Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ( Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) )
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En la tarde del 13 de marzo, la empresa emitió un anuncio público en el que los accionistas controladores, los controladores reales y algunos directores, supervisores y altos directivos tenían previsto aumentar las acciones de la empresa en un plazo de 12 meses a partir de la fecha de divulgación del presente anuncio mediante la adopción de los medios permitidos por La Bolsa de Shanghai, incluidas, entre otras cosas, las licitaciones centralizadas y las transacciones a granel, y la proporción total de aumento de las acciones no será inferior al 0,5% ni superior al 1% del capital social total de la empresa. El precio de las acciones que se aumentarán no será superior a 30,00 Yuan, y la fuente de capital del plan de aumento será el fondo privado.
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Mejora de la gestión
La empresa es el líder de la calidad del cuero de automóviles de China, el cliente principal es Faw – Volkswagen, 2019 / 2020h1 ventas representaron el 91,06% / 94,57%. Con la mejora de la oferta marginal de chips y el mercado de vehículos de nueva energía de Volkswagen en el futuro, se espera que las ventas de automóviles de Volkswagen en China se recuperen, y la mejora de la gestión de la empresa merece la pena esperar. Al mismo tiempo, la empresa aceleró la reserva estratégica de materias primas para hacer frente al riesgo de aumento de los precios, y a finales del tercer trimestre de 2021, las existencias de la empresa ascendían a 550 millones de yuan, un 34,79% más que a principios de año. Este aumento pone de relieve la confianza de los controladores reales y la dirección en el desarrollo sostenible futuro de la empresa y el reconocimiento de la inversión de valor a largo plazo de la empresa.
El mercado del cuero para automóviles es amplio, la empresa desarrolla activamente nuevos clientes, la cuota de mercado se espera que aumente
En 2019, la producción china de cuero para automóviles fue de 416 millones de pies cuadrados, con una tasa de crecimiento compuesto del 3,70% en 2010 – 19. En el futuro, con el desarrollo constante del mercado de automóviles de China, especialmente el rápido crecimiento de los vehículos eléctricos inteligentes y la mejora de la configuración interior, se espera que el mercado de cuero de automóviles siga creciendo constantemente. En la estructura de la competencia, las empresas extranjeras o las empresas conjuntas son las principales, y la participación de la empresa aumentó al 8,16% en 2019. La empresa ampliará activamente la capacidad de producción, desarrollará nuevos clientes y nuevos proyectos, distribuirá los mercados extranjeros y tendrá una perspectiva de crecimiento en el futuro.
Los nuevos productos de cuero de fibra super a base de agua han sido producidos y suministrados en masa, la estructura del producto de la empresa puede mejorar el período
El cuero curtido respetuoso con el medio ambiente sin cromo se ha convertido en el principal producto de la empresa, y el precio medio de los productos y la rentabilidad de la empresa siguen aumentando. En el futuro, con la llegada de nuevos clientes y nuevos proyectos, se espera que la estructura del producto siga mejorando y que la rentabilidad se mantenga estable. Los nuevos productos desarrollados por la empresa, todo el agua dingdao ultra – fibra de cuero para lograr la producción en masa y el suministro. Mingxin Menorca (Jiangsu), una subsidiaria de propiedad total, ha puesto en marcha el “proyecto de fabricación inteligente de 2 millones de metros cuadrados de nuevos materiales de fibra super – Isla de agua”, y 2021h1 ha logrado ingresos de negocio de fibra super – 37752 millones de yuan. A partir del 30 de noviembre de 2021, la empresa tiene suficientes pedidos a mano. De acuerdo con la Carta de nominación, se prevé que las ventas de productos de fibra super en 2021 – 23 serán de 0,65 / 1,52 / 250 millones de yuan, respectivamente. Creemos que, en el futuro, con la capacidad de producción de Mingxin Menorca (Jiangsu) (incluido el proyecto de bonos convertibles) en sucesión, el cuero a base de agua super – fibra seguirá contribuyendo al importante aumento del rendimiento de la empresa, se convertirá en un punto de crecimiento a medio y largo plazo.
Previsión de beneficios y mantenimiento de la calificación de “aumento de existencias”
Teniendo en cuenta que el año pasado el norte y el sur de Volkswagen se vieron muy afectados por la falta de núcleo y el aumento de los precios de las materias primas, redujimos las previsiones de beneficios de la empresa, se estima que 2021 – 23 EPS de la empresa es de 1,17 / 1,51 / 1,99 Yuan / acción, correspondiente a 2022 – 23 PE es 16 / 12 veces, la valoración es inferior a la placa de piezas de automóviles, en vista de los futuros ingresos de la empresa en la recuperación de la industria, nuevos clientes y el volumen de cuero a base de agua ultra – fibra, mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: la recuperación de la producción y las ventas de los clientes principales es inferior a lo esperado; El desarrollo de nuevos clientes está por debajo de las expectativas; La escasez de chips supera las expectativas; El desarrollo del mercado extranjero es inferior a las expectativas; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Crecimiento de los gastos superior a las expectativas
