Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Panorama general de los acontecimientos
La escala de pedidos manuales y el crecimiento de los ingresos de la empresa en enero – febrero han alcanzado un máximo histórico, a través de la contabilidad inicial de la empresa, los ingresos de explotación de enero – febrero aumentaron más del 130% año tras año, y se espera que los ingresos de explotación de 2022q1 aumenten más del 150% año tras año, con una cantidad de más de 2.000 millones de yuan.
Análisis y juicio:
Los ingresos aumentaron más del 130% en los dos primeros meses de los últimos 22 años, lo que dio lugar a un rápido cumplimiento de los grandes pedidos y otros sectores empresariales.
Sobre la base de los grandes pedidos realizados por la empresa desde 2022, otros sectores empresariales muestran una tendencia a acelerar el crecimiento, y los ingresos de explotación de enero a febrero de 2022 aumentaron más del 130% año tras año, y se prevé que los ingresos de explotación de 2022 q1 aumenten más del 150% año tras año y la cantidad supere los 2.000 millones de yuan. Teniendo en cuenta que la empresa ha recibido tres contratos importantes desde noviembre de 2021, por un total de 9.292 millones de yuan, y teniendo en cuenta que los nuevos negocios (polipéptidos, preparados, medicamentos biológicos, ácido nucleico pequeño, etc.) siguen mostrando una tendencia de crecimiento acelerado, juzgamos que la empresa seguirá realizando un crecimiento súper rápido en 2022.
Global small molecular cdmo Industry Leader, Capital expenditure Acceleration and Strategic attention to Long Tail Customer – driven Corporate Performance Acceleration
La empresa ha cultivado profundamente en el campo de la pequeña molécula cdmo durante más de 20 a ños, ha establecido una plataforma de investigación y desarrollo de clase mundial con cerca de 3.000 científicos e ingenieros, al mismo tiempo, desde 2020, la empresa ha mejorado y establecido cuatro plataformas tecnológicas, a saber, el Centro de Ciencia y Tecnología de procesos, el Centro de Ciencia y tecnología continuas, el Centro de investigación y desarrollo de tecnología de biosíntesis y el Centro de tecnología de fabricación inteligente. Apoyar la mejora continua de la capacidad de servicio cdmo + de Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) \ En el primer semestre de 2021, los ingresos de explotación de las pequeñas empresas cdmo moleculares ascendieron a 1.617 millones de yuan, un 34,1% más que el año anterior, de los cuales el 51,3% eran empresas comerciales y el 48,7% eran empresas clínicas. De cara a los próximos tres años, teniendo en cuenta el aumento de los pedidos de los principales clientes y la aceleración de la expansión de los clientes de cola larga, as í como la aceleración del lado de la oferta causada por la aceleración de los gastos de capital superpuestos, juzgamos en general que el rendimiento de la empresa se acelerará.
Nuevo desarrollo de negocios: diseño de negocios diversificado para añadir imaginación a la empresa
Sobre la base de la agricultura profunda en el negocio de cdmo de moléculas pequeñas, la empresa desarrolla rápidamente el negocio de macromoléculas químicas (oligonucleótido, polipéptido, Liposoma, etc.), la preparación, la bioingeniería, etc., y desarrolla constantemente el Servicio de investigación clínica, el negocio de cdmo de macromoléculas biológicas, etc., en el que el negocio de preparación y el campo de bioingeniería son continuamente pequeñas moléculas, oligonucleótidos, polipéptidos, Bio – macromoléculas en el campo de la capacitación continua para lograr la cooperación empresarial colaborativa. En el primer semestre de 2021, los ingresos de explotación de la nueva empresa ascendieron a 144 millones de yuan, un aumento del 144,62% con respecto al a ño anterior, de los cuales el negocio de macromoléculas químicas aumentó un 98,39% con respecto al año anterior y el sector farmacéutico un 82,72%. De cara al futuro, con el desarrollo de la distribución continua de macromoléculas sintéticas, biomoléculas, Cro clínico, biosíntesis, etc., el Servicio de ventanilla única y el Servicio de macromoléculas pequeñas se darán cuenta de un rápido crecimiento y aumentarán la imaginación del crecimiento del rendimiento futuro.
Previsión del rendimiento y recomendaciones de inversión
Como proveedor líder de cdmo de moléculas pequeñas en China, la empresa espera desarrollar continuamente la capacidad de servicio de integración de “productos intermedios + API + preparación” de moléculas pequeñas en el futuro, y fortalecer continuamente el diseño en el campo de macromoléculas sintéticas y biomoléculas para proteger el crecimiento del rendimiento a medio y largo plazo de la empresa. Teniendo en cuenta la situación de la entrega de grandes pedidos y los cambios, el aumento de las expectativas de 22 a 23 años, a saber, los ingresos de 21 a 23 años de 46,20 / 116,56 / 108,14 a 46,20 / 125,73 / 128,07 millones de yuan, EPS de 4,02 / 10,27 / 9,61 a 3,75 / 10,31 / 10,61 Yuan, correspondiente al 11 de marzo de 2022330,64 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 88,29 / 32,06 / 31,16 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de pérdida de la columna vertebral de la tecnología básica y la gestión, el riesgo de aumento de la competencia, el riesgo de pérdida de personal técnico básico, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, el nuevo brote de coronavirus que afecta a la expansión de las empresas fuera de China, la ejecución de los pedidos de covid – 19 es inferior a lo previsto.
