Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) ( Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) )
Eventos: Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) \ anuncio de Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 464 millones de yuan, lo que representa un aumento del 108%.
Los beneficios netos de enero – febrero se duplicaron en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y se espera que los resultados de marzo sigan mejorando: de acuerdo con el índice de flete de contenedores de comercio de China (PDCI) de Pan Asia Shipping, el índice PDCI de enero – febrero de 2022 aumentó un 26,68% en promedio en comparación con el mismo per íodo del año anterior, los ingresos de la empresa aumentaron alrededor del 13% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el crecimiento de los ingresos fue inferior al crecimiento de los Creemos que la razón principal es que parte de la capacidad comercial interna de la empresa se ha convertido en comercio exterior, lo que ha dado lugar a una disminución de la capacidad comercial interna, mientras que la gestión del comercio exterior se lleva a cabo principalmente mediante el arrendamiento financiero. El aumento de la rentabilidad del comercio interno, junto con la Alta prosperidad de los precios del comercio exterior, el beneficio neto de enero – febrero aumentó un 108% año tras año. Mirando hacia el mes de marzo, se espera que los ingresos y los beneficios netos sigan mejorando año tras año, principalmente debido a: 1) en el mismo período del año pasado, la empresa cambió parte de los buques de comercio exterior fuera de servicio, después del Festival de primavera, el volumen y los precios cayeron, en marzo de 2021, el beneficio neto de la madre de 08 millones de yuan. Hasta la fecha, los precios del comercio interno se han estabilizado este año, del 26 de febrero al 4 de marzo, el PDCI disminuyó un 0,36% y aumentó un 36,52% año tras año. En general, creemos que los resultados del primer trimestre de la empresa se espera que crezcan a un ritmo rápido.
La capacidad de transporte de la industria sigue fluyendo hacia el comercio exterior, y se prevé que la tasa de flete anual siga aumentando debido a la escasez de capacidad: en 2021, la capacidad de transporte de la industria de la concentración del comercio interno se verá afectada por el auge del comercio exterior, la capacidad de transporte de la industria de la concentración del comercio interno seguirá fluyendo hacia el comercio exterior, y en 2022 la industria todavía tiene planes de transferencia de capacidad, por lo que la capacidad media ponderada anual de transporte seguirá disminuyendo, mientras que el lado de la demanda, debido a la concentración del comercio interno, los principales tipos de mercancías se El crecimiento general de la demanda es comparable al crecimiento del PIB. Se prevé que la diferencia entre la oferta y la demanda estimule el aumento anual medio de las tarifas de flete de más de dos dígitos. En cuanto al comercio interno, la empresa optimizará continuamente la red de rutas, mejorará la calidad y la eficiencia mediante una gestión precisa, mejorará la tasa de carga y la velocidad de rotación de los viajes, y fortalecerá continuamente la distribución del transporte terrestre para prestar servicios de transporte multimodal de puerta a puerta. En cuanto al comercio exterior, la empresa sigue explorando las rutas marítimas, reservando la experiencia relacionada con el mar, al mismo tiempo que aprovecha la oportunidad de la prosperidad del comercio exterior, el aumento del rendimiento de los buques de alquiler. En general, el desarrollo del comercio interno y el comercio exterior, el rendimiento anual de la empresa se ve bien.
Sugerencias de inversión: a corto plazo, el flujo de capacidad de la industria al comercio exterior hace que la oferta y la demanda del comercio interno sean tensas, la diferencia entre la oferta y la demanda en 2022, el aumento de los precios del comercio interno año tras año tiene una alta certeza, además, la empresa explora activamente El comercio exterior, el aumento del rendimiento de los buques de alquiler y la exploración activa del comercio exterior cercano por cuenta propia. A medio plazo, la empresa aprovechó la oportunidad de ampliar la capacidad de la industria, en los próximos dos años, el principal aumento de la capacidad de la industria de zhonggu, los nuevos buques se lanzarán sucesivamente desde 2022 q4, 2023, 2024 con una mayor flexibilidad de la capacidad. A largo plazo, la demanda de transporte del comercio interno ha mejorado a largo plazo, y el ciclo interno es el principal desarrollo económico, lo que ha dado lugar a un aumento de la seguridad. El modo de transferencia de la línea troncal de la compañía y la línea de rama del barco se verifica gradualmente, la eficiencia operativa es mejor que la de sus pares, la cuota de mercado se espera que aumente continuamente. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 24,0 / 23,2 / 2.780 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 9,9 / 10,2 / 8,5 veces, manteniendo la calificación “Buy – a”.
Sugerencia de riesgo: la fluctuación macroeconómica conduce a la disminución de la demanda de comercio interno; La capacidad de la industria para cambiar el comercio exterior supera las expectativas de retorno; El deterioro de la competencia en el comercio interno; Disminución de la prosperidad del comercio exterior; Aumento sustancial del costo del combustible
