Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) ( Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) )
Recuperación rápida y sin fisuras, lo que conduce a un alto crecimiento de enero a febrero
La empresa publicó los datos de gestión de enero a febrero: los ingresos de enero a febrero ascendieron a unos 355 millones, un aumento del 38% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 48 millones de yuan, un aumento del 136,7% con respecto al año anterior; La tasa neta de interés es de alrededor del 13,5%, volviendo a su mejor estado desde la epidemia.
Calcetines de algodón crecimiento constante, sin fisuras en el punto de inflexión oficial. Se prevé que los ingresos de las medias de algodón de enero a febrero asciendan a unos 230 millones, lo que representa un aumento del 25% con respecto al a ño anterior. En el caso de que las existencias de hilados de algodón de bajo precio ya no estén disponibles el año pasado, se prevé que la tasa neta de interés de las medias de algodón siga siendo elevada desde el año pasado (alrededor del 15%) debido a la elevada tasa bruta de interés de los clientes de gama alta, como las bombas. El crecimiento de la restauración de la ropa sin fisuras es rápido, los ingresos proyectados aumentan alrededor del 70% a 120 millones de yuan año tras año, debido a que la tasa de utilización de la capacidad de producción de Vietnam se ha mantenido por encima del 80% este año, la tasa de interés neta se espera que vuelva a alrededor del 10%, a medida que la capacidad de producción se estabilice gradualmente, creemos que todavía hay margen para aumentar la tasa de interés neta.
Pedidos completos, la capacidad de producción sigue subiendo, se espera que aumente durante todo el año
En cuanto a las medias de algodón, se prevé que en 22 años se añadan 60 millones de pares a 360 millones de pares de capacidad (principalmente en Qinghua y Guizhou); Sin fisuras, se prevé que en 22 años se añadan 100 nuevos telares (principalmente en xingan, Viet Nam) sobre la base de 660 telares, y en 23 años se prevé que el número de telares vietnamitas alcance los 400 – 450 (120 en la actualidad).
Los pedidos a mano están llenos y se espera que sean optimistas durante todo el año. Sobre la base de pedidos sólidos de calcetines de algodón, se espera que los clientes antiguos sin fisuras Delta y uniqlo aumenten la recuperación de pedidos bajo el impulso de nuevos productos; Con la capacidad de producción de Vietnam en producción, el nuevo cliente ikar se liberará rápidamente, Li Ning, HM y otros nuevos pedidos de clientes seguirán aumentando.
Previsión y valoración de los beneficios
¡Como líder mundial en la fabricación de calcetines de algodón y prendas de vestir sin fisuras, la fuerza de la industria principal es fuerte, la capacidad de producción sin fisuras y los clientes han salido de la parte inferior, se espera que el beneficio neto de 21 – 23 a ños de la empresa sea de 1,9 / 3,2 / 420 millones de yuan, 22 – 23 años de crecimiento interanual 68% / 32%, correspondiente al actual valor de mercado de 4.400 millones de pe 23 / 14 / 11x, mantener la calificación de “comprar”!
Indicación del riesgo
Los brotes repetidos fuera de China han dado lugar a pedidos de clientes, ritmo de expansión de la producción o utilización de la capacidad inferior a lo previsto
