Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos anuales alcanzaron 20.380 millones de yuan (+ 22,4%) y el beneficio neto de la madre fue de 7.850 millones de yuan (+ 30,7%); Entre ellos, los ingresos de un solo q4 ascendieron a 6.270 millones de yuan (+ 24,1%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 1.570 millones de yuan (32,2%), lo que se ajustó a las expectativas del mercado.
El año 2021 concluyó con éxito, y la flexibilidad del desempeño se liberó continuamente. 1. En el contexto de la presión macroeconómica y el brote de brotes esporádicos, la tasa de crecimiento de la empresa aumentó significativamente y mostró un fuerte potencial de desarrollo; Debido al efecto de escala del aumento de los ingresos, la proporción de productos de gama media y alta sigue aumentando, la relación coste – eficacia de la gestión de precisión ha aumentado, el tipo de interés neto anual aumentó 2,4 puntos porcentuales a 38,5% año tras año, y la rentabilidad sigue aumentando. 2. Lado del producto: Q4 bodega nacional de gama alta ventas móviles suaves y estables, la tasa de crecimiento sigue liderando el vino de gama alta; 21h1, el precio de las mercancías de grado medio, el control de la edad de la bodega, la temporada alta de 21h2, el volumen de descarga gradual, el crecimiento de la mejora continua; Además, la empresa lanzó el segundo gran producto de gama alta Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 1952, promover la marca general de la bodega a la actualización de gama alta. 3. Market end: the company in Southwest, North China and other Advantage Markets focused on Channel Deep Cultivation, Consumption potential Energy increasingly strengthened; En los últimos años, la empresa ha promovido firmemente el cultivo de los consumidores y la construcción de canales en los mercados emergentes, como el este de China y el sur de China.
Veintidós a ños para empezar, la energía potencial para fortalecer el renacimiento general. 1. Retroalimentación de la investigación de base, 21q4 Company estrictamente implementa el sistema de cuotas, de acuerdo con el envío preciso del inventario del Canal, el inventario al final del año en el este de China, el sur de China y otras regiones en un nivel razonablemente bajo, para 22 a ños de almacenamiento temprano del Festival de primavera; Durante el Festival de primavera, guojiao continuó un crecimiento constante, de los cuales la marca guojiao de bajo grado es fuerte, la relación calidad – precio es alta, en el norte de China, el este de China y otros mercados de alto volumen; Se espera que la empresa haga un buen comienzo a tiempo. 2, la empresa promueve firmemente el renacimiento de la doble marca, confiando en el potencial de marca de nisheng y la capacidad de ejecución de canales eficientes, la bodega nacional de gama alta continúa cosechando la cuota de precio de 1000 yuan; La empresa continúa aumentando la fuerza de cultivo de la marca Shenzhen Seg Co.Ltd(000058) \ 3. La empresa puso en marcha con éxito el plan de incentivos de capital, el plan de incentivos de capital tiene una amplia cobertura de empleados, una gran motivación, objetivos de evaluación positivos, puede vincular eficazmente los intereses de los ejecutivos y la columna vertebral básica; Con la mejora del mecanismo de incentivos internos, las ventajas de la “armonía humana” de la empresa serán más evidentes, para el renacimiento General a ñadir un fuerte impulso.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS de 2021 a 2023 sea de 5,33 Yuan, 6,87 yuan y 8,54 Yuan, respectivamente, correspondiente a pe 39 veces, 30 veces y 24 veces, la liberación acelerada de la energía potencial de la marca guojiao, la liberación de la energía potencial de gestión de incentivos de capital, el crecimiento sostenido y estable, El mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de una fuerte desaceleración económica, riesgo recurrente de brotes de covid – 19.
