Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Eventos
En la noche del 15 de marzo de 2022, la compañía publicó el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento: 2022 q1 ingresos de 1.850 millones de yuan, con un aumento del 80%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 460 a 560 millones de yuan, un aumento del 52% al 85%. El beneficio neto retenido fue de 445 a 545 millones de yuan, un aumento del 48% al 82%.
Puntos de inversión
El primer trimestre comenzó bien según lo previsto, la tendencia general de acuerdo con las previsiones de rendimiento, 2022q1 a los beneficios netos de la madre para el Centro de 510 millones de yuan, con un aumento del 69%; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 495 millones de yuan, un aumento del 65%, y la tendencia general fue positiva.
El Festival de primavera de este año en su conjunto se mueve bien, el rendimiento de la región de Sichuan es bueno, fuera de la provincia como parte de la provincia de Henan debido a la situación epidémica de las ventas móviles también es normal. En cuanto a los productos, en la actualidad el precio de la oferta de cristal / sabor es estable, la retroalimentación de la oferta de cristal es mejor de lo esperado, el núcleo sigue siendo el sabor de la oferta. El vino ligero t68 y tuopai six Grain se venden bien, los fabricantes controlan directamente los costos para garantizar que los recursos de la marca entren en el mercado. En cuanto a los canales, la región de Sichuan ha integrado a los distribuidores de alta calidad mediante la creación de consorcios, y se espera que los canales sigan experimentando cambios positivos este año.
Efecto de la estrategia del vino viejo
En 2021, tuopai acoge con beneplácito el crecimiento de la recuperación y el alto crecimiento de los servicios de desarrollo personalizados, la División de negocios se centrará en el sistema de precios y la expansión de los canales, la sinergia de las dos marcas. La estrategia del vino viejo ha sido propuesta por más de 2 años, el efecto actual es incipiente, esperamos que las ventas de vino viejo este año alrededor de 400 millones de yuan. La estrategia del vino viejo sigue cultivando a los consumidores, se espera que los próximos 3 – 5 años alcancen un alto crecimiento, se espera que las ventas anuales futuras de la División de vino viejo superen los 2.000 millones de yuan.
Además, la empresa ha publicado recientemente una circular sobre el aumento de los precios franco fábrica de degustación (colección) y sabiduría (colección), que se aplicará a partir del 1 de enero de 2022. Este aumento de precios también es una marca de SheDe para aumentar la conciencia del mercado de los productos de vino de la empresa, también contribuye al rendimiento de la empresa 2022.
2021 para probarse a sí mismo, 2022 gran paso adelante 2021 la empresa ya se ha demostrado a sí misma, el pasado ha sido criticado por el mercado dos problemas se han resuelto: En primer lugar, el objetivo es demasiado alto para completar la presión, 2021 ingresos crecimiento del 83% para demostrar esto, listo para 2022 para empezar; En segundo lugar, los costos de los canales no pueden cobrarse plenamente, 2021 este problema también se ha resuelto adecuadamente.
Vemos la empresa en tres dimensiones a corto, mediano y largo plazo:
A corto plazo, la empresa ha entrado en el camino correcto, la gestión y la confianza de los distribuidores; En enero, los distribuidores pagan activamente para preparar las mercancías para el Festival de primavera 2022. A medio plazo, la empresa ha demostrado su capacidad para alcanzar los objetivos establecidos, la empresa seguirá aumentando la publicidad de la marca el año que viene, aumentando la expansión regional, el hundimiento de los canales regionales dominantes, se espera que la calidad de la inversión se optimice;
A largo plazo, la competencia diferenciada causada por la estrategia vinícola de la empresa ha suscitado gran preocupación en el mercado, y el cultivo de los consumidores de canales se ha llevado a cabo, lo que lleva tiempo formar una profunda comprensión; Además, después de que Fu Xing se convierta en propietario, básicamente resolverá el problema de la herencia histórica de Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ \ \ \ Por último, foxing desarrolla el sistema de aterrizaje de foxing para crear productos ecológicos y ampliar el canal de ventas de BD ecológico.
Toda la empresa de acuerdo con el ritmo establecido para avanzar constantemente, en el primer trimestre de 2022, la probabilidad de un buen comienzo es alta. Reafirmamos nuestra visión de la lógica de la empresa: 1) el lado del producto, la empresa se centra en la estrategia del vino viejo, se adhiere a la estrategia de doble marca de SheDe y tuopai, se centra en la creación de gusto SheDe, sabiduría SheDe y otros productos estratégicos. En el lado del Canal, restauraremos a los clientes antiguos del mercado, desarrollaremos nuevos clientes del mercado y nos centraremos en crear mercados clave y clientes clave. En el aspecto de la comercialización de la capa de anillo, la empresa se centra en el vino famoso en las empresas famosas y el Club de la sabiduría, apuntando a la capa de anillo con precisión, penetrando la cabeza + cintura + pierna, centrándose en el cliente objetivo principal. Fosun se unió a la empresa durante casi un a ño, y se espera que acelere la capacitación para impulsar a la empresa a una nueva etapa.
Previsión de beneficios
En segundo lugar, la expansión de la capacidad de gama alta de la empresa para disfrutar de los dividendos, valoramos la estrategia de licor de la empresa para traer la ventaja competitiva de la diferenciación y la recuperación de la estrella después de la aceleración. Esperamos que el EPS 2021 – 2023 sea de 3,71 / 5,61 / 7,55 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 47 / 31 / 23 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo macroeconómico a la baja, la epidemia arrastra el consumo, la tasa de crecimiento no está a la altura de las expectativas, el avance de la estrategia del vino viejo se ve obstaculizado, la expansión fuera de la provincia no está a la altura de las expectativas, el efecto sinérgico entre Fu Xing y la empresa no está a la altura de las expectativas.
