Kbc Corporation Ltd(688598) ( Kbc Corporation Ltd(688598) )
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La compañía publicó el primer trimestre de 2022 pronóstico de resultados.
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El aumento del volumen de proyectos de recaudación de fondos y las subvenciones gubernamentales impulsaron el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa. La empresa espera que el beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz en el primer trimestre de 2022 sea de 190 millones de yuan a 210 millones de yuan, un aumento interanual del 146,10% – 172%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de la deducción es de 130 – 145 millones de yuan, un aumento del 75,12% – 95,32% con respecto al mismo período del año pasado. Las principales razones del crecimiento del rendimiento de la empresa son las siguientes: los proyectos de oferta pública inicial, los proyectos de oferta excesiva y los proyectos de bonos convertibles se pusieron en funcionamiento sucesivamente (A finales de 2021, la capacidad anual de producción de compuestos de matriz de carbono de la empresa era de 1600 toneladas), la capacidad de producción y la producción de la empresa aumentaron considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior; Las subvenciones gubernamentales han aumentado.
Las acciones no públicas han llegado a la segunda ronda de respuesta a las preguntas de auditoría, prestando atención al progreso de la emisión. Después de deducir los gastos de emisión, el capital total recaudado de las acciones no públicas de la empresa se utilizará para el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño, el proyecto de construcción del Instituto jinbo y el capital de trabajo complementario. Entre ellos, el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de compuestos avanzados de matriz de carbono de alta pureza y gran tamaño puede producir un campo térmico de mayor pureza para satisfacer las necesidades de producción de obleas de silicio de gran tamaño y tipo N. Con la eficiencia de conversión de la batería PERC acercándose al límite, la fábrica de baterías ha aumentado el plan de expansión de la capacidad de la batería N. Se espera que la capacidad de la batería topcon entre gradualmente en la fase de descarga en 2022, y se espera que aumente la demanda de obleas de silicio n – type, aumentando así la demanda de campo térmico de alta pureza. En la actualidad, las acciones no públicas de la empresa no han sido examinadas y aprobadas por la bolsa. The Follow – up project will improve the carbon – based Composite capacity of the company, eNRICH the product Structure of the company, promote the Market share of the company, and consolidate the leading Position of the company.
Sugerencia de inversión: no considerar temporalmente el efecto de dilución de las acciones no públicas, se espera que en 2022 y 2023 la dilución total de EPS sea de 9,20 yuan y 11,37 Yuan, respectivamente, de acuerdo con el 14 de marzo 240,55 Yuan / precio de cierre de las acciones, correspondiente a pe 26,14 y 21,17 veces, respectivamente. Como empresa líder en el campo de los compuestos de matriz de carbono en China, la empresa se beneficiará plenamente de la expansión de la capacidad y el desarrollo de nuevos negocios de las empresas de fabricación de obleas de silicio aguas abajo. En la actualidad, a los inversores les preocupa que los competidores potenciales desafíen la posición de la industria de la empresa y que la competencia de la industria tenga un efecto negativo en la empresa, pero creemos que las barreras en el campo de los compuestos de matriz de carbono son altas, mientras que la empresa líder tiene ventajas obvias en La acumulación de tecnología, la verificación de productos y el control de costos de producción, por lo que la empresa mantiene la calificación de inversión de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la tasa de expansión de la producción de la industria es demasiado rápida, el riesgo de disminución de la rentabilidad de los materiales de campo térmico; El progreso de la construcción de la capacidad de la empresa es inferior al riesgo esperado; El aumento de los precios de las materias primas, como las fibras de carbono, repercute en un riesgo menor de lo esperado.
