Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
La empresa publicó el informe de rendimiento, los ingresos ligeramente superiores a las expectativas, la buena rentabilidad de la reparación, el mantenimiento de la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos de explotación 2021 5.153 millones de yuan, un aumento del 34,17%, el beneficio neto atribuible a la madre 506 millones de yuan, un aumento del 27,84%, el beneficio neto atribuible a la madre 460 millones de yuan, un aumento del 28,31%; Los ingresos de explotación de la empresa 2021q4 en un solo trimestre ascendieron a 1.831 millones de yuan, un aumento del 24,69% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 205 millones de yuan, un aumento del 3,92% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación aumentaron ligeramente más de lo esperado en una base alta, aumentando las previsiones de beneficios. Esperamos que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz sea de 5,06 / 629 / 776 millones de yuan (anteriormente 5,05 / 6,28 / 767 millones de yuan) para 2021 – 2023, lo que corresponde a 1,62 / 2,01 / 2,48 Yuan EPS. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a pe 16,1 / 13,0 / 10,5 veces, la propiedad moderadamente relaja las expectativas, favorece la mejora de la rentabilidad. Mantenga la calificación de compra.
El negocio de armarios es estable, el negocio de armarios continúa aumentando, el negocio de armarios se desarrolla rápidamente
En cuanto a las categorías, el negocio de los gabinetes sigue creciendo constantemente, la empresa sigue aprovechando las ventajas de la marca, la comercialización y el canal, acelerando la optimización del sistema de distribución, confiando en la mejora de la tienda y la mejora de la información para empoderar a los distribuidores; En 2021, el negocio de vestuario continuó aumentando, las tiendas de vestuario continuaron expandiéndose rápidamente, y se espera que el número de tiendas de vestuario de la empresa crezca más de 200 en 2021; Se espera que la empresa eleve el Departamento de accesorios domésticos al nivel de la División de negocios, el desarrollo futuro de los servicios de accesorios domésticos se espera que aumente el valor único de los clientes, la tasa de conversión, para proporcionar una contribución importante a los ingresos de la empresa; En 2021, el negocio de puertas de madera seguirá intensificando los esfuerzos para abrir tiendas y desempeñar un papel de liderazgo en las categorías de alto potencial. Desde el punto de vista de los canales, el extremo minorista sigue esforzándose por ajustar y optimizar la estructura de los productos, cultivar profundamente los canales de distribución, aprovechar la energía potencial del negocio de ensamblaje, y el negocio de ensamblaje, que se encuentra actualmente en la etapa de desarrollo de alta velocidad. Se espera que los ingresos de ensamblaje de la empresa alcancen los 300 millones de yuan en 2021, un aumento del 200% año tras año, y el objetivo de ensamblaje de la empresa para 2022 sea de unos 500 millones de yuan. En cuanto al negocio de la construcción, 2021 debido a la influencia de los factores macroeconómicos inmobiliarios, 2021q4 Engineering Business end Order Convergence, la empresa sigue centrándose en la gestión fina, optimizando aún más la estructura del cliente, junto con la estrategia de múltiples medidas para reducir el riesgo de cuentas por cobrar.
Reducción de costos y aumento de la eficiencia para hacer frente al aumento de los precios de las materias primas
La tasa neta de interés de la empresa en 2021q4 fue del 11,20% en un solo trimestre, con una disminución de 2,27 pcts en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, que se vio afectada principalmente por el mercado inmobiliario, mientras que el aumento de la proporción de vestuario con una tasa bruta más baja y el Aumento de los precios de las materias primas influyeron en el nivel de la tasa bruta de interés. El efecto de escala muestra que se espera que la rentabilidad futura de la empresa se recupere.
Consejos de riesgo: los datos inmobiliarios no son esperados, el riesgo recurrente de brotes epidémicos, la desaceleración de la categoría.
