3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
La demanda descendente es alta y el rendimiento sigue siendo excelente
El 13 de marzo de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021, que se benefició de la Alta prosperidad de la demanda descendente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.326 millones de yuan, un aumento del 134,06% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 444 millones de yuan, un aumento del 141,32% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz en 2021 fue de 587 millones de yuan, un aumento del 180,41%. Teniendo en cuenta el alto costo de los incentivos de capital en 2022 – 2023, redujimos la previsión de beneficios en 2022 – 2023 y aumentamos la previsión de beneficios en 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 – 2024 sea de 5,51 / 8,56 / 1.261 millones de yuan (el valor original de 2022 – 2023 es de 6,48 / 902 millones de yuan, respectivamente), EPS es de 6,87 / 10,67 / 15,71 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 90,5 / 58,3 / 39,6 veces PE. Debido a que la pista de chips analógicos se encuentra en el período de penetración rápida de la sustitución de la localización, mantener la calificación de “comprar”.
Línea de productos de alta velocidad de crecimiento, acumulación de tecnología cada vez más profunda
Los ingresos de la línea de productos de gestión de energía en 2021 ascendieron a 298 millones de yuan, un aumento de 127627% año tras año, y el margen bruto de los productos de energía aumentó del 29,24% en 2020 al 50,37%, lo que significa que la empresa se transformó con éxito de la cadena de señales especializadas En el diseño de chips analógicos de plataforma. Desde el punto de vista de la acumulación de tecnología, en el aspecto de la cadena de señales, la velocidad de salida del convertidor digital – analógico de alta velocidad de la empresa puede llegar a 125 msps, el transceptor can se puede utilizar en nuevos campos de energía, automóviles, etc. En el aspecto de la gestión de la energía, la empresa DC / DC puede satisfacer las necesidades de alta tensión y alta corriente en la comunicación, la industria y el tratamiento médico. El controlador de intercambio en caliente es adecuado para todo tipo de control de relés.
En 2021, la matriz de productos se expandió de nuevo, y el diseño de los proyectos de investigación fue amplio.
En 2021, la empresa completó la investigación y el desarrollo del convertidor analógico a digital de alta precisión de 16 bits, los productos de aislamiento digital de alta tensión han sido aprobados por los clientes, el nivel de tecnología de Front end analógico de alto rendimiento (AFE) se ha mejorado aún más, la construcción del sistema electrónico de Gestión de la calidad del automóvil se ha completado preliminarmente. En el proyecto de investigación, observamos que la empresa ha realizado una gran inversión en investigación y desarrollo de mcu de alto rendimiento, controlador de puerta para nuevas fuentes de energía, controlador de reloj para la aplicación de la comunicación, protección de baterías de alta precisión para vehículos eléctricos, convertidor analógico – digital de precisión media de velocidad media para aplicaciones automotrices e industriales, etc.
Los riesgos indican que existe el riesgo de una reducción continua de la capacidad de producción aguas arriba; Hay una gran incertidumbre en la velocidad de expansión del cliente. El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es incierto.
