Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ( Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
Eventos
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021: los ingresos de 2021 ascendieron a 9.155 millones de yuan (+ 80,1%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.228 millones de yuan (+ 21,2%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.193 millones de yuan (+ 26,2%). EPS (básico) fue de 1,13 Yuan / Acción (+ 21,5%), Roe (ponderado) fue de 21,39% (+ 1,24 PCT).
Un breve comentario
Los ingresos al por mayor de oro aumentaron considerablemente en 2021. Los ingresos de la empresa en 2021 y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron un 80,1% y un 21,2%, respectivamente, y el gran aumento de los ingresos se debió principalmente al rápido crecimiento de los ingresos al por mayor de la empresa en el tercer trimestre de 2021 a través de los centros de servicios provinciales (agentes provinciales) para llevar a cabo el negocio de la exposición de oro.
Los resultados del 21q4 disminuyeron debido a la repetición de la epidemia y a la depreciación. Los ingresos de 21q1 / q2 / q3 aumentaron un 70,7% / 63,9% / 119,9% año tras año, y los ingresos de 21q4 ascendieron a 2.682 millones de yuan (+ 54,6%). El beneficio neto de 21q4 a la madre es de 223 millones de yuan (- 26,1%), principalmente 1) la pérdida de valor de la empresa es de aproximadamente 6 – 7 millones de yuan, lo que tiene un impacto obvio en el beneficio neto, 2) la reunión de pedidos de invierno y la Conferencia de franquicias que contribuyen mucho al rendimiento de las cuatro estaciones se encuentran con la situación epidémica, el número de franquiciados se reduce, lo que hace que los productos incrustados con alto margen bruto sean inferiores a 20q4. De acuerdo con el anuncio de la empresa, después de eliminar los factores no operativos, el beneficio bruto de la empresa 21q4 y el beneficio neto deducido son básicamente iguales a 20q4.
Provincia de aterrizaje + innovación de productos, el crecimiento de la categoría de oro es obvio. En el tercer trimestre de 2021, la empresa lanzó oficialmente el modelo Provincial de generación de oro, a través de la concesión de tasas de uso de la plataforma vinculadas a las ventas de oro para estimular el entusiasmo de la provincia de generación de oro, de los cuales 21q1 – 3 se unió a los ingresos al por mayor de oro de 2.456 millones de yuan (+ 848,2%). Además, la empresa embellecerá la idea madura de la investigación y el desarrollo de productos de oro se aplicará a la investigación y el desarrollo de productos de oro, en septiembre de 2021, el pedido de otoño lanzará la nueva serie de productos “oro de la antigua ley especial”, la empresa alrededor del grupo objetivo de productos de oro y la escena de aplicación para construir “un niño, dos flores, tres vidas” seis líneas de productos, mientras que el fortalecimiento de la moda, la cultura y la promoción de la investigación y el desarrollo de oro creativo.
Se espera que el ritmo de apertura de la tienda se acelere. A finales de 2021, el número de tiendas de la empresa ascendía a 4.502, con un aumento neto anual de 313 tiendas (2 / 66 / 100 / 145 correspondientes a q1, Q2, Q3 Y q4, respectivamente). En el modelo provincial, los representantes provinciales de cada región ayudarán a la empresa a ampliar los canales locales de alta calidad y promover la apertura de tiendas. En 2021, algunas provincias todavía estaban en el período de funcionamiento, y el efecto de 21q4 aún no se había destacado. En 2022, la empresa acelerará la División del trabajo y la cooperación con los representantes provinciales y la Alta integración, se espera que el efecto 22q2 – Q3 se manifieste gradualmente, se espera que las tiendas de seguimiento aceleren la expansión.
Los datos operativos de enero a febrero de 2022 son hermosos, y se espera que la antigua ley y la tecnología 5G aumenten aún más la demanda de accesorios de oro. De enero a febrero de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.319 millones de yuan (+ 203,11%) y el beneficio neto de la empresa matriz a 218 millones de yuan (+ 36,01%). Entre ellos, el día de San Valentín 2022 y el Festival de primavera están separados (el día de San Valentín 2021 es el tercer día del primer mes), que tiene un efecto positivo en la continuidad del consumo de oro. Según World Gold Association “2022 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) market outlook”, 2022 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) Demand Consumption achieved “Open – door” from the New Year Eve to the lantern Festival, the Consumption of China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) increased 12 per cent on the same Con la mejora de la tecnología del Oro (como el oro antiguo, el oro duro 3D, el oro 5G, etc.), la complejidad del producto y la mejora de la estética, se espera que la demanda de accesorios de oro aumente aún más.
Previsión de beneficios: sobre la base de los nuevos ingresos al por mayor de oro de la empresa, se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 90,4, 130,1 y 15,4 millones de yuan, con un aumento del 77,8%, 44,0% y 15,5%, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz es de 12,4, 14,3 y 1.630 millones de yuan, con un aumento del 22,6%, 15,4% y 13,8%, respectivamente, lo que corresponde a 13,12 y 10 x de pe a 21 – 23 años, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la prosperidad del consumo no es tan buena como se esperaba, la promoción del modelo provincial no es tan buena como se esperaba, etc.
