Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos anuales de explotación ascendieron a 11.440 millones de yuan, un aumento del 75,7%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.050 millones de yuan, un aumento del 66,4% con respecto al mismo período del año anterior; Las ganancias por acción de 0,95 Yuan, el rendimiento se ajusta a las expectativas. Además, la contabilidad preliminar de la empresa de enero a febrero de 2022 para lograr ingresos de 2.530 millones de yuan, un aumento de alrededor del 60% en el mismo período del a ño pasado, el beneficio neto de la madre de 250 millones de yuan, un aumento de alrededor del 64% en el mismo período del año pasado, un rendimiento ligeramente superior a las expectativas. La electricidad y la inteligencia son la tendencia de desarrollo de la industria automotriz, la empresa tiene un diseño de productos perfecto, se espera que siga beneficiándose. La empresa continúa desarrollando nuevos clientes, la expansión de la capacidad global para ayudar al crecimiento del rendimiento. Esperamos que las ganancias por acción de 2021 – 2023 sean de 0,95 Yuan, 1,63 yuan y 2,15 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los resultados de enero a febrero de 2022 superaron ligeramente las expectativas y se espera que aumenten rápidamente a lo largo del año. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 11.440 millones de yuan (+ 75,7%). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.050 millones de yuan (+ 66,4%); Las ganancias por acción fueron de $0.95. Considere la posibilidad de adquirir Zhejiang jiali y Sichuan fudona para formar una provisión de deterioro del Fondo de comercio de 47 millones de yuan, con el mismo pronóstico anterior, el rendimiento se ajusta a las expectativas. El alto crecimiento de la empresa en 2021 se debió principalmente a la distribución prospectiva de los productos y la capacidad, as í como al alto crecimiento de las ventas de clientes como Tesla. La contabilidad preliminar de la empresa de enero a febrero de 2022 para lograr ingresos de 2.530 millones de yuan, un aumento anual de alrededor del 60%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 250 millones de yuan, un aumento de alrededor del 64% con respecto al a ño anterior y un rendimiento ligeramente superior a las expectativas. A pesar del aumento de los precios de las materias primas y otros factores adversos, los ingresos y beneficios de la empresa a principios de año, se espera que continúe un alto crecimiento a lo largo del a ño.
Plataforma Tier 0. 5 perspectivas de los proveedores. La empresa aplica la estrategia de desarrollo de la Plataforma, además del sistema de amortiguación original y el conjunto acústico, desarrolla activamente nuevas líneas de productos, como chasis ligero, gestión térmica, conducción inteligente, etc., de acuerdo con la nueva energía de la industria automotriz y la tendencia de desarrollo inteligente, el valor de un solo coche Se estima en más de 20.000 Yuan, y el espacio de mercado se amplía en gran medida. En el desarrollo del cliente, la empresa promueve tier0. 5 modelo de negocio y gran éxito, junto con Tesla y otras ventas de rápido crecimiento, Toyota, honda y otros clientes japoneses están progresando sin problemas, además de obtener rivian, Huawei y otros nuevos clientes. Nuestros productos y clientes se expanden continuamente, y las perspectivas de desarrollo son prometedoras.
La rápida expansión de la capacidad contribuye a un alto crecimiento del rendimiento. La empresa tiene la intención de emitir no más de 2.500 millones de yuan de bonos convertibles e invertir en 1,5 millones de unidades de construcción de sistemas de chasis ligeros y 3,3 millones de unidades de construcción de sistemas de chasis ligeros, que han sido aceptadas por la Comisión Reguladora de valores de China. According to The Feasibility Report, the project is expected to achieve income of 1.03 million Yuan and 2.28 million Yuan, net profit of 130 million Yuan and 290 million Yuan. El peso ligero es útil para mejorar el rendimiento de los vehículos de nueva energía, como la vida útil y la aceleración, y es una tendencia inevitable en la industria del automóvil. La distribución general de la empresa en el campo del chasis ligero, la expansión de la capacidad se espera que impulse un alto rendimiento. Además, las fábricas de la empresa en México, Polonia y Alemania también están planificando y promoviendo ordenadamente la expansión de la capacidad mundial, se espera que impulse el crecimiento continuo del rendimiento.
Valoración
Teniendo en cuenta que los productos de la empresa y el desarrollo de los clientes superaron ligeramente las expectativas, ajustamos las previsiones de rendimiento y estimamos que las ganancias por acción de la empresa en 2021 – 2023 serán de 0,95 Yuan, 1,63 yuan y 2,15 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Disminución de las ventas de automóviles; El nuevo desarrollo empresarial no es lo que se esperaba; Aumento del precio de las materias primas.
