Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ( Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Evento: la empresa publicó el informe de rendimiento 2021 y el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación 2021154106 millones de yuan, yoy + 66,60%; Lograr un beneficio operativo de 8.218 millones de yuan, yoy + 0,62%; El beneficio total realizado fue de 8.195 millones de yuan, yoy + 0,72%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 7.072 millones de yuan, yoy – 2,12%. Se espera que 22q1 logre un beneficio neto de 1.687 a 1.754 millones de yuan, yoy + 25% ~ 30%.
Observaciones: el alto crecimiento de los ingresos de 21 años de LI Kai, LI Kai New Business input + Acoustic wearable Products Shipment Callback + Epidemic + shortage + Raw Materials Price + transport cost unilaterally increased + some product production Shipment delayed External adverse Factors influence, 21 años de presión sobre los beneficios de la empresa, 22q1 Company Performance Steady growth. Los ingresos totales de explotación en 2021 ascendieron a 154106 millones de yuan, yoy + 66,60%; Lograr un beneficio operativo de 8.218 millones de yuan, yoy + 0,62%; El beneficio total realizado fue de 8.195 millones de yuan, yoy + 0,72%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 7.072 millones de yuan, yoy – 2,12%, el tipo de interés neto atribuible a la matriz es de 4,59%, yoy – 3,51 PCT. En el 21q4, la empresa obtuvo ingresos de 73.000 millones de yuan, yoy + 121,68%, beneficio operativo de 2.713 millones de yuan, yoy + 11,83%, beneficio total de 2.715 millones de yuan, yoy + 11,84%, beneficio neto de 2.383 millones de yuan, yoy – 6,41%, tasa de interés neto de 3,26%, yoy – 4,82 PCT, qoq – 2,13 PCT. En los últimos 21 años, la empresa ha invertido en el extranjero para controlar los ingresos de precisión de LI Kai, y el negocio de productos de módulos de estructura de visualización de precisión de teléfonos móviles de los principales clientes de LI Kai ha crecido a gran velocidad, pero debido a la gran inversión inicial + el alto costo de Los materiales ha afectado en cierta medida el margen de beneficio. Una fuerte devolución de los envíos de 21 a ños de productos acústicos portátiles afecta a los ingresos y beneficios netos de las empresas relacionadas. Además, la situación epidémica + la falta de materiales + el precio de las materias primas + el aumento unilateral de los costos de transporte + el aplazamiento de la producción de algunos productos y otros factores conducen al aumento de los costos de funcionamiento de la empresa, lo que también tiene un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. 22q1 outside Disadvantage factors, such as the Epidemic and Material Shortage still exist, the company expects 22q1 net profit of 1687 – 1754 million Yuan, yoy + 25% ~ 30%, the operation is stable.
Como líder de la electrónica de consumo, “componentes – módulo – máquina” Estrategia de integración vertical de la cadena de suministro para seguir fortaleciendo + diseño de Negocios de automóviles de largo alcance, se benefició plenamente de la intelectualización de la electrificación de automóviles + expansión activa de la producción:
Ampliar la producción de productos de conexión de automóviles para aprovechar las oportunidades de crecimiento. Los productos de automóviles que cubren arneses y conectores se beneficiarán plenamente de la expansión del mercado causada por la intelectualización y la electrificación. Productos de conexión de automóviles inteligentes; Grupo de cooperación empresarial + cooperación externa activa, el crecimiento a largo plazo del negocio del automóvil es suficiente. El negocio del automóvil del Grupo (Lisheng diseño de cabina inteligente + conducción automática, la innovación de Lijing tiene la calificación de módulo de Cámara de coche) la cooperación profunda + la cooperación activa de la empresa con el extranjero (Chery cooperación para la fabricación de vehículos completos, cooperación para la rápida creación de diseño de radar láser) bajo el doble impulso, la industria del automóvil de la empresa se enfrentará a nuevas oportunidades de desarrollo, más grande y más fuerte. Chery + el accionista mayoritario de la empresa conjunta adquirió el 20% de las acciones de Chery, desarrolló el modo ODM de todo el vehículo, estableció la nueva plataforma de automóviles;
La expansión de las principales categorías de clientes y el aumento de la cuota de mercado apoyan el crecimiento del negocio tradicional de electrónica de consumo de la empresa, y siguen siendo optimistas sobre la estrategia de integración vertical de la cadena de suministro de “componentes – módulos – máquinas completas”. 1. Piezas de repuesto: adquisición de la computadora de la armadura japonesa para mejorar el diseño de las piezas estructurales, la integración de la configuración de la máquina, la luz, la acústica y la electricidad de penetración completa; 2. Sip: aumento del margen bruto de montaje; 3. óptica: Li Jing innova en la adquisición de gaowei Electronic Cut in the pre – Photograph Module Link (in vitro), la fuerza óptica sinérgica de guangbao se fortalece aún más; 4. Assembly: Buy wistron Cut in iPhone Assembly (in vitro), undertake the share of Apple Watch Assembly share increased.
Sugerencias de inversión: refiriéndose al alto crecimiento de los ingresos de la empresa en 21 años + presión sobre los beneficios, los ingresos de la empresa en 22 / 23 años se incrementarán de 1506 / 188,7 millones de yuan a 2127 / 276,5 millones de yuan, yoy + 38% / + 30%, el beneficio neto se ajustará de 116 / 145,2 a 105 / 14,9 millones de yuan, yoy + 49% / + 41,1%, y se mantendrá la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia no es esperado, el desarrollo de la electrificación / intelectualización de automóviles no es esperado, el apoyo doméstico no es esperado, el lanzamiento de nuevos productos de Apple ar no es esperado, el aumento de la cuota de la empresa no es esperado, las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, las ventas de electrónica de consumo, ASP no es esperado, el informe de rendimiento rápido y el pronóstico del rendimiento son los resultados preliminares de la medición, los datos específicos están sujetos a la publicación oficial de los informes financieros de la empresa
