Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
En 2021, el rendimiento de la empresa alcanzó un nuevo máximo histórico, la dirección de la futura distribución de la empresa, el mantenimiento de la calificación de “comprar”
El 14 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 145538 millones de yuan, un aumento del 98,19%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 24.649 millones de yuan, un aumento del 145,47%. Valoramos positivamente la estabilidad de la industria MDI, la petroquímica y la nueva placa de materiales seguirán aumentando el margen de beneficio de la empresa, combinada con los precios actuales de los costos aguas arriba y la diferencia de precios, reducimos 2022 – 2023, a ñadimos nuevas previsiones de beneficios 2024, se espera que la empresa 2022 – 2024 a los beneficios netos de la matriz de 221,08 (- 43,29), 267,60 (- 23,35), 30133 millones de yuan, correspondientes a EPS 7,04 (- 1,38), respectivamente, 8,52 (- 0,75), 9,60 Yuan / acción, el precio actual de las acciones corresponde a pe 14,9, 12,3, 10,9 veces. Seguimos siendo optimistas sobre el avance de la empresa hacia el gigante químico global, manteniendo la calificación de “Buy – in”.
En 2021, el volumen y el precio de los productos de cada placa de la empresa aumentaron al mismo tiempo, y la placa petroquímica mostró una excelente elasticidad del rendimiento.
En 2021, la placa de poliuretano de la empresa obtuvo un beneficio bruto de 12.115 millones de yuan, la proporción de beneficio bruto fue del 55,51%, que sigue siendo la principal fuente de beneficios de la empresa, el margen bruto fue del 35,07%, en comparación con 2020 + 0,61 pcts; El beneficio bruto de la placa petroquímica fue de 10.493 millones de yuan, alcanzando un nuevo máximo de beneficios de la placa petroquímica, con una relación de beneficio bruto del 27,45% y una tasa de beneficio bruto del 17,09%, en comparación con + 9,45 pcts en 2020, la placa petroquímica mostró una excelente elasticidad del rendimiento; El beneficio bruto de la nueva placa de material es de 3.287 millones de yuan, que ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos a ños, con una tasa de beneficio bruto del 8,60% y una tasa de beneficio bruto del 21,25%, en comparación con 2020 + 2,31 pcts. Desde el punto de vista del precio del producto, el precio medio de las placas de poliuretano, petroquímica y nuevos materiales es de 15.551 Yuan / T, 6.116 Yuan / T, 20.347 Yuan / T, respectivamente, en comparación con + 30%, + 66% y + 42%; Desde el punto de vista de las ventas, el poliuretano, la petroquímica, los nuevos materiales, respectivamente + 35%, + 60% y + 37% año tras año, se han logrado aumentos de volumen y precio.
La empresa a la nueva energía y el nuevo campo de materiales continúa aumentando el Código, la construcción multi – base avanza, el crecimiento todavía puede esperar
En 2021, la empresa invirtió 3.168 millones de yuan en I + D, centrándose principalmente en los nuevos materiales químicos de gama alta y otros sectores empresariales, incluidas las tecnologías relacionadas con la neutralización del carbono, los materiales de alto rendimiento (nylon 12, PC especial, Poe, PMMA óptico, etc.), el nuevo almacenamiento de Energía y los materiales de baterías, lo que demuestra la dirección futura del desarrollo de la empresa, el crecimiento futuro de la empresa sigue siendo previsible. Al mismo tiempo, la empresa también está explorando continuamente la energía fotovoltaica, la energía eólica, la energía nuclear, la utilización de los recursos de calor residual y otras oportunidades estratégicas, hacia el objetivo de cero emisiones de carbono para avanzar constantemente. Además, Ningbo, Yantai, Zhuhai, Fujian, Meishan base Project está avanzando en la expansión ordenada de la capacidad y la construcción de proyectos, la empresa a los gigantes químicos globales de manera constante.
Consejos de riesgo: menor de lo esperado, menor demanda descendente, disminución de los precios de los productos
