Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ( Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 2.541 millones de yuan, un aumento del 69,17% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 600 millones de yuan, un aumento del 197,24% con respecto al año anterior. La empresa reveló los datos de explotación de enero a febrero de 2022, la contabilidad preliminar, los ingresos de explotación de unos 458 millones de yuan, un aumento del 84% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz es de unos 131 millones de yuan, un aumento de alrededor del 253% año tras año.
Chip de silicio, potencia, RF tres ruedas impulsadas por el alto rendimiento de la empresa. En cuanto a los ingresos por productos, los ingresos de las obleas de silicio, los dispositivos de potencia y los chips compuestos en 2021 ascendieron a 14,59 millones de yuan, 10,07 millones de yuan y 44 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 49,85%, 100,34% y 474,32% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el margen bruto de las obleas de silicio y la Potencia fue de 45,45%, 50,95%, respectivamente, con un aumento de 4,69 PCT y 21 PCT en comparación con el mismo período del año pasado El alto rendimiento de la empresa se benefició de la primera disposición de la línea de producción de obleas de silicio de 6 / 8 / 12 pulgadas y de la mejora de la capacidad de transformación tecnológica de la línea de producción de dispositivos de potencia para satisfacer las necesidades del mercado en un entorno de auge. Al mismo tiempo, el costo, la empresa a través de la mejora de la eficiencia de la gestión y el efecto de producción lean es notable.
Ampliar continuamente la producción para mantener la ventaja competitiva. La expansión de la línea de producción de 6 / 8 / 12 pulgadas se llevó a cabo en obleas de silicio de semiconductores, y la segunda fase de la línea de producción de 6 pulgadas y 12 pulgadas se completó rápidamente. Los dispositivos de potencia siguen mejorando la capacidad de producción, aumentando la cuota de mercado de los productos de trinchera, desarrollando nuevos productos, cultivando profundamente el negocio de chips de Gálibo de vehículos, aumentando la proporción de clientes de gama alta de la fuente de alimentación general; El chip compuesto inicia el proyecto de construcción de la primera fase del chip compuesto Haining.
Se propone adquirir semiconductores de cristal nacional, mejorar el diseño de 12 pulgadas de dopaje ligero. La empresa tiene la intención de adquirir una participación del 77,97% en guojing Semiconductor. El producto principal de guojing Semiconductor es el chip de silicio de 12 pulgadas, que ha completado la construcción de la infraestructura de producción de 400000 piezas al mes. La línea de producción de 12 pulgadas de silicio para la producción de CI se ha conectado, y ahora se encuentra en la fase de instalación y depuración de equipos, Introducción de clientes y verificación de productos. La adquisición ayudará a ampliar la escala de producción de obleas de silicio de 12 pulgadas de la empresa, mejorar la capacidad técnica de mezcla ligera, de acuerdo con el plan a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios: la empresa se beneficia plenamente de la Alta prosperidad de la industria, mantenemos la calificación de “comprar”. Se prevé que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean de 39,47, 52,87 y 6.873 millones de yuan, con un beneficio neto de 9,51, 12,57 y 1.620 millones de yuan, lo que corresponde a 2,08, 2,75 y 3,54 EPS.
Consejos de riesgo: la prosperidad de las obleas de silicio aguas abajo no es tan buena como se esperaba, la construcción de la capacidad no es tan buena como se esperaba
