Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos anuales de 4.580 millones de yuan, año tras año + 32,6%, el beneficio neto de la madre de 1.380 millones de yuan, año tras año + 44,7%; Entre ellos, los ingresos de un solo q4 alcanzaron los 1.400 millones de yuan, más del 14,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio neto de la madre fue de 420 millones de yuan, menos del 0,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
La energía potencial de la cueva se libera rápidamente y la mejora de la estructura del producto continúa. Alrededor de la estrategia de desarrollo de “233” durante todo el año, la empresa se centró en las categorías de cuevas ecológicas, en la mejora de los productos, la distribución del mercado, la construcción de equipos para lograr logros sobresalientes, todo el año para lograr un crecimiento hermoso. 1. La serie dongzang ha entrado en el período de Liberación acelerada de energía potencial en 2021, la cognición de los consumidores y la tasa de comercialización de los canales han aumentado constantemente, dong6 / 9 ha entrado en el estado general de comercialización, dong16 / 20 ha mostrado un crecimiento explosivo, dongzang lidera la rápida mejora de la Estructura del producto, impulsando el aumento anual de la tasa de interés neto en 2,5 puntos porcentuales al 30,2%. La rentabilidad siguió mejorando. 2. La empresa se centra en la creación de un equipo de ventas de aprendizaje ofensivo, a través de la excavación profunda de los canales de hotel y banquete, la prevención de terminales centrales, el costo de la inversión directa en el cultivo de los consumidores, la mejora continua de la fuerza del canal; En los últimos 21 años, la fermentación continua del calor en los mercados de base como Hefei y Luan ha mostrado una tendencia de desarrollo sostenible en los mercados de Huaibei y Bengbu. 3, 21 años de ingresos de un solo q4 se desaceleró, principalmente porque la base de 21q4 es mayor en el mismo período, superponiendo el ritmo de entrega de la empresa de control activo al final del año; Se espera que la empresa aumente los costos de puesta en marcha en CCTV, autopista y estación ferroviaria de alta velocidad.
Las ventas móviles del Festival de primavera superaron las expectativas, se espera que el 22q1 logre un buen comienzo. 1. Durante el Festival de primavera de 22 años, el mercado de Anhui no se vio afectado por la epidemia, la política de control de la epidemia fue más floja que en años anteriores, y el número de personas que regresaron a sus hogares aumentó considerablemente año tras año; Ir a familiares y amigos, banquetes, cenas, etc. el consumo de calor es significativamente mejor que en años anteriores, bienvenido a beneficiarse plenamente del mercado de ventas de vino emblemático del Festival de primavera. 2, retroalimentación de la investigación de base, durante el Festival de primavera dongzang serie de ventas móviles significativamente más de lo esperado, dongzang serie en algunos mercados una vez que el fenómeno de la escasez de terminales, el precio de 100 yuan del agujero 6 es particularmente excelente; Además, la estrella del oro y la plata y el vino común también lograron un crecimiento benigno, después del Festival de primavera, el canal dos veces para reponer dinero positivo, 22q1 gran probabilidad de lograr un buen comienzo.
En la promoción de la expansión regional, se espera una alta elasticidad durante todo el año. 1, se benefició del fuerte crecimiento económico de Anhui y del cultivo activo de las principales empresas vitivinícolas, el vino emblemático marcó el comienzo de una nueva ronda de precios de la corriente principal de la rápida mejora del ritmo, la superposición de los precios de gama baja y alta se convirtió en la segunda curva de crecimiento de la marca de vino emblemático, el ritmo de mejora es completo. 2, 22 años Festival de primavera cueva Tibetan Moving sales overexpected, para un alto crecimiento anual para sentar una base sólida; Tomando prestada la energía potencial de dongzang para acelerar la liberación de Dongfeng, la empresa acelerará la expansión de la penetración regional en 22 años, y aumentará el cultivo del mercado en el norte de Anhui en 22 años; Además, la empresa se centrará en la distribución de la “estrategia a lo largo del Río”, desarrollará el modelo de mercado Hefei y jugará a Wuhu, Anqing y otros mercados del Sur de Anhui para replicar. 3. El aumento de la altura del agujero conduce a la mejora de la estructura, la proporción actual de la serie de agujeros sigue siendo inferior a la de la serie de purín original del año, los agujeros 6 y 9 en el futuro seguirán aumentando rápidamente, se espera que los agujeros 16 y 20 se relacionen con la Fuerza, la mejora de la estructura conduce a un aumento rápido de la tasa bruta de interés y una explosión de beneficios.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2021 a 2023 sea de 1,72 Yuan, 2,42 yuan y 3,10 Yuan, respectivamente, correspondiente a pe 34 veces, 25 veces y 19 veces, la serie dongzang de Liberación de energía potencial acelerada, la mejora continua de la estructura del producto, el rendimiento explosivo completo, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de una fuerte desaceleración económica, riesgo recurrente de brotes de covid – 19.
