3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
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Puntos de inversión
Los resultados de 2021 se ajustan a las expectativas y la estructura de los productos se equilibra gradualmente.
Según el informe anual de rendimiento de la empresa, el beneficio neto anual de la empresa matriz después de eliminar el efecto de los gastos de pago de las acciones fue de 587 millones de yuan, un aumento del 180,41% con respecto al a ño anterior, los ingresos de explotación de la empresa q4 fueron de 435 millones de yuan, un aumento del 29,2% con respecto al año anterior, y el beneficio neto trimestral de la empresa matriz fue de 132 millones de yuan, un aumento del 52,9% con respecto al año anterior. En cuanto a los productos subdivididos, los ingresos de los productos de chips de cadena de señales ascendieron a 1.028 millones de yuan, un aumento del 88,63% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ventas alcanzó el 77,51%. Los ingresos de los productos de gestión de energía ascendieron a 298 millones de yuan, un Aumento del 127627% con respecto al año anterior, y la proporción de ventas aumentó al 22,49%. En términos de margen bruto, el margen bruto total de 2021 fue del 60,53%, de los cuales el margen bruto de chip de enlace de señal fue del 63,48% (año tras año + 0,98 PCT) y el margen bruto de los productos de gestión de energía fue del 50,37% (año tras año + 21,13 PCT). En cuanto a los gastos del período, la capacidad de control de la empresa siguió aumentando, y la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 8,92% (año tras año – 1,03 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 4,26% (año tras año + 0,16 PCT), la tasa de gastos de gestión del 4,9% (año tras año – 1,09 PCT) y la tasa de gastos financieros del 0,24% (año tras año – 0,1 PCT).
Diseño del procesador integrado para construir una plataforma de suministro de chips omnidireccional
Basado en el campo de los chips analógicos, la empresa ha formado gradualmente el patrón de crecimiento del negocio de la cadena de señales y la unidad de potencia de doble rueda. En 2021, los nuevos productos de la cadena de señales, como la detección de corriente de Hall de circuito cerrado, el convertidor digital – analógico de alta precisión y la interfaz can, se han producido en masa. Muchos productos tienen un rendimiento comparable al de los clientes internacionales, y se han utilizado ampliamente en los campos de la comunicación óptica China, el equipo de prueba automática y el control industrial. Al mismo tiempo, la línea de productos de gestión de energía de la fuente de alimentación lineal, el chip de carga lineal de la batería y otros productos para lograr la introducción del cliente y la producción en masa.
En 2021, la empresa estableció la División de procesadores embebidos, que en el futuro combinará estrechamente las necesidades específicas de los campos de aplicación, como las comunicaciones y la industria de pan, y promoverá el desarrollo tecnológico y la acumulación de IP en los procesadores embebidos. Se espera que la empresa fusione gradualmente los procesadores embebidos sobre la base de la cadena de señales existente y el chip analógico de potencia, con el fin de proporcionar a los clientes una solución de chip omnidireccional y satisfacer las necesidades de aplicación de los clientes finales de manera más completa. Además, la empresa ha aumentado gradualmente la inversión de recursos en el Gálibo del vehículo y la tecnología de aislamiento de dos plataformas, ha establecido un sistema completo de gestión de la calidad electrónica del automóvil en 2021 y aprobado por los clientes pertinentes, su primer amplificador de precisión de alta tensión de grado del automóvil ha sido realizado el suministro por lotes, el primer aislador digital multicanal ha sido producido en masa, incluyendo la tensión de aislamiento, Muchos de los indicadores clave, como la protección electrostática, han alcanzado el nivel líder en China y el índice cmti ha alcanzado el nivel líder en el mundo.
Mantener una alta proporción de inversión en I + D y desarrollar rápidamente nuevas aplicaciones de nuevos productos
En 2021, la empresa siguió manteniendo una alta proporción de inversión en I + D, con una inversión total de 300 millones de yuan, un aumento del 145,60% con respecto al a ño anterior, y una tasa de gastos de I + D del 22,7%, un aumento del 1,07% con respecto al año anterior. En cuanto a la construcción de equipos, la empresa ha establecido centros o oficinas de I + D en Hangzhou, Xi ‘an y otros lugares. A finales de 2021, el número de técnicos de I + D de la empresa aumentó a 275, un aumento del 95,04% año tras año. Los técnicos de I + D representaron el 69,62% del número total de empleados de la empresa, un aumento del 4,04% año tras año. Además, el número de técnicos de I + D con títulos de maestría y doctorado fue del 70,18%, un aumento del 12,02%.
La empresa mantiene un alto nivel de inversión en I + D para lograr la innovación continua de productos y tecnología sentó una base sólida, en 2021 la empresa lanzó un total de más de 400 nuevos productos (un total acumulado de más de 1600), en las comunicaciones, la industria pan y la energía verde y otras áreas de Aplicación de la expansión del mercado para lograr resultados fructíferos, con Samsung, aviónica, maytronics, grupo Optoelectrónica, Mingwei y Feihong y otros clientes de alta calidad fuera de China llegaron a la cooperación. Creemos que, en el futuro, la empresa se espera que aproveche las ventajas de la investigación y el desarrollo tecnológicos y los recursos de los clientes, amplíe continuamente la nueva tecnología y la disposición de los productos, integre la simulación y el negocio de procesadores embebidos para convertirse en proveedores de soluciones de chips en todos los aspectos, y mejore aún más la competitividad global de la empresa.
Previsión de beneficios
Teniendo en cuenta los gastos de amortización de las acciones, se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 20,34, 28,29 y 3.504 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 6,25, 10,37 y 13,71 Yuan, respectivamente.
Indicación del riesgo
El riesgo de recesión de la industria, el riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de productos no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
