Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) ( Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) )
Optimización de la estructura de ingresos, mejora de la rentabilidad
La logística integrada logró ingresos de 701 millones de yuan (+ 22,22%); El negocio de distribución de la cadena de suministro logró ingresos de 561 millones de yuan (+ 0,25%), el crecimiento y la proporción de los ingresos logísticos generales aumentaron significativamente, y la estructura de ingresos se ajustó y optimizó. El margen bruto a 21 años fue del 26,5% (+ 2,4 PCT). 21q4 Company realized income of 340 million Yuan (+ 4.1%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 200 millones de yuan, una disminución del 24,1% con respecto al a ño anterior, causada principalmente por la contracción activa del negocio de distribución.
Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) Port Project
Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) \ \ \ \ En cuanto a los clientes intermedios, la empresa profundiza la cooperación con la Plataforma de comercio electrónico del Departamento de Ali, desarrolla activamente nuevos clientes como Shein y lazada, y sienta las bases para el desarrollo de servicios logísticos transfronterizos de comercio electrónico. Se espera que el rendimiento aumente rápidamente en 2022.
La logística de la cadena de la industria automotriz y la logística libre de impuestos proporcionan un doble punto de crecimiento para el desarrollo a medio y largo plazo de la empresa
La empresa desarrolla vigorosamente el negocio logístico en el campo del automóvil, duplica el modelo de negocio de la integración de la cadena de suministro en el negocio de piezas de automóviles, ha llegado a la cooperación con el Grupo baic Zhongdu Logistics y Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) parts Supplier. Al mismo tiempo, la empresa (Hainan) ha puesto en marcha el proyecto de centro logístico de inteligencia digital multifuncional, se espera que este año complete el proyecto principal, las ventajas logísticas para ampliar aún más el campo logístico libre de impuestos. Como el mayor centro logístico internacional de Hainan, la empresa también disfrutará plenamente de los dividendos del desarrollo del mercado libre de impuestos de las islas periféricas.
Previsión y valoración de los beneficios: ajuste de las previsiones de beneficios y mantenimiento de la calificación de “compra”
La industria del comercio electrónico transfronterizo de la pista principal de la empresa mantiene un alto grado de vista, Jiacheng se beneficia plenamente de los dividendos de la industria debido a su excelente ubicación y capacidad operativa. Teniendo en cuenta el período de construcción del proyecto y el ajuste de las previsiones de beneficios, se prevé que los ingresos de 2022 a 24 años de la empresa asciendan a 17,62 / 23,88 / 2.909 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,87% / 35,53% / 21,78%, el beneficio neto atribuible a la empresa Matriz de 3,02 / 4,33 / 549 millones de yuan, un aumento del 65,47% / 43,60% / 26,67%, un CAGR de aproximadamente el 35% en los próximos tres a ños, un EPS de 1,76 / 2,53 / 3,20 Yuan tras el aumento y la dilución, y una relación P / E de 14,93 / 10,40 / 8,21 X, Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la velocidad de construcción del proyecto es lenta; Disminución de la prosperidad del comercio electrónico transfronterizo; Pérdida de clientes importantes
