Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ( Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
La empresa publicó un boletín de resultados. En 21 años, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 9.155 millones de yuan, un aumento del 80,07%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.228 millones de yuan, lo que representa un aumento del 21,21%. Entre ellos, 21q4 Company logró ingresos de 2.682 millones de yuan, un aumento del 54,55% y un beneficio neto de 223 millones de yuan, una disminución del 26,08%.
Las ventas de productos de oro en el lado de los ingresos están aumentando gradualmente, y el modelo de generación provincial está dando sus primeros frutos. En términos trimestrales, los ingresos de 21q1 – q4 fueron de 1.157 millones de yuan, 1.632 millones de yuan, 3.684 millones de yuan y 2.682 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 70,7%, 63,9%, 119,9% y 54,6%. La empresa a través del Centro de servicios provinciales para llevar a cabo el negocio de la exposición de oro, en los productos de oro gradualmente, el crecimiento de las ventas de productos de oro en la segunda mitad del año es obvio, con el diseño del canal y la mejora de los productos, junto con la comercialización y la Mejora de la imagen de la tienda, los ingresos de seguimiento se espera que aceleren el crecimiento.
El beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 26% en 21 q4. En términos trimestrales, el beneficio neto de 21q1 – Q4 a la empresa matriz fue de 235 millones de yuan, 375 millones de yuan, 396 millones de yuan y 223 millones de yuan, respectivamente, con variaciones interanuales de + 133,9%, 63,0%, 3,68% y – 26,08%. Desde el segundo semestre del año, el crecimiento de los beneficios de la empresa se ha desviado del crecimiento de los ingresos, lo que creemos o se debe a que 1) La proporción de productos de oro con bajo margen bruto de la empresa ha aumentado; La empresa acelera la apertura de la tienda a través de la Agencia provincial y así sucesivamente, deja que el grado de beneficio de los franquiciados sea mayor.
A finales de 2001, el número de tiendas de la empresa había llegado a 4.502, un aumento neto de 313. Ver la empresa trimestralmente
21q1 – q4 el aumento neto del número de tiendas es de 2, 66, 100, 145, respectivamente, en el segundo semestre de la empresa, por una parte, la tasa de expansión de las tiendas se aceleró significativamente, por otra parte, el número de tiendas cerradas comenzó a disminuir, el funcionamiento de las tiendas gradualmente Se deshace del impacto de la epidemia. En cuanto a la distribución de los canales, la empresa introduce a los proveedores de servicios provinciales para que puedan unirse a los distribuidores, mejorar la eficiencia de la operación de la cadena de suministro y el volumen de Negocios de los fondos, integrar los recursos de los clientes de alta calidad en el mercado, estimular la vitalidad del desarrollo de los canales y fortalecer la expansión de la marca y la penetración de la empresa.
Sugerencia de inversión: la industria de la joyería de oro continúa iterando, la empresa estimula el desarrollo del canal de energía, fortalece la energía potencial de la marca, se espera que se beneficie en primer lugar en el futuro. El número de escenarios de consumo en el lado de la demanda de la industria de la joyería de oro es más diverso, la frecuencia de consumo es más alta, los consumidores están dispuestos a pagar por el trabajo debido al diseño y la connotación cultural de la voluntad de seguir aumentando, los consumidores confían más en la marca de la cabeza; Las marcas con capacidad de organización y diseño de productos en el lado de la oferta serán cada vez más competitivas en el futuro. Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) \ Teniendo en cuenta el efecto de los factores epidémicos, ajustamos la previsión de beneficios de 22 a 23 años de la empresa a 15 / 1.700 millones (antes de 18 / 2.200 millones), correspondiente a PE 10 / 9 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el efecto de la expansión del canal no es tan bueno como se esperaba, la expansión del negocio no es tan buena como se esperaba, la operación no es tan buena como se esperaba, el rendimiento de la nueva tienda se reduce a la baja, el rendimiento Express es el resultado del cálculo preliminar de la Empresa, los datos financieros específicos están sujetos a la divulgación de la empresa
