Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
La empresa publicó el informe de rendimiento anual 2021: los ingresos totales de explotación de 21 años ascendieron a 5.153 millones de yuan, + 34,17%, de los cuales q1 / q2 / q3 / q4 fue de 6,83 / 12,26 / 14,14 / 1.831 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 109% / 36% / 23% / 24,7%, y los ingresos de la base alta de q4 aumentaron considerablemente. 21 el beneficio neto de la empresa matriz a lo largo del año fue de 506 millones de yuan, un aumento del 27,84% año tras año, de los cuales el beneficio neto de q1 / q2 / q3 / q4 fue de 0,51 / 1,01 / 148 / 205 millones de yuan, un aumento del 213% / 6% / 0,9% / 3,9% año tras año, respectivamente.
21 años de crecimiento anual de los ingresos del Gabinete estable, los ingresos del armario para lograr un rápido crecimiento. En los tres primeros trimestres de 21 años, el vestuario alcanzó 1.190 millones de yuan, + 64,2%, esperamos que el negocio anual del vestuario crezca más del 50%, la empresa ajustó y optimizó la estructura del producto, la integración de la puerta del vestuario y la fuerza de la personalización de toda la casa, la empresa ha ampliado vigorosamente el negocio del vestuario durante 20 años, alentando a los franquiciados a cultivar profundamente el canal del vestuario y proporcionar la línea de productos exclusiva de doble marca del Canal, seguimos siendo optimistas sobre el volumen continuo del negocio del vestuario. El negocio de gabinetes de 21 años logró un crecimiento constante, los primeros tres trimestres de 21 años alcanzaron 1.871 millones de yuan, + 23,4%, esperamos un crecimiento estable de las ventas al por menor de gabinetes de 21 años, el negocio a granel también contribuyó al aumento de los ingresos de gabinetes. Además, el rápido crecimiento del negocio de puertas de madera, 21 años en los tres primeros trimestres del negocio de puertas de madera para lograr 77 millones de yuan, + 234,85 por ciento, esperamos que las puertas de madera en toda la casa y los canales de ingeniería.
El tipo de interés neto q4 aumentó en comparación con el aumento de la presión, la presión macroambiental bajo la capacidad de gestión y control de riesgos es prominente. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 9,81%, bajo la influencia de factores desfavorables como el endurecimiento de la política inmobiliaria, el aumento de los costos de las materias primas y la mano de obra, el tipo de interés neto anual disminuyó en 0,5 PCT, de los cuales el tipo de interés neto de la empresa matriz q1 / q2 / q3 / q4 fue del 7,41% / 8,25% / 10,5% / 11,22%, respectivamente, y el margen de beneficio de 21 años se vio sometido a múltiples presiones. El control de costos y la eficiencia de las operaciones han mejorado considerablemente.
Previsión y valoración de los beneficios: la empresa cultiva profundamente el canal de distribución, innova la gestión para inspirar al equipo y empoderar a los distribuidores, al mismo tiempo, el diseño general de la carga, el negocio de la bolsa, el crecimiento constante del Canal a granel; En el lado del producto, la ventaja de liderazgo del diseño se construye continuamente, la investigación y el desarrollo de la vinculación se fortalece, el efecto sinérgico entre las categorías se muestra gradualmente. Se espera que el beneficio neto de 22 / 23 a la madre sea de 621 millones de yuan / 746 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 23% / + 20%, correspondiente a pe, respectivamente, 13x / 11x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los datos anteriores son sólo los datos contables preliminares, los datos financieros específicos y precisos están sujetos a la divulgación oficial del informe anual de la empresa, la nueva entrega de viviendas no se espera, la tasa de penetración de la decoración fina se ralentiza, la competencia industrial se intensifica, etc.
