Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) )
Conclusiones básicas
Eventos: la empresa emitió el anuncio de las principales operaciones de enero a febrero de 2022, después de la contabilidad preliminar de la empresa, de enero a febrero de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa alcanzaron los 21.500 millones de yuan, un aumento de más del 15% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio total es de unos 3.300 millones de yuan, un aumento de más del 20% con respecto al mismo período del año pasado.
Las ventajas de los productos individuales son estables, la innovación de productos y la construcción de la fuerza de la marca estimulan el potencial de crecimiento de los líderes. Por producto, de enero a febrero de 2022, Jindian, anmuxi, jinlingguan, qiaolez, Zhen Xi, Changqing, Yitian, Yili Children 's Cheese stick y otros productos clave representaron el mismo aumento de los ingresos de 3 PCT, los ingresos de jinlingguan con un aumento del 30%, la tasa de crecimiento ocupó el primer lugar en la industria. En cuanto a la innovación de productos, se han introducido varios nuevos productos, como la leche ultrafiltrada Jindian, la fresa amushi Dandong, el tiempo libre de proteínas, la leche en polvo orgánica Senna y el helado de leche. En cuanto a la fuerza de la marca, la empresa promovió la comercialización de la marca a través de los Juegos Olímpicos de invierno y la primavera para lograr la mejora continua de la fuerza de la marca, la penetración de los productos de Erie siguió siendo la primera en la industria, en la que la penetración del mercado en las ciudades a nivel de prefectura y condado aumentó 0,6 PCT y 1,2 PCT, y la escala de exposición de los consumidores siguió aumentando. El ciclo de la leche cruda se ha ajustado al intervalo de disminución interanual, la competencia entre las dos fuerzas se ha ralentizado y la lógica de la mejora de la rentabilidad se ha materializado gradualmente. De acuerdo con el aumento del 15% de los ingresos de la empresa en enero y febrero de 22 años, asumimos conservadoramente que los ingresos de la empresa en marzo de 22 años aumentan del 12 al 15%. De acuerdo con los datos revelados por la empresa, deducimos que el beneficio total de la empresa en marzo de 21 años representa alrededor del 7,5% de los ingresos. Supongamos que el beneficio total de la empresa en marzo de 22 años representa entre el 7% y el 8% de los ingresos. Por lo tanto, se prevé que el tipo de interés neto de la empresa 22q1 aumente entre 0,27 y 0,63 PCT (0,45 PCT en el Centro). Además, los precios de la leche cruda comenzaron a mostrar un punto de inflexión en septiembre de 21 a ños, 22 años a partir de febrero se han ajustado a un intervalo de disminución interanual, le gusta ver el costo de este año o los dividendos de los precios de la leche. La lógica de la desaceleración de la competencia y la mejora de la rentabilidad entre las dos fuerzas se ha ido materializando gradualmente.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos anuales de la empresa de 21 a 23 años sean 1090 / 1215 / 134700 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 13% / 12% / 11%, el beneficio es 87 / 103 / 11.900 millones de yuan, año tras año + 23% / 18% / 16%, correspondiente a pe 28.1 / 23.9 / 20.7x, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: aumento de la competencia industrial, seguridad alimentaria, fluctuación de los precios de las materias primas.
