Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa emitió un anuncio de aumento anticipado del rendimiento en 2021, se espera que los ingresos de explotación en 2021 alcancen los 66.200 millones de yuan, más del 15,5% año tras año, el beneficio neto de la madre de 23.350 millones de yuan, más del 17,0% año tras año. Entre ellos, 4q21 espera lograr ingresos de explotación de 16.480 millones de yuan, año tras año + 11,1%, el beneficio neto de la madre de 6.020 millones de yuan, año tras año + 11,4%, básicamente de acuerdo con las expectativas.
Análisis y juicio:
El ajuste de la gestión influyó en el crecimiento del rendimiento de q4, pero la situación general durante todo el año se ajustó a las expectativas.
21 años de recuperación gradual de la demanda del mercado de licores de gama alta, los productos de la empresa se venden sin problemas, digerir el inventario atrasado, juzgamos que el margen de beneficio de los distribuidores en el proceso de recuperación gradual. Superponiendo el nivel de organización, q4 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Ajuste de la gestión y aumento de los precios de fábrica completados, esperamos que el aumento de los precios de aprobación del Festival de mediados de otoño
En la actualidad, se ha completado el ajuste de la dirección, se han iniciado gradualmente diversos trabajos, y los objetivos internos de la empresa son uniformes, coherentes y decididos. Al mismo tiempo, 21q4 P 5 Plan de ajuste de los precios internos y externos, el costo total del precio de fábrica aumentó a 969 Yuan / botella después de mantener un precio estable, por lo que esperamos que el precio de este a ño se eleve a 1.000 Yuan cinturón de precios (el precio actual de 970 Yuan / botella), la confianza del mercado será un gran impulso.
Buenas ventas durante el Festival de primavera, la confianza de la terminal obviamente mejoró
Juzgamos que la terminal actual está satisfecha con su nivel de beneficio, y el entusiasmo por las ventas se ha recuperado obviamente. En el momento en que el vino de salsa se contrae y la fragancia no se eleva, el efecto de marca de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) como el líder de la fragancia gruesa se muestra plenamente, y la cuota de mercado en los regalos del Festival de primavera y la escena de la boda supera con creces a Otras marcas de miles de yuan. Esperamos un crecimiento de dos dígitos en los ingresos de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) q1.
Propuestas de inversión
Sobre la base de las previsiones de ingresos ajustadas de la empresa, los ingresos de explotación se ajustaron de 675,0 / 787,5 / 90,92 millones de yuan a 661,77 / 771,89 / 89,116 millones de yuan en 2021 - 2023, lo que representa un aumento del 15,4% / + 16,6% / + 15,5%. El beneficio neto de la empresa matriz se ajustó de 237,7 / 281,6 / 33,1 millones de yuan a 233,51 / 275,96 / 32,321 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,0% / + 18,2% / + 17,1%; EPS ajustado de 6.12 / 7.25 / 8.53 yuan a 6.02 / 7.11 / 8.33 Yuan, 15 de marzo de 2022157.15 Yuan precio de cierre correspondiente a pe 26.12 / 22.10 / 18.87 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La epidemia sigue superando las expectativas; La disminución de la demanda económica; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
