Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó los principales datos de operación de enero a febrero de 2022, los ingresos totales de explotación de 530 millones de yuan, un aumento del 75% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de 1.600 millones de yuan, un aumento del 110% en comparación con el año anterior.
El auge de los principales productos, la presión de las materias primas ha disminuido. Según los datos de Zhuo Chuang, el precio medio de la urea, DMF, ácido acético, ácido adípico, Etilenglicol, N – butanol y octanol ha cambiado en un 4,6%, un 4,2%, un 26,7%, un 6,6%, un 5,6%, un 7,1% y un 1,2% desde principios de 2022, respectivamente, en comparación con el cuarto trimestre del año pasado. Recientemente, la Comisión de desarrollo y reforma publicó una circular sobre la mejora del mecanismo de formación de precios del mercado del carbón, que proporciona orientación sobre los precios de extracción de carbón de las principales zonas productoras, lo que ayuda a orientar el funcionamiento de los precios del carbón en un intervalo razonable y a mejorar la estabilidad de los beneficios de la empresa en 2022.
El negocio de nuevos materiales contribuye más y espera resultados anuales. Los productos de Caprolactama y dimetilcarbonato de la empresa se pusieron en funcionamiento con éxito en octubre de 2021, contribuyendo así a un aumento considerable del rendimiento de la empresa. El proyecto Caprolactama tiene una producción anual de 300000 toneladas de Caprolactama y 480000 toneladas de sulfato de amonio, y la siguiente unidad de corte de nylon 6 de 200000 toneladas todavía está en construcción, y se espera que entre en funcionamiento en el primer semestre de 2022. El proyecto de carbonato de dimetilo (DMC) produce 300000 toneladas de carbonato de dimetilo al a ño, de las cuales la pureza de los productos de grado electrónico alcanza 4n y puede utilizarse como disolvente electrolítico.
Dec, EMC R & D ha hecho un gran avance, disolventes de gama alta listos para el desarrollo. En enero de 2002, la empresa anunció el éxito de la investigación y el desarrollo de carbonato de metiletilo (DEC) y carbonato de dietilo (EMC), los productos adoptan el proceso de transesterificación, el equipo de ensayo ha abierto el flujo del proceso, la calidad del producto ha alcanzado las normas electrónicas. Además, de acuerdo con el anuncio de la Comisión de desarrollo y reforma de Dezhou, el proyecto de disolvente de alta gama de la empresa ha sido registrado por la Comisión de desarrollo y reforma, el proyecto tiene la intención de invertir 1.030 millones de yuan, el período de construcción es 2021 – 2023, la empresa que aterrizará el Proyecto tendrá DMC 6 millones de toneladas / año, DEC 3 millones de toneladas / año, EMC 5 millones de toneladas / año, se convertirá en el principal fabricante de disolvente electrolítico en China.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el EPS de 2021 a 2023 sea de 3,44 Yuan, 3,88 yuan y 4,21 Yuan, respectivamente. En vista de la enorme ventaja tecnológica de la empresa en la industria química del carbón, la cadena industrial se extiende plenamente a la distribución de productos de alto valor añadido aguas abajo, la segunda base se encuentra en Jingzhou Para replicar la ventaja de bajo costo y mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el nuevo proyecto no se pone en marcha como se esperaba, los precios de las materias primas o las fluctuaciones significativas.
