Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ( Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
Resumen del desempeño
Los ingresos de la empresa en enero – febrero de 2022 fueron de + 203,11% y el beneficio neto de la empresa matriz fue de + 36,01%. El 14 de marzo de 2022, la empresa publicó los datos de gestión de enero a febrero de 2022, la empresa logró ingresos de explotación de 2.319 millones de yuan de enero a febrero de 2022, año tras año + 203,11%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 218 millones de yuan (+ 36,01%) en comparación con el mismo período del año pasado, y el negocio comenzó bien.
Durante el Festival de primavera, el mercado de joyas de oro se calienta, los productos de oro marcan el comienzo de un pequeño pico de consumo. Durante el Festival de primavera de 2022, la industria de la joyería de oro marcó el comienzo de una pequeña ola de pico de consumo, en todas las categorías, los productos de joyería de oro son más populares entre los consumidores. China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) \ La razón principal de la fuerte venta de joyas de Oro 1) 2022 a principios del Año Nuevo chino, la parte anterior de la región afectada por la epidemia hace que la demanda de consumo se acumule hasta el período del Festival de primavera; El año del tigre pertenece al año del Zodiaco, y los adornos de oro del Zodiaco son especialmente populares; La disminución de la proporción de año nuevo local en 2022 también promovió en cierta medida la recuperación del consumo.
Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de + 80% año tras año y el beneficio neto de la empresa matriz fue de + 21% año tras año. According to Performance Express, the company 2021 Revenue 9.16 billion Yuan, Year – on – year + 80%; Lograr un beneficio neto de 1.230 millones de yuan, más del 21%; El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 1.190 millones de yuan, un aumento del 26% con respecto al año anterior. Los resultados de la empresa están impulsados por múltiples factores: 1) el cambio en el método de reconocimiento de los ingresos superpuestos provinciales conduce a un aumento del 40% en las ventas de oro en el segundo semestre de 2021; Q4 brotes repetidos, franquiciados y pedidos se retrasarán.
El modelo de generación provincial acelerará la expansión de la tienda y mejorará la eficiencia de la distribución de oro, y el modelo de generación provincial en 2022 tendrá éxito. La empresa ayudará a acelerar la expansión de la tienda a través de los clientes provinciales y los recursos del Canal. A finales de 2021, el número de tiendas de la empresa había llegado a 4.502. Además, la Agencia provincial también a través del Centro Regional de servicios de distribución de oro para mejorar la eficiencia de la distribución, al mismo tiempo, la empresa también se unió a la compra de oro para proporcionar apoyo financiero para aumentar la distribución de oro. Después de la introducción de la Agencia provincial necesita un cierto período de funcionamiento, la implementación actual progresa sin problemas, 2022 la compañía fortalecerá el mecanismo de incentivos y el modelo de cooperación de la Agencia provincial, la compañía espera que 2022 la Agencia provincial modelo desempeñará el efecto, la Sede, la Agencia provincial, los franquiciados para lograr ventajas complementarias.
En 2022, la empresa seguirá construyendo marcas y ampliando los canales. En cuanto a la marca, en 2022 la empresa seguirá impulsando el oro, la investigación y el desarrollo de productos mosaicos y la comercialización digital, mejorando el sistema de oro y el modelo de distribución, aumentando la fuerza de la distribución de oro, al mismo tiempo, también excavará mosaicos explosivos, y la cooperación con los principales diseñadores para mejorar el valor añadido de la marca. En cuanto a los canales, la construcción de marcas permitirá la expansión de los canales, el desarrollo sostenible de las ciudades de primera y segunda línea, pero también a través de la generación provincial para acelerar el hundimiento del mercado.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa es la empresa líder en la industria de la joyería, la ventaja de escala es obvia, la marca en su conjunto es más joven, de acuerdo con la nueva era de posicionamiento del consumidor. La velocidad de apertura de la tienda y la fuerza de la tienda de oro se aceleran obviamente en el modo provincial, mantenemos el beneficio neto de la empresa de 2021 – 23 a 12,3 / 14,5 / 17,3 millones de yuan, año tras año + 22% / 18% / 19%, el último precio de cierre correspondiente a 2021 – 23 pe 15 / 13 / 11 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de la tienda no es esperada, la gestión estandarizada de la tienda de franquicias y el riesgo de control de calidad.
