Nari Technology Co.Ltd(600406) ( Nari Technology Co.Ltd(600406) )
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El informe de rendimiento muestra que los ingresos de explotación de la empresa se estiman en 42.411 millones de yuan en 2021, más del 10,15% en el mismo período del año anterior; Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 5.642 millones de yuan (+ 16,29% año tras año); El beneficio neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 5.529 millones de yuan (+ 19,25% año tras año). Q4 se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 2.449 millones de yuan en un solo trimestre, más del 6,34% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 2.409 millones de yuan (+ 8,46% año tras año).
Un breve comentario
2021 aumento de la inversión en redes eléctricas
Antes de esto, la red estatal ha anunciado el plan de inversión de la red eléctrica 2021473.000 millones de yuan, un aumento interanual del 2,7%. En 2022, la inversión prevista en la red de energía de la red nacional fue de 501200 millones de yuan, un aumento del 6% con respecto al año anterior y un nuevo récord. La red Sur ha anunciado un plan de inversión de 670000 millones de yuan para el 14º plan quinquenal. Esperamos que la inversión total en la red eléctrica de “dos redes” en el 14º plan quinquenal sea superior a 3,3 billones, en comparación con el “13º plan quinquenal” un aumento del 15% – 20%.
Puesta en marcha de la construcción de un nuevo sistema de energía eléctrica, el énfasis de la inversión se ajusta en gran medida a la dirección de gestión de la empresa
Los principales puntos de inversión del nuevo sistema de energía incluyen uhv, sistema de despacho de nueva generación, información inteligente de la red eléctrica, sistema de protección de relés del núcleo doméstico, sistema de monitoreo de carga, almacenamiento de energía (almacenamiento por bombeo y almacenamiento electroquímico), etc. Y la automatización de la red eléctrica de la empresa y el control industrial, la protección de relés y la transmisión flexible, la automatización de la energía y la comunicación de la información, la generación de energía y la conservación del agua y la protección del medio ambiente, etc.
Se ha iniciado la licitación de materiales de la red estatal en 2022 y se abrirá un nuevo ciclo de inversión de la red eléctrica.
Este año, la red nacional ha completado sucesivamente Longdong – Shandong, Zhumadian – Wuhan, Sichuan Chongqing y otros proyectos de alta tensión AC – DC licitaciones de diseño de viabilidad. Se espera que este año se aprueben 2 – 3 líneas uhv DC y se inicie la licitación correspondiente. Se prevé que la aprobación posterior de las líneas uhv DC no sea inferior a 5 – 6. En el contexto de la aceleración de la construcción de un nuevo sistema de energía, los productos, como la válvula convertidora de corriente continua, el sistema de despacho y la protección de relés, ayudarán a aumentar la tasa bruta de interés y la tasa de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Plan de incentivos de capital para demostrar la confianza de la empresa
A finales del a ño pasado, la empresa publicó un segundo plan de incentivos de capital, en 2022 – 2025, en relación con el crecimiento anual compuesto de los beneficios netos en 2020 no menos del 10%. Creemos que este objetivo demuestra la confianza de la dirección en la empresa con el tamaño de la empresa.
Dar a la empresa una calificación de “compra”
Esperamos que el beneficio neto de la empresa 2021 – 2023 sea de 56,42, 66,24 y 7.907 millones de yuan, respectivamente, 29, 25 y 21 veces de pe, dando la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La inversión en la red eléctrica es inferior a lo previsto; Aumento de la competencia en el mercado; La aprobación de uhv no está a la altura de las expectativas.
