Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Eventos: Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ \ \ La bodega nacional siguió creciendo a un ritmo más alto y el vino de gama media aumentó a un ritmo más rápido. Durante 21 años, el crecimiento de q4 se aceleró con éxito (21q2 / q3 / q4 ingresos aumentaron 5,67% / 20,89% / 24,14% año tras año), se estima que guojiao 1573 continuó un buen impulso de crecimiento, la proporción anual de ingresos alcanzó el 65% +, de los cuales el volumen de bajo volumen fue más rápido, el rendimiento en el norte de China fue mejor, se estima que el bajo nivel de 21 años en guojiao 1573 ingresos representó el 30%. Después de 21 a ños y tres trimestres, las ventas mejoraron gradualmente. Después de un período de ajuste, la tendencia de las ventas se recuperó gradualmente, y los productos de baja calidad como la primera curva todavía se están recuperando. Se estima que el tipo de interés neto de 21 años es del 38,51%, lo que representa un aumento de 2,45 PCT en comparación con 20 años, el tipo de interés neto de un trimestre de q4 es del 25,08%, lo que representa un aumento de 1,53 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la proporción de productos de calidad media y alta promueve la optimización de la estructura. Mientras tanto, la empresa lleva a cabo una gestión detallada, y la tasa de gastos se reduce aún más en el año.
En el Festival de primavera, la retroalimentación de las ventas móviles es positiva, y la gestión y el control de los canales se fortalecen aún más. Durante la temporada alta del Festival de primavera, se estima que la bodega nacional 1573 mantiene un crecimiento constante, con un buen rendimiento en la curva especial y la edad de la bodega, etc. a nivel subregional, el mercado suroeste de la Sede de la empresa y la zona de ataque principal en el este de China tienen un impulso de crecimiento más pronunciado. Además de 1573 en el mercado suroeste, la versión 60 de la curva Especial también tiene una buena retroalimentación. El crecimiento en el este de China es más rápido, y el bajo grado 1573 en el norte de China mantiene una mayor competitividad en la zona de precios de 600 – 700 Yuan. El mercado de Henan se vio afectado por la epidemia. Canal de retroalimentación general durante el Festival de primavera 30 – 40%, el progreso de la entrega de alrededor del 30%, para mejorar aún más el control de inventario, el nivel de inventario se mantiene benigno, en la actualidad, el alto precio de la bodega nacional alrededor de 920 Yuan, el mantenimiento de la estabilidad relativa, en general, se estima que 22 años para continuar una buena tendencia de crecimiento.
Doble marca para promover el renacimiento, el fortalecimiento de la energía potencial nacional. La empresa adopta la operación de doble marca, la bodega nacional consolida la posición de la marca de gama alta, en la actualidad ve la estabilidad del precio de la bodega nacional, la retroalimentación del Canal 22 años la empresa todavía controla estrictamente la cuota dentro del plan, además también aumenta el desarrollo de la marca Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ La segunda mitad de 21 años lanza la tapa negra de la botella de vino de Se espera que los vinos de gama media, como la edad del sótano, se expandan rápidamente en 22 años y aumenten la cuota de mercado de los precios de gama media. En cuanto a la distribución nacional, la empresa fortalece las ventajas tradicionales del mercado en el suroeste, cultiva continuamente el mercado en el este de China y el Centro de China, el modo de canal se adapta a las condiciones locales, la Fuerza Ejecutiva del equipo de ventas es más fuerte, el control del canal y la terminal es más fino, el incentivo de acciones fortalece la vitalidad, y protege el desarrollo posterior.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: de acuerdo con el informe de rendimiento anual 2021, teniendo en cuenta el aumento de la proporción de productos de gama media y alta y el control de la tasa de gastos en el marco de la comercialización de precisión, el beneficio neto previsto para 2021 – 23 se eleva a 78,34 / 97,84 / 118,14 millones de yuan (en comparación con la previsión anterior + 1,6% / + 5,2% / + 7,2%), el EPS correspondiente a 5,35 / 6,65 / 8,03 Yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a P / e es 38 / 31 / 26 veces, Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente a las ventas móviles y aumenta la competencia en el mercado de licores de gama alta.
