercado de Anhui, el progreso de la recaudación de fondos fue suave, el rendimiento de las ventas móviles fue bueno, la actual perturbación de la epidemia de Anhui es relativamente pequeña, la confianza del consumidor en el mercado es suficiente, La resistencia de la base de consumo sigue siendo fuerte, esperamos que el rendimiento del primer trimestre mantenga un crecimiento constante. En los últimos años, en el contexto de la mejora del consumo en la provincia, la empresa ha aumentado la promoción y el examen del vino de alta calidad, la proporción de productos de más de 200 Yuan, como kouzi durante 10 años, ha aumentado gradualmente, y el precio de 518 cartuchos de 500 yuan con tuyere de expansión también ha tenido un buen rendimiento, convirtiéndose gradualmente en un nuevo polo de crecimiento. Con la profundización gradual de la reforma de la comercialización, se espera que la empresa siga la tendencia de la mejora y expansión de la capacidad de la banda de precios de gama baja en la provincia y siga manteniendo un desarrollo constante.
Sugerencia de inversión: la liberación de dividendos de la reforma de marketing de la empresa promueve el crecimiento constante del rendimiento y mantiene la calificación de “comprar”
Como uno de los líderes del vino emblemático, la marca y la base del canal son profundas, se espera que el beneficio continuo de la mejora del consumo en la provincia impulse la optimización continua de la estructura del producto, la reforma de marketing para promover el rendimiento se espera que acelere el crecimiento. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 50,3 / 61,0 / 7,13 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 17,3 / 20,7 / 24,6 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 2,88 / 3,44 / 4,10 Yuan, el precio actual de las acciones pe 23 / 19 / 16x, y se mantendrá la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo repetido de brotes epidémicos a gran escala, la mejora de la estructura del producto no es el riesgo esperado.
