Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) ( Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) )
Principales puntos de vista:
Distribución de toda la cadena industrial, mejora constante de las condiciones de funcionamiento y mejora continua de la rentabilidad
La empresa se basa en la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de productos farmacéuticos de alta gama, al mismo tiempo con el factor de crecimiento Biotech, la rentabilidad y la capacidad de innovación van de la mano, el negocio principal abarca la investigación y el desarrollo de medicamentos, la fabricación, la circulación y las ventas, as í como las materias primas, los materiales auxiliares, los preparados y otras cadenas industriales, los productos pueden incluir la inyección, la inyección de polvo liofilizado, los comprimidos, Cápsula y otras formas de dosificación, as í como algunas materias primas, que abarcan los vasos sanguíneos cerebrales y cerebrales, el sistema digestivo, la lucha contra la infección, el endocrino, la lucha contra el cáncer y la salud reproductiva y otros 12 campos de medicamentos. Las 21 filiales de la empresa tienen una amplia gama de actividades de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos, preparados farmacéuticos, materias primas farmacéuticas, distribución y comercio internacional. En los últimos cinco años, los ingresos de explotación y los beneficios netos de la empresa aumentaron continuamente, entre ellos, la fabricación de medicamentos se convirtió en el principal punto de crecimiento de los beneficios; Los tipos de interés brutos y netos siguen aumentando.
La cobertura de los productos que cotizan en bolsa en muchos ámbitos y el fuerte impulso de volumen de los tres principales productos
En la actualidad, la empresa ha aprobado 266 productos para su inclusión en el mercado, que abarcan 12 campos de medicamentos, como los vasos sanguíneos cardíacos y cerebrales, el sistema digestivo, la lucha contra la infección, el sistema endocrino, la lucha contra el cáncer y la salud reproductiva. La inyección de extracto de Ginkgo Biloba se utiliza principalmente para el tratamiento de trastornos de la circulación sanguínea cerebral y periférica, y es la única inyección de extracto de Ginkgo Biloba que ha obtenido la aprobación de productos químicos domésticos. En los últimos cinco años, el volumen de ventas ha aumentado continuamente y ha contribuido al crecimiento de las principales ventas de la empresa. Yuekang huoxin Wan tiene un efecto significativo en angina de pecho estable, infarto de miocardio antiguo y cardiomiopatía isquémica, y se ha incluido en la variedad de medicamentos nacionales de base en 2018 y la variedad de pastillas concentradas exclusivas de clase a en el tratamiento médico nacional en 2019. En comparación con los productos de indicación similares aprobados en el mercado chino, la píldora huoxin tiene ventajas en el mercado chino de medicamentos patentados, y sus ventas e ingresos han aumentado rápidamente en los últimos tres años. Los comprimidos de citrato de indinavir son el primer medicamento patentado doméstico de clase 1.1 En el campo de la disfunción eréctil en China, que se utiliza para tratar la disfunción eréctil masculina. Tiene una nueva estructura química, proporcionará a los pacientes una nueva opción de tratamiento, como un nuevo medicamento recientemente comercializado, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios.
La fuerza de R & D es fuerte, los oleoductos son abundantes, el énfasis en el mercado de la investigación farmacéutica tiene amplias perspectivas
La empresa cuenta con la plataforma técnica de preparación de liberación lenta y controlada, la plataforma técnica de investigación de la forma cristalina de los medicamentos, la plataforma técnica de investigación y desarrollo de materiales auxiliares médicos de alta gama, as í como la plataforma técnica de preparación fina de la inyección de Cardio – cerebrovascular, y concentra los recursos para construir la plataforma técnica de investigación y desarrollo de medicamentos de ácido nucleico; El equipo profesional promueve el desarrollo de tuberías de I + D. En la actualidad, hay 14 productos clave, entre ellos 7 productos químicos de clase 1 (incluyendo medicamentos anti – covid – 19 polipéptidos), medicina tradicional china de clase 1, ácido nucleico pequeño y líneas de investigación y desarrollo de arnm. Ct102 para la inyección de ácido nucleico antisense, péptido anti – covid – 19 e hidroxicártamo amarillo a para la inyección de un nuevo medicamento chino a base de hierbas como el énfasis en la investigación de medicamentos, respectivamente en la inhibición del crecimiento tumoral, la prevención y el tratamiento de la neumonía covid – 19 y accidente cerebrovascular, meridianos y meridianos en el campo de la estasis sanguínea. Tiene muchas enfermedades en China y tiene amplias perspectivas de mercado.
Plan de incentivos de capital para movilizar el entusiasmo y mejorar la capacidad de innovación de la empresa
La empresa publicó el proyecto de plan de incentivos de acciones restringidas para 2021, que otorga 13 millones de acciones restringidas a los objetivos de incentivos, lo que representa aproximadamente el 2,89% del total de 450 millones de acciones de la empresa en el momento del anuncio del proyecto de plan de incentivos. Entre ellas, se concedieron por primera vez 10.519 millones de acciones, lo que representa aproximadamente el 2,34% del capital social total de la empresa en el momento del anuncio del proyecto de plan de incentivos. El precio de adjudicación de las acciones restringidas (incluidas las subvenciones reservadas) es de 10,97 Yuan / acción. Los objetivos de evaluación incluyen los objetivos de evaluación de la actuación profesional y los objetivos de evaluación de las drogas innovadoras para 2022, 2023 y 2024. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional se basa en el beneficio neto 2021 (el índice de “beneficio neto” de los incentivos basados en acciones se basa en el beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas y excluyendo el efecto de los gastos de pago de las acciones de este plan de incentivos y otros planes de incentivos, en lo sucesivo el mismo), y la tasa de crecimiento del beneficio neto en 2022 no es inferior al 30% en el primer período de atribución. El segundo período de atribución no será inferior al 69% en 2023, y el tercero no será inferior al 119% en 2024. Entre los objetivos de evaluación de las drogas innovadoras, no menos de 2 nuevas solicitudes de Ind declaradas y aceptadas en 2022 y 1 certificado de registro de drogas obtenido; En 2023, no menos de 2 solicitudes de Ind recientemente declaradas y aceptadas, y no menos de 2 nuevas drogas NDA o indicaciones extendidas (snda) declaradas y aceptadas; En 2024, no menos de 3 nuevas solicitudes de Ind fueron declaradas y aceptadas, y no menos de 2 nuevas drogas NDA o indicaciones extendidas (snda) fueron declaradas y aceptadas. Los productos y canales comerciales existentes proporcionan una fuerte garantía para la realización de incentivos de capital.
Recomendaciones de inversión:
Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 4.965 millones de yuan, 6.304 millones de yuan y 8.229 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 14,42%, 26,98% y 30,54%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 563 millones de yuan, 737 millones de yuan y 986 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 27,36%, 30,81% y 33,87%, y el PE correspondiente será de 19.76x / 15.11x / 11.29x. Sistema digestivo, Antiinfecciosos, endocrinos, antitumorales y salud reproductiva y muchos otros productos farmacéuticos y empresas acumularon la fuerza del Canal a lo largo de los años. Al mismo tiempo, también es optimista sobre la Plataforma de investigación existente de la empresa y el seguimiento de los medicamentos de ácido nucleico, como la ductilidad de los medicamentos contra el cáncer. La realización gradual de los medicamentos innovadores de la empresa dará lugar a una mayor valoración. Cubrimos por primera vez, dando a la empresa una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
Riesgos de la política industrial; Riesgo de desarrollo de productos; Incertidumbre en la venta de medicamentos, etc.
