Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
En 2021, los ingresos anuales y los beneficios netos aumentaron un 34% y un 28%, respectivamente. La empresa publicó un informe de rendimiento, 2021 para lograr ingresos de explotación de 5.153 millones de yuan, un aumento del 34,17%; El beneficio neto fue de 506 millones de yuan, un aumento del 27,84% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente al crecimiento constante de los ingresos de los armarios de cocina y al rápido crecimiento de los ingresos de los armarios. En el segundo semestre de 21 años, en el contexto de la Alta base de rendimiento, los ingresos de un solo trimestre de la empresa siguen aumentando rápidamente, los ingresos de q1 / q2 / q3 / q4 aumentan 109% / 36% / 23% / 25%, respectivamente, y los beneficios se ven afectados por los Cambios en la estructura empresarial y las fluctuaciones de las materias primas, el crecimiento trimestral fluctúa, y los beneficios netos de q1 / q2 / q3 / q4 aumentan 213% / 6% / 1% / 4%, respectivamente. Mirando hacia atrás en el desempeño de los últimos seis años, la empresa ha logrado un rápido crecimiento general en 2015 – 2021. Los ingresos de explotación y el beneficio neto de la empresa matriz CAGR fueron del 27,7% y el 25%, respectivamente.
El espacio de la industria de personalización es amplio, la cuota de mercado de la empresa todavía tiene un gran espacio para mejorar. Sobre la base de la tasa de aumento de la tasa de penetración de la personalización en el pasado y de los datos de ventas inmobiliarias, se prevé que la escala de la industria de la personalización en 2022 se acerque a 250000 millones de yuan, con un amplio espacio de mercado, lo que corresponde a una tasa de penetración de La personalización general de aproximadamente el 42%, y se prevé que la tendencia de aumento de la permeabilidad de la personalización continúe en el futuro La cuota de mercado de Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Desde el punto de vista de la estructura de la industria, el mercado de la industria de personalización sigue siendo relativamente disperso, CR7 sólo alrededor del 20%, la futura cuota de mercado de la empresa todavía tiene un gran espacio para mejorar.
La ropa de armario impulsada por dos categorías, la configuración preliminar de múltiples canales, se espera que apoye el crecimiento futuro. Después de años de labranza profunda en el armario, la empresa comenzó a trabajar en el vestuario en 2015, el efecto es notable, la proporción de ingresos del vestuario 9m21 es del 36%, al mismo tiempo, la expansión de la puerta de madera, el hogar coincide con el negocio, ha formado el vestuario como el núcleo de la disposición de varias categorías. De cara al futuro, creemos que, a diferencia de la empresa anterior, que tomó el vestuario como su principal punto de crecimiento, todavía hay un gran espacio para el desarrollo de canales minoristas en el futuro a través de la preparación adecuada en la categoría y el diseño de canales en los últimos a ños: 1) todavía hay espacio para la apertura de canales de distribución. En la actualidad, el número de tiendas de categoría única de la empresa es inferior a 2.000. A finales de septiembre de 2021, la empresa tenía gabinetes, armarios, armarios, Hay 1.717, 1.597, 322 y 58 tiendas de distribución de puertas de madera e IK, respectivamente, con un total de 3.728 tiendas. Además, con la integración de múltiples categorías y el desarrollo del negocio de productos de apoyo, se espera que el volumen de recogida de la tienda de ropa de armario en el futuro siga aumentando constantemente; En cuanto a los canales de embalaje, las empresas de gabinetes tienen la ventaja de ser las primeras en empezar, la empresa a través de la alianza estratégica con las grandes empresas nacionales de embalaje, el apoyo para promover la cooperación entre los franquiciados y las empresas regionales de embalaje, para crear nuevos puntos de crecimiento de canales.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa re – R & D y re – compartir, desde 2012, ha llevado a cabo una serie de incentivos de capital para la columna vertebral media, el personal directivo superior y el personal técnico básico, a finales de 2019 y principios de 2020 después de la inclusión en la Lista de los dos incentivos de capital también se han aplicado con éxito, vinculando los intereses del equipo básico para estimular la vitalidad interna. En 2020, la tasa de gastos de I + D fue del 5,88% y la proporción de personal de I + D fue del 17,7%. Sobre la base de las categorías actuales de la empresa, los canales y la distribución de la capacidad de producción cada vez más perfecta, todavía hay espacio para múltiples puntos de poder, y seguir buscando el camino de crecimiento futuro. En los últimos años, la proporción de dividendos ha continuado más del 40%, y se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 506 millones de yuan, 597 millones de yuan y 692 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 27,9%, 18,1% y 16% año tras año, respectivamente.
Factores de riesgo: el riesgo de que las ventas de bienes raíces sigan disminuyendo, el riesgo de que los precios de las materias primas aumenten considerablemente.
