Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) ( Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
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La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 3.588 millones de yuan, un aumento del 48,99% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 290 millones de yuan, un aumento del 37,77% en comparación con el mismo período del año pasado.
La empresa publicó el Estado de funcionamiento de enero a febrero de 2022, el negocio de la familia inteligente ganó un total de 881 millones de yuan (impuestos incluidos), se espera que el beneficio neto de la madre aumente más del 40% año tras año.
Un breve comentario
1. El negocio de Smart Home está creciendo rápidamente, y se estima que los pedidos ejecutables superarán los 5.500 millones de yuan este año.
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 3.588 millones de yuan, un aumento del 48,99% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el beneficio neto de la madre de 290 millones de yuan, un aumento del 37,77%. En 2021, la escala de pedidos de Negocios de los hogares inteligentes de la empresa aumentó considerablemente en comparación con 2020, lo que impulsó la mejora de los ingresos de los hogares inteligentes y el rápido crecimiento del rendimiento, de conformidad con las expectativas del mercado.
Con el apoyo de la política nacional, el rápido desarrollo de la red “doble Gigabit”, los operadores aceleran aún más la distribución de la red básica y la familia inteligente, lo que ofrece importantes oportunidades para el desarrollo del negocio de la familia inteligente y el negocio de equipos de comunicación 5g de la empresa. La empresa fortalece continuamente la gestión y la seguridad de la producción, el nivel de gestión de operaciones se mejora eficazmente y el nivel general de beneficios se mejora aún más.
De enero a febrero de 2022, el negocio de la familia inteligente de la empresa ganó un total de 881 millones de yuan (impuestos incluidos), se espera que los beneficios netos de la madre aumenten más del 40% año tras año. Según el informe trimestral de la empresa, al 30 de septiembre de 2021, el negocio familiar inteligente de la empresa (excluyendo el proyecto de antena) no había ejecutado el pedido de unos 5.025 millones de yuan, el pedido de proyectos de antena era de 667 millones de yuan, el total estimado de pedidos no ejecutados era de unos 5.692 millones de yuan. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.042 millones de yuan, mientras que en enero y febrero de 2022, el negocio familiar inteligente ganó 881 millones de yuan, calculando así que estimamos que los pedidos ejecutables de la empresa superarán los 5.500 millones de yuan este año. Teniendo en cuenta que la licitación de equipos de banda ancha doméstica de los operadores no se ha abierto completamente este año, los pedidos de la empresa todavía tienen espacio para el crecimiento, se espera que apoye a la empresa en 2022 para continuar el rápido crecimiento de los ingresos.
2. El margen bruto de la empresa disminuyó en 2021 y se prevé que se estabilice este año.
En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron un 48,99%, el beneficio operativo aumentó un 16,46% y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 37,77%. Esto refleja una disminución de la tasa bruta global de la empresa en 2021 y una disminución de la tasa neta de interés, pero en general estable. En primer lugar, esperamos que la estructura de ingresos de la empresa cambie, el negocio de los hogares inteligentes represente un aumento significativo de los ingresos, el margen bruto de este negocio es inferior al negocio de la lectura, y en segundo lugar, el aumento de los precios de las materias primas, como los chips aguas arriba en 2021, afectó el margen bruto del negocio de los hogares inteligentes de la empresa, pero la empresa a través del control de la tasa de gastos, todavía se ha dado cuenta de que el tipo de interés neto de la matriz es estable. Con la apertura de una nueva ronda de licitaciones, la cotización de la empresa ha aumentado en comparación con 2021, y las materias primas superpuestas muestran una tendencia general a la mitigación. Esperamos que el margen bruto de la empresa se estabilice y se recupere este a ño, pero con el rápido crecimiento de los ingresos, la tasa de Gastos todavía tiene espacio para disminuir.
3. El plan de desarrollo de la economía digital del 14º plan quinquenal acelerará claramente la construcción de la red Gigabit.
El 12 de enero, el Consejo de Estado publicó el “14º plan quinquenal de desarrollo de la economía digital” (en lo sucesivo denominado “el plan”), que abarca la optimización y modernización de la infraestructura digital, la plena utilización de los elementos de datos, la promoción de la transformación digital de la industria, la Aceleración de la industrialización digital y el fortalecimiento del sistema de Seguridad de la economía digital. En el plan se propone claramente acelerar el despliegue de la red de fibra óptica de Gigabit s y lograr una cobertura completa de la red de fibra óptica de Gigabit s en las zonas urbanas y los municipios clave, y se especifica el objetivo cuantitativo de que la escala de usuarios de banda ancha de Gigabit s aumente 8,4 veces en 2025 En comparación con 2020.
La banda ancha doméstica Gigabit acaba de entrar en la fase de explosión, 2022 – 2023 se espera que aumente rápidamente la tasa de penetración. Según las estadísticas del Ministerio de Industria y tecnología de la información, a finales de 2021 había 34,56 millones de usuarios de banda ancha en China, de los cuales 28,16 millones habían aumentado en 2021. Mirando hacia atrás en el desarrollo de la banda ancha de 100 megabits, la tasa de penetración fue del 16,5% en 2016, del 38,9% en 2017 y del 70,3% en 2018, mientras que la tasa de penetración de los usuarios de banda ancha de China a finales de 2021 fue del 6,45% y del 1,3% a finales de 2020. Con referencia al proceso de desarrollo de la banda ancha de 100 megabits, se espera que la penetración de los usuarios de banda ancha de Gigabit aumente rápidamente a alrededor del 35% en 2022 – 2023. Esperamos que el aumento neto anual de los usuarios de banda ancha de China en 2022 – 2023 sea de 70 millones de hogares y 120 millones de hogares, respectivamente, impulsará la demanda de puertas de enlace domésticas, y la empresa se beneficiará plenamente.
4. Shenzhen mega – Energy cultiva profundamente el campo de los equipos de acceso a la red de fibra óptica, y el servicio se ha desarrollado rápidamente en los últimos años.
En abril de 2019, la empresa adquirió Shenzhen billones de energía, diseño activo de negocios familiares inteligentes. Shenzhen mega – Energy es una empresa líder en equipos terminales inteligentes de red, que proporciona principalmente a los operadores de telecomunicaciones terminales de red de banda ancha, terminales inteligentes universales IOT y otros equipos domésticos inteligentes y servicios relacionados, incluyendo SMART home gateway, IPTV / Ott terminal, WiFi 6, etc. Shenzhen zhaoneng se basa en la tecnología de productos de alta calidad y la red de servicios de marketing perfectos y otras ventajas, el mercado de operadores, se ha convertido en uno de los tres principales proveedores de operadores, las órdenes de venta siguen aterrizando.
Shenzhen zhaoneng fue adquirida por la empresa, la cuota de mercado aumentó significativamente. En 2017 – 2019 China Mobile SMART home gateway Public Centralized Procurement, Shenzhen zhaoneng no fue seleccionado, pero en 2020 China Mobile SMART home gateway Products Centralized Procurement Package 3, Shenzhen zhaoneng in the Procurement Package 1 and Procurement Package 2 in the Choice share of 17.39% and 22.58%, Buy 3 did not choose. Según el anuncio de la compañía el 6 de enero de este a ño, de los 2 paquetes de compra de emergencia de Smart home gateway de China Mobile 2022 a 2023, Shenzhen zhaoneng ganó el 20,03% y el 26,96% en el paquete de compra 1 y el paquete de compra 2, respectivamente. Creemos que, después de la adquisición de Shenzhen billones de energía por parte de la empresa, con la cooperación a largo plazo con los operadores y el establecimiento de buenas relaciones comerciales, Shenzhen billones de energía para el desarrollo de negocios tuvo un papel obvio en la promoción.
5. La empresa se convirtió en el primer miembro de la Comisión de la industria del universo Yuan de la Federación China de comunicaciones móviles, y el diseño del negocio del universo yuan ha progresado de nuevo.
El 11 de enero, el Comité de la industria del universo Yuan de la Federación China de comunicaciones móviles publicó la lista de admisión de los primeros miembros, que se convirtió en el primer miembro y Vicepresidente. China Mobile Communications Federation members include China Mobile, China United Network Communications Limited(600050) , China Telecom Corporation Limited(601728) \
El 9 de noviembre de 2021, la empresa firmó un acuerdo marco de cooperación estratégica con Zhongyi (Jiangxi) Virtual Reality Science and Technology Co., Ltd. Y dacta Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \ Co., Ltd El entretenimiento cultural y turístico, la fábrica digital y otros campos de aplicación. La empresa puede proporcionar el equipo de gafas VR / AR para la cooperación en el aspecto de hardware, al mismo tiempo, la empresa tiene una gran cantidad de contenido de lectura digital de alta calidad, y alrededor de IP como el núcleo de la nueva ruta de desarrollo de la industria tridimensional de la literatura de red, puede proporcionar un rico contenido de entretenimiento para la cooperación, y explorará VR / AR, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
La empresa y los operadores de telecomunicaciones tienen una estrecha relación de cooperación a largo plazo, el futuro de la expansión de los servicios de tipo meta – universo es amplio. A lo largo de los años, la experiencia acumulada en el desarrollo y funcionamiento de los servicios de telecomunicaciones de valor añadido ha permitido a la empresa y a los operadores de telecomunicaciones establecer un modelo de cooperación mutuamente beneficioso, que no sólo garantiza que los productos existentes de la empresa puedan utilizar plenamente los recursos de comunicación y el sistema de tarificación de los operadores, sino que también sienta una buena base para la cooperación multimodal entre la empresa y los operadores. Creemos que la empresa comenzó con el negocio de contenidos, ha llegado a la cooperación con China Mobile en el negocio relacionado con el universo Yuan, el futuro no excluye la posibilidad de establecer relaciones de cooperación con otros operadores, al mismo tiempo, los accionistas de la empresa incluyen zhebao digital Culture Group, Xinhuanetco.Ltd(603888)
6. Previsión de beneficios: la empresa está llena de pedidos a mano, puede apoyar el rápido crecimiento del rendimiento futuro, el diseño del universo Yuan Imagina un gran espacio para aumentar las previsiones de beneficios.
De enero a febrero de 2022, la empresa ganó 881 millones de yuan en el negocio de Smart home. Estimamos que los pedidos ejecutables de la empresa han superado los 5.500 millones de yuan este año. Sin embargo, la licitación para el equipo de banda ancha doméstica de los operadores no se ha abierto completamente este año, y se Espera que muchos pedidos caigan en el suelo en el año. Se espera que esto apoye el crecimiento de los ingresos de la empresa en 2022. Por lo tanto, aumentamos las previsiones de ganancias de la empresa, pronosticamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2023 serán de 5.550 millones de yuan (+ 14%) y 7.450 millones de yuan (+ 19%), respectivamente, con tasas de crecimiento interanual de 66,67% y 34,23%, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 486 millones de yuan (+ 8%) y 632 millones de yuan (+ 11%), respectivamente, con tasas de crecimiento interanual de 60,32% y 30,03%, respectivamente. La historia de la empresa de 3 años, 5 años, el PE medio desde la inclusión en la lista es 25,78 veces, 39,89 veces, 41,48 veces, la valoración actual en la posición más baja de la historia, mantener la calificación de “comprar”.
7. Risk Suggestion: SMART Home Business Development is not expected; Aumento de la competencia en el mercado; Escasez de materias primas; El flujo de caja es pobre debido a la ocupación de fondos en el negocio del equipo de comunicaciones. El desarrollo del negocio yuanuniverso no es tan bueno como se esperaba; Riesgo sistémico del mercado, etc.
