Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) ( Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )
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La empresa publica el informe de rendimiento anual 2021
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa, los beneficios netos de la empresa matriz y los beneficios netos no deducidos fueron de 14.585 millones de yuan, 921 millones de yuan y 897 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 15,24%, el 16,65% y el 19,22% con respecto al a ño anterior, y las ganancias por acción fueron de 1,56 Yuan.
Un breve comentario
Bajo la influencia de la epidemia, el rendimiento se ajusta a las expectativas
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa, los beneficios netos de la empresa matriz y los beneficios netos no deducidos fueron de 14.585 millones de yuan, 921 millones de yuan y 897 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 15,24%, el 16,65% y el 19,22% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y las ganancias por acción fueron de 1,56 Yuan, con resultados satisfactorios.
La tasa de crecimiento del lado de los ingresos de H2 de la empresa ha mejorado en relación con el ciclo, y gradualmente ha salido de la Alta base de materiales H1 para la prevención de epidemias, los beneficios de explotación y el crecimiento de los ingresos coinciden. En general, el funcionamiento todavía se ve afectado por los siguientes factores: 1) el cambio del sistema de seguro médico q4 trae consigo la influencia de la venta de algunos catálogos provinciales adicionales; Q4 distribución local de la epidemia; Ajuste de las normas de arrendamiento de viviendas; En 2021 se abrirán más tiendas, lo que retrasará el rendimiento actual y el diseño futuro. Teniendo en cuenta el crecimiento general de la empresa, las reservas de tiendas son más, se espera que el rendimiento futuro siga aumentando constantemente.
Expansión constante de las tiendas, aumento continuo de la proporción de la provincia
En 2021, la tasa de expansión de las tiendas de la empresa aumentó a lo largo de todo el año, hasta el cuarto trimestre de 2021, el aumento neto de 1.355 tiendas, en comparación con el número de tiendas aumentó alrededor del 18,8% el año pasado, el número total de cadenas de tiendas directas alcanzó 8.560, la Tasa de expansión de la escala es constante, de acuerdo con las expectativas de la empresa, para sentar las bases para un crecimiento saludable en el futuro. Entre ellos, la proporción de tiendas fuera de la provincia sigue aumentando, el patrón fuera de la provincia sigue expandiéndose, la región de Sichuan y Chongqing sigue siendo el foco de la expansión planificada de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 14.559 millones de yuan, 16.787 millones de yuan y 19.507 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 921 millones de yuan, 1.060 millones de yuan y 1.248 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 16,6%, 15,1% y 17,7%, respectivamente. El EPS equivalente será de 1,55 Yuan / acción, 1,78 Yuan / acción y 2,10 Yuan / acción, respectivamente, lo que corresponde a la valoración de 17,3 X, 15,1 X y 12,8 X, respectivamente, y mantendrá la calificación de compra.
Análisis de riesgos
La política del seguro médico se está endureciendo; El progreso de la expansión de la tienda fue menor de lo esperado; Disminución de la rentabilidad de las tiendas; El progreso de la salida de la prescripción fue menor de lo esperado;
