Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) ( Jiangsu Sopo Chemical Co.Ltd(600746) )
El rendimiento se ajusta a las expectativas, se propone planificar nuevos proyectos de materiales para abrir el espacio de crecimiento y mantener la calificación de “comprar”.
Según el informe anual de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 8.004 millones de yuan, lo que representa un beneficio neto de 2.402 millones de yuan y un beneficio neto de + 938,45%. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.147 millones de yuan (+ 68,48%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 251 millones de yuan (+ 41,15%). En la actualidad, los precios del ácido acético disminuyen, ajustamos ligeramente las previsiones de beneficios de la empresa 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de beneficios de 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 20,45 (- 1,08), 19,81 (- 2,80) y 1.867 millones de yuan respectivamente. EPS es de 1,75 (- 0,09), 1,70 (- 0,24) y 1,60 yuan respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 7,8, 8,1 y 8,6 veces. La empresa adquirió nuevos materiales Dongpu para abrir el espacio de crecimiento, al mismo tiempo, estableció la tecnología de poliéster, la nueva zona de Zhenjiang en el parque industrial de nuevos materiales para planificar nuevos proyectos de materiales, mantener la calificación de “comprar”.
El precio de venta del ácido acético aumentó año tras año, el rendimiento de la empresa en 2021 aumentó considerablemente año tras año
Según el informe anual de la empresa, en 2021 el precio medio de venta del ácido acético y los derivados sin impuestos fue de 5.879 Yuan / tonelada, un aumento del 110,04% con respecto al a ño anterior; El margen bruto del ácido acético y sus derivados fue del 49,94%, un aumento del 30,66% con respecto al a ño anterior. El precio de venta del ácido acético aumentó considerablemente año tras año, lo que dio lugar a un aumento sustancial del rendimiento de la empresa. En el cuarto trimestre de 2021, la unidad de ácido acético de la empresa fue revisada durante un mes. Al mismo tiempo, desde noviembre de 2021, la empresa cerró la unidad de producción de polvo original del agente espumante ADC y puso fin a la aplicación del proyecto de mejora y transformación de la tecnología ADC, y preparó la provisión para el deterioro del valor de los activos relacionados con el agente espumante ADC, lo que afectó a las ganancias y pérdidas corrientes de la empresa por valor de 54,73 millones de yuan. El mantenimiento de la planta de ácido acético y la pérdida por deterioro del valor de los activos del agente espumante provocaron una disminución de los resultados q4 en 2021.
La empresa estableció la tecnología de poliéster, y planea planificar nuevos proyectos de materiales, se espera que abra aún más el espacio de crecimiento
En cuanto a la nueva capacidad de producción, según la información de Zhuo Chuang, en febrero de 2022 Guangxi Huayi añadió 700000 toneladas de nuevas instalaciones, 2022 no hay otra capacidad adicional de ácido acético. En el futuro, Pta, Eva y otros tramos inferiores todavía tienen una nueva capacidad de producción puesta en marcha, se espera que el ácido acético 2022 mantenga un alto auge. Se espera que el proyecto se complete en 2022, lo que ayudará a la empresa a complementar la capacidad de producción de gas de síntesis y metanol y a desarrollar aún más la capacidad de producción de ácido acético. En 2021, la empresa registró la tecnología de poliéster, y planea planificar nuevos proyectos de materiales en el parque industrial de nuevos materiales de Zhenjiang New Area en el futuro. En la actualidad, los proyectos relacionados se están comunicando activamente con el Gobierno. Si los proyectos futuros aterrizan, se espera que la empresa abra más espacio para el crecimiento futuro.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto es menor de lo esperado, los precios de los productos cayeron bruscamente, la macroeconomía cayó.
