Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Resumen de los acontecimientos: el 14 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021, 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron 11.438 millones de yuan, un aumento del 75,68%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.045 millones de yuan, lo que representa un aumento del 66,39% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, la empresa anunció el funcionamiento de enero a febrero de 2022, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 2.530 millones de yuan, un aumento del 60% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de 250 millones de yuan, un aumento del 64% en comparación con el mismo período del año pasado.
Los ingresos superaron ligeramente las expectativas y el aumento de los precios del nuevo volumen de negocios impulsó un crecimiento sostenido y alto del rendimiento
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 11.438 millones de yuan (+ 75,68%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, de los cuales 3.616 millones de yuan (+ 64,91%) en 2021 q4, 24,41% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos totales en 2021 superaron ligeramente nuestras expectativas. Desde 2022, la situación de la empresa sigue siendo sólida, los ingresos de enero a febrero aumentaron alrededor del 60% año tras año, creemos que la razón por la que el rendimiento sigue siendo alto es que la empresa acelera la estrategia de plataforma, el crecimiento del negocio de vehículos eléctricos inteligentes es fuerte. En 2021, el beneficio neto de la empresa a la madre ascendió a 1.045 millones de yuan, ligeramente inferior al límite inferior de la previsión del rendimiento (1.050 – 1.150 millones de yuan). La razón principal es que la empresa ha acumulado una serie de pérdidas de valor de la buena voluntad en 2021 después de una serie de Adquisiciones de expansión empresarial temprana, y el beneficio neto real a la madre ascendió a 1.092 millones de yuan. 2021q4 alcanzó un beneficio neto de 339 millones de yuan para la madre, que fue de + 40,63% y + 15,32% respectivamente. Gracias al ajuste estructural de los productos de la empresa, la proporción de productos de gama alta siguió aumentando, la recuperación de la industria superpuesta trajo consigo una recuperación continua de la utilización de la capacidad, la rentabilidad de la empresa siguió aumentando, de enero a febrero de 2022, los beneficios netos de la empresa matriz mantuvieron una alta Tasa de crecimiento del 64%.
Nvh Core leading enterprises, “2 + 3” Strategy assists company to Platform Smooth Transition
Nvh es el líder de la industria, los recursos de los clientes de alta calidad, se beneficiarán del rendimiento de la resonancia periódica se espera que mantenga un crecimiento constante, mientras que la empresa promueve activamente la estrategia “2 + 3”, múltiples ventajas para el desarrollo a largo plazo escolta. La empresa cuenta con un gran grupo de clientes, una alta concentración de clientes, basada en recursos de clientes de alta calidad, junto con la industria automotriz en el segundo semestre del período de estanflación, el ciclo de reposición comenzará a promover el rendimiento de la empresa, seguir manteniendo el impulso de crecimiento. La empresa promueve activamente el diseño de productos “2 + 3”, formando un “amortiguador + insonorizado” como los principales productos, el diseño orientado hacia el futuro de chasis ligero + Sistema de gestión térmica + electrónica de automoción, una empresa líder de piezas de automóviles integradas. En el campo de la electrónica automotriz, la empresa continúa introduciendo productos de sistemas de conducción inteligentes, incluyendo la bomba electrónica de vacío EVP, el sistema de frenos inteligentes IBS, cabina inteligente y otros productos electrónicos automotores básicos. La empresa es la primera empresa china de piezas de repuesto que produce EVP con éxito en masa, el producto IBS también se desarrolla a la cuarta generación, se espera que rompa el monopolio tecnológico del gigante internacional. La rentabilidad del negocio de la electrónica automotriz es fuerte, los ingresos brutos de los productos son altos, la empresa EVP e IBS Project se espera que alcance la producción en mayo de 2022, se espera que abra nuevos mercados.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance ingresos de 113,29 / 144,98 / 18.204 millones de yuan en 2021 – 2023, y beneficios netos de 11,02 / 14,63 / 2.013 millones de yuan. El valor de mercado actual corresponde a 53 / 40 / 29 veces de PE en 2021 – 2023. La distribución activa del negocio de la electrónica automotriz, ha entrado en la cosecha, como una rara Plataforma de piezas de automóviles de China se espera que las principales empresas disfruten de una prima de valoración para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las fluctuaciones de los precios de las materias primas conducen a la baja tasa bruta de interés esperada, la expansión de nuevos productos no esperados, la nueva capacidad de producción no esperada, los pedidos de clientes clave no esperados, el riesgo de tipo de cambio, etc.
