Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) ( Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) )
La empresa ha publicado recientemente el pronóstico de rendimiento 2021, el beneficio neto anual total a la madre de 11,9 ~ 1.320 millones de yuan, un aumento del 40% ~ 55%; Las ganancias por acción fueron de 1,46 a 1,62 Yuan, superando ligeramente las expectativas. En 2022, las ventas de automóviles en China siguieron aumentando, y se espera que el rendimiento de la empresa aumente constantemente. La empresa ha publicado recientemente el “Plan de accionariado de empleados 2022 (proyecto)”, se espera que mejore el mecanismo de incentivos, promueva el crecimiento constante del rendimiento y beneficie el desarrollo saludable a largo plazo de la empresa. La empresa responde positivamente a la tendencia de la nueva energía y la intelectualización, y la proporción de pedidos de nueva energía en 2021 es de casi el 20%, de los cuales el valor máximo de Tesla se espera que supere los 5.000 Yuan. A través de la adquisición y otras formas de ampliar la cabina inteligente y otros nuevos productos, las perspectivas futuras pueden ser. Esperamos que las ganancias por acción de 2021 – 2023 sean de 1,53 Yuan, 1,86 yuan y 2,21 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los resultados de 2021 superaron ligeramente las expectativas y se espera que aumenten constantemente en 2022. La empresa espera lograr un beneficio neto de 11,9 a 1.320 millones de yuan en 2021, un aumento del 40% al 55% con respecto al a ño anterior. Se espera que el negocio chino siga mejorando, junto con la disminución de las pérdidas fuera de Shanghai. Desde 2014, el negocio Europeo de la empresa ha sufrido grandes pérdidas, lo que ha obstaculizado gravemente el rendimiento de la empresa. En octubre de 2020, la empresa publicó un anuncio sobre la aplicación del “Plan Europeo de reestructuración empresarial” y elaboró un plan europeo de reestructuración, incluidas medidas como el cierre de la fábrica alemana de HSB, la reducción de puestos de trabajo en la fábrica alemana de Hib, la transferencia gradual de empresas británicas, etc. en 2021, la empresa se ha aplicado plenamente y se espera que siga mejorando el rendimiento de la empresa. Se espera que la escasez de chips se alivie gradualmente en 2022, las ventas de automóviles en China se mantengan más cálidas y se espera que el rendimiento de la empresa crezca constantemente.
Publicar el plan de acciones de los empleados para promover el desarrollo saludable a largo plazo de la empresa. La empresa ha publicado recientemente el “Plan de accionariado asalariado 2022 (proyecto)”, los objetivos de evaluación 2025 incluyen ingresos de explotación no inferiores a 30.000 millones de yuan, beneficios netos no inferiores a 2.100 millones de yuan, margen de beneficio neto no inferior al 7,0%. El plan de accionariado de los empleados abarca a los principales directivos de nivel medio y superior y a la columna vertebral empresarial de 51 personas, se espera que mejore el mecanismo de incentivos, promueva un crecimiento sólido del rendimiento y beneficie el desarrollo saludable a largo plazo de la empresa.
La proporción de nuevos servicios energéticos ha aumentado rápidamente. En los últimos años, el volumen de ventas de automóviles de nueva energía en el extranjero ha aumentado rápidamente en China, la empresa ha desarrollado activamente negocios relacionados, en 2021 para obtener pedidos de nueva energía representaron casi el 20%, los principales clientes incluyen Tesla, Volkswagen, Weilai, ideal, Peng, etc., entre los cuales El valor máximo de las bicicletas Tesla se espera que supere los 5.000 Yuan, seguirá beneficiándose de su alto crecimiento de las ventas. En cuanto a los nuevos productos energéticos, la empresa tiene una fuerte competitividad en los campos de las piezas de moldeo por inyección de baterías, la decoración, el moldeo en caliente, etc., y planea desarrollar vigorosamente el negocio de la Caja de baterías, se espera que contribuya al rápido crecimiento del rendimiento.
El diseño inteligente tiene una perspectiva prometedora. En 2021, la empresa adquirió el 75% de las acciones de Shanghai yirui, con la esperanza de mejorar la capacidad de investigación y desarrollo de nuevos productos de software parcial, como la cabina inteligente. Los productos originales de la empresa abarcan muchos enlaces de cabina inteligente, además de algunos activos externos de los principales accionistas, el futuro a través de la serie efectiva de Shanghai yirui, puede formar la cabina inteligente y otros productos integrados, el valor de un solo coche se espera que supere los 10.000 yuan, y de acuerdo con la tendencia de desarrollo inteligente, las perspectivas futuras son previsibles.
Valoración
Teniendo en cuenta los efectos de la reestructuración en el extranjero, ajustamos las previsiones de ingresos y estimamos que las ganancias por acción de la empresa en 2021 – 2023 serán de 1,53 Yuan, 1,86 yuan y 2,21 Yuan, respectivamente, con una valoración inferior y una calificación de compra sostenida.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Las ventas de automóviles no están a la altura de las expectativas; Las pérdidas en el extranjero son inferiores a las expectativas; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente.
