Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Evento: el 14 de marzo, la compañía publicó el informe de rendimiento 2021 & el anuncio de datos de operación de enero a febrero de 2022. En 2021, los ingresos / beneficios netos de la empresa a la madre ascendieron a 11.440 millones / 1.050 millones, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 75,7% / + 66,4%. De enero a febrero de 2022, se prevé que la contabilidad inicial de la empresa alcance los 2.530 millones de yuan / 250 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 60% / + 64%.
Los datos de explotación de enero a febrero de 2022 son excelentes y el rendimiento de 2021 se ajusta a las expectativas.
1. Los datos operativos de enero a febrero de 2022 son excelentes. De enero a febrero de 2022, los ingresos / beneficios de la empresa fueron + 60% / + 64% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el margen de beneficio fue básicamente estable en comparación con 4q21 (9,9% vs 10,3%). Creemos que la situación de gestión de la empresa de enero a febrero es excelente: 1) el rendimiento supera con creces a la industria. De enero a febrero de 2022, el volumen de ventas al por mayor de T – Client (China) / Geely / SAIC GM fue de + 244% / – 4% / – 10% en comparación con el mismo per íodo de enero a febrero de 2022. Se espera que t – Client siga superando con creces el rendimiento de la empresa (las ventas de turismos en China en los dos primeros meses fueron de + 14,4% en comparación con el mismo per íodo de enero a febrero de 2022). Los ingresos / beneficios de la empresa 1q21 fueron + 100,8% / + 116,4% año tras año, respectivamente, y la empresa obtuvo un alto contenido de oro de crecimiento bajo la base alta.
2. El rendimiento en 2021 se ajusta a las expectativas, y la provisión de buena voluntad hace que los beneficios caigan en el borde inferior de la previsión. Ingresos: los ingresos de la empresa 2021 ascendieron a 11.440 millones (año tras año + 75,7%) y los ingresos de 4q21 ascendieron a 3.620 millones (año tras año + 64,9% / 24,4%). Beneficio: el beneficio neto de la empresa 2021 es de 1.050 millones de yuan (año tras año + 66,4%), y el beneficio neto de la empresa 4q21 es de 290 millones de yuan (mismo / relación de cadena + 15,4% / – 0,6%). Los beneficios anuales de la empresa cayeron a lo largo de la previsión de rendimiento (el rango de Previsión es de 10,5 – 1,15 millones), principalmente debido a la adquisición de 2017 de Zhejiang jiali y Sichuan fudona 46,65 millones de provisión para deterioro del Fondo de comercio.
Capacidad de aterrizaje + categoría de expansión, energía cinética de desarrollo a medio plazo suficiente. Aceleración de la capacidad de producción. 4q21 Company successively Welcomes the inauguration of Air Suspension Plant (One), Suspension System Plant (five), Aluminum Sub – Frame Plant (Second, Third Plant), 2022 Company increased Capacity full; Ampliar la categoría para mejorar el valor de la bicicleta. En el aspecto de la gestión térmica, la empresa ha desarrollado con éxito la bomba de calor integrada, la válvula de expansión electrónica, la válvula electrónica de agua, la bomba electrónica de agua, el separador de gas – líquido y otros productos, la cantidad de apoyo de un solo coche alcanza los 6.000 yuan a 9.000 Yuan (La proporción de ingresos de gestión térmica de 1h21 ha alcanzado el 12%), además de cubrir a los clientes T & la empresa de automóviles tradicionales de la cabeza mundial, y activamente con rivian (el valor de apoyo de un solo coche es de 11.000), Weilai, Xiaopeng, Idealmente, las nuevas fuerzas de la construcción de automóviles de cabeza igual cooperan para explorar tier0. Modelo de cooperación de nivel 5.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021, 2022 y 2023 sean de 11.400 millones de yuan, 15.040 millones de yuan y 19.530 millones de yuan, y que los beneficios netos correspondientes sean de 1.050 millones de yuan, 1.530 millones de yuan y 2.200 millones de yuan.
Consejos de riesgo: el conflicto ruso – ucraniano supera las expectativas, el grado de alivio de la escasez de chips es menor de lo esperado, el costo de las materias primas aumenta más de lo esperado
