Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Conclusiones básicas
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación 2021446 millones de yuan, un aumento del 117,74%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 188 millones de yuan, un aumento del 158,75% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 172 millones de yuan, un aumento del 172,09%.
El efecto de escala muestra que la rentabilidad aumenta rápidamente. El margen bruto de 2021 de la empresa alcanzó el 83,89%, un aumento de 0,46 PCT. Con la rápida expansión de la escala de ventas de la empresa, la tasa de gastos en su conjunto muestra una tendencia a la baja. En 2021, la tasa de gastos de ventas, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos financieros de la empresa disminuyeron en 0,59 PCT, 2,90 PCT, 1,42 PCT y 0,62 PCT, respectivamente. La rentabilidad de la empresa aumenta rápidamente. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa alcanzó el 41,97%, un aumento de 6,41 PCT.
El negocio de embalaje siguió creciendo y la proporción de proyectos comerciales aumentó. Los ingresos anuales de la industria biofarmacéutica ascendieron a 390 millones de yuan, un aumento interanual del 134,17%, y la proporción de ingresos alcanzó el 87,43%, un aumento interanual de 4,49 PCT. Entre ellos, los ingresos de los rellenos cromatográficos y los productos cromatográficos aumentaron en 349 millones de yuan, un aumento del 148,54% con respecto al a ño anterior, principalmente debido al rápido crecimiento de los rellenos, como la cromatografía de afinidad por fármacos macromoleculares y el intercambio iónico, y el número de artículos de medicamentos de anticuerpos aumentó significativamente. Los ingresos de la fase III y los proyectos comerciales ascendieron a 164 millones de yuan, con una proporción de ingresos del 36,78%.
La empresa es líder en la industria china de materiales de nanoesferas de alto rendimiento y se espera que siga beneficiándose de la sustitución nacional. En los últimos años, el número de clientes de la empresa ha aumentado rápidamente y se ha introducido en el sistema de suministro de muchas empresas farmacéuticas conocidas en China, entre ellas Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Tonghua Dongbao Pharmaceutical Co.Ltd(600867) , etc. Con la profundización de la cooperación entre la empresa y los clientes, se espera que el rendimiento de la empresa mantenga un alto crecimiento sostenible.
Previsión y calificación de beneficios: se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 7,38 / 11,39 / 1.652 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2,92 / 4,62 / 670 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el cliente se expanda menos de lo esperado, el fracaso o el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es menor de lo esperado, la competencia de la industria se intensifica.
