Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) ( Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) )
Elementos clave de la presentación de informes:
El 13 de marzo, los Juegos Paralímpicos de invierno de Beijing 2022 terminaron oficialmente. En los Juegos Olímpicos de invierno y los Juegos Paralímpicos de invierno de un mes de duración, la antorcha de combustible de hidrógeno, el vehículo de energía de hidrógeno, los vehículos eléctricos de pilas de combustible de hidrógeno y los vehículos aéreos no tripulados de energía de hidrógeno y otros elementos de hidrógeno aparecieron, la empresa desempeñó un papel importante En el campo de los turismos de energía de hidrógeno de los Juegos Olímpicos de invierno.
Puntos de inversión:
A finales de diciembre de 2021, el sistema de Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) \ Los Juegos Olímpicos de invierno de Beijing – Zhangjiakou 2022 pusieron en funcionamiento más de 1.000 vehículos de pilas de combustible, de los cuales más de 700 eran adecuados para el sistema de combustible de hidrógeno, lo que representa casi el 70%. La empresa se basa en el modelo Beiqi Futian, lleva el sistema de motor de pilas de combustible de la empresa, y utiliza la pila de pilas de combustible proporcionada por Toyota y sus accesorios para desarrollar conjuntamente dos modelos de autobuses de pilas de combustible de 9 y 12 metros de longitud para satisfacer las necesidades de los Juegos Olímpicos de invierno. En el lado aguas abajo, hay 465 autobuses de Beiqi Futian ohui, 85 Yutong, 80 autobuses estelares Geely, la mayoría de los cuales se distribuyen en Zhangjiakou y Chongli. La capacidad de funcionamiento a baja temperatura de los productos de la empresa ha sido ampliamente verificada.
Afectados por la provisión de deudas incobrables, las pérdidas de 21 años se ampliaron: la empresa publicó el 26 de febrero un boletín de rendimiento, 2021 para lograr ingresos anuales de 629 millones de yuan, un aumento del 9,97%; Los beneficios no netos atribuibles a la madre y deducidos fueron de – 148 / – 164 millones, respectivamente, una disminución del 558% / 307% con respecto al a ño anterior. La expansión de la pérdida se debe principalmente a la pérdida de deudas incobrables por cobrar. Teniendo en cuenta el funcionamiento y la recaudación de fondos de shenlong bus y zhongzhi automobile, la proporción de la pérdida de deudas incobrables por cobrar aumentó del 40% al 90% en 20 años, lo que dio lugar a un aumento sustancial de La pérdida de deudas incobrables. Además, el tiempo de aterrizaje de la aglomeración urbana modelo es medio a ño más lento de lo esperado, y 21 años de competencia industrial agravando la reducción general de los precios de los productos también tiene un cierto impacto en los beneficios de la empresa.
Desarrollo continuo y iteración, construyendo foso tecnológico: la empresa siempre se adhiere a la investigación y el desarrollo independientes, en 21 años lanzó 120 kW, 80 kW dos nuevos productos de alta potencia g120 y g80pro, en la mejora de la Potencia nominal al mismo tiempo para lograr una serie de importantes avances en los parámetros básicos. Debido a que el nuevo plan de compensación nacional establece 50 kW como punto de partida de la subvención, y las condiciones de la subvención de camiones pesados de alta potencia son favorables, con el aterrizaje de la aglomeración urbana de demostración, los productos de alta potencia desarrollados por la empresa se espera que aumenten la rentabilidad de la empresa en El futuro y creen barreras técnicas básicas, los fundamentos a largo plazo de la empresa siguen siendo buenos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: los ingresos de explotación de 21 a 23 años de la empresa se estiman en 6,29 / 17,14 / 2.255 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto de la matriz es de – 1,48 / 1,72 / 228 millones de yuan; Mantener la calificación de compra de la empresa.
Factores de riesgo: riesgo de iteración del producto; Riesgo de dependencia de las importaciones; Riesgo de subvención de la política; Riesgo de cobro de ventas.
