Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) )
Los precios internacionales de la potasa han aumentado rápidamente recientemente. Según los datos del viento, al 15 de marzo de 2022, los precios FOB del cloruro potásico en Vancouver, Europa noroccidental e Israel ascendían a 691,5, 761,5 y 789 dólares de los EE.UU. Por tonelada, lo que representaba un aumento de 97,5, 131,5 y 132,5 dólares de los EE.UU. Por tonelada en comparación con el 3 de marzo, o 16,4%, 20,9% y 20,2%, respectivamente. En cuanto a las regiones de importación, los precios de mercado del CFR en Brasil y el sudeste asiático se cotizaron en 950 y 760 dólares por tonelada, respectivamente, según los datos de bachuan yingfu, lo que representa un aumento de 180 y 70 dólares por tonelada, respectivamente, en comparación con el 3 de marzo, con un Aumento del 23,4% y el 11,7%. El precio internacional del cloruro potásico terminó la conmoción temprana, entró en la fase de rápido aumento.
El aumento de los precios internacionales de la potasa se debe principalmente al fuerte impacto de la oferta. En primer lugar, las sanciones impuestas a Belarús han dado lugar a una reducción del 21% de las exportaciones mundiales de potasa. En el segundo semestre de 2021, Europa y los Estados Unidos impusieron sanciones conjuntas a la industria de fertilizantes potásicos de Rusia blanca; En enero de 2022, Lituania anunció la terminación del Acuerdo de transporte de potasa entre el ferrocarril estatal y Rusia blanca; En febrero de 2022, potash anunció que no podía seguir cumpliendo el contrato debido a fuerza mayor. En la actualidad, la exportación de potasa de Rusia sigue siendo limitada. En segundo lugar, la guerra ruso – ucraniana ha exacerbado la escasez de potasa. Las exportaciones rusas de potasa representan el 19% de las exportaciones mundiales. El 10 de marzo, el Ministerio de Industria de Rusia anunció una suspensión temporal de las exportaciones de fertilizantes, aunque Putin dijo que protegería a los países amigos de las exportaciones de fertilizantes, pero sigue alimentando el pánico del mercado. Mientras tanto, los Estados Unidos y la Unión Europea anunciaron la retirada de algunos bancos rusos del sistema SWIFT, lo que podría afectar al comercio de importación y exportación de Rusia y, por consiguiente, a las exportaciones de potasa. Los acontecimientos anteriores han dado lugar a una restricción de las exportaciones mundiales de potasa del 40%, una enorme brecha en la oferta de potasa y un rápido aumento de los precios internacionales de la potasa.
Bajo múltiples factores, el precio de la potasa se mueve hacia arriba y el tiempo de auge se alarga. Debido a la gran disminución de las exportaciones de potasa de Rusia y Rusia, la brecha de suministro a corto plazo es difícil de compensar. Al mismo tiempo, el alto precio de los productos básicos, el entusiasmo de los agricultores por la plantación y la demanda de fertilizantes potásicos siguen aumentando. Por lo tanto, se espera que el período de auge de la potasa se amplíe y que el Centro de precios se mueva hacia arriba, lo que mejorará la rentabilidad de las empresas de potasa.
Se espera que el rendimiento de la empresa mejore rápidamente a medida que aumenten los precios. La base de producción de Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) El mercado del sudeste asiático depende en gran medida de las importaciones y se ve afectado en gran medida por los precios internacionales, por lo que se espera que aumente el precio de venta de los productos de la empresa. En 2022, la empresa logró la expansión de la cantidad, la capacidad aumentó de 250000 toneladas a 1 millón de toneladas, la producción actual ha alcanzado el 80%; Se prevé ampliar la producción a 3 millones de toneladas en los próximos 3 a 5 años. Por lo tanto, se espera que el rendimiento de la empresa mejore en todos los aspectos.
Propuestas de inversión
Sobre la base de los factores anteriores, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa. Se espera que en 2021 / 2022 / 2023 la EPS de la empresa sea de 1,12 / 2,65 / 2,76 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 23,18 / 9,81 / 9,40 Yuan, respectivamente. En combinación con el auge de la industria y la futura liberación de la capacidad de producción de la empresa, el desarrollo de la empresa es optimista. Mantenga una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
Brotes repetidos en el extranjero, fluctuaciones de los tipos de cambio, expansión de la capacidad menos de lo esperado.
