China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )
Evento: la empresa emitió el boletín de resultados anuales 2021. Se espera que los ingresos de explotación de la empresa alcancen los 15.500 millones de yuan en 2021, un aumento del 36,98% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.634 millones de yuan, un aumento del 56,02% con respecto al año anterior. Entre ellos, el beneficio neto del primer trimestre de 21q4 fue de 1.636 millones de yuan, un aumento del 104,50% y un aumento del 125,97%.
El aumento de la capacidad instalada de los proyectos de energía eólica es evidente, los ingresos de generación de energía siguen aumentando y el rendimiento se ajusta a las expectativas. En 2021, la empresa añadió 5.390 MW de energía eólica y 1.900 MW de energía fotovoltaica. A finales de 2021, la capacidad instalada total de producción era de 22.896 MW, lo que representa un aumento del 47% con respecto al a ño anterior. En 2021, la generación total de electricidad aumentó un 42,52% año tras año, y los ingresos de generación de electricidad aumentaron considerablemente. El objetivo anual medio de la nueva escala instalada de la empresa es de 15 GW, y se espera que el rendimiento alcance un crecimiento constante.
La empresa consolida aún más su posición dominante en el campo de la energía eólica. En 2021, la empresa firmó acuerdos de cooperación con los gobiernos locales y las empresas de redes eléctricas de Jilin, Chongqing, Hunan y Fujian, y obtuvo una serie de recursos de proyectos de energía eólica de alta calidad. La empresa ha puesto en marcha proyectos de energía eólica en tierra en 25 provincias y regiones, la ventaja de la energía eólica en alta mar es obvia, hay suficientes reservas de recursos, se ha dado cuenta de la regionalización de los proyectos de desarrollo continuo, los proyectos en construcción representan alrededor del 20% de toda la escala de Construcción de energía eólica en alta mar en todo el país. Con la continua reducción de los precios de los equipos de energía eólica en tierra y en el mar, y la adquisición a gran escala de la empresa puede reducir aún más los costos, se espera que el rendimiento de la inversión de los nuevos proyectos aumente aún más.
Se espera que el desarrollo diversificado de la energía fotovoltaica cree un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. En 2021, la empresa se adhiere a la estrategia de promoción conjunta de la energía fotovoltaica centralizada y distribuida, y ha puesto en marcha proyectos fotovoltaicos en 22 provincias y regiones. La empresa ha desarrollado más de 500 MW de geermu en Qinghai y 100 MW de Datong en Shanxi, y ha organizado activamente proyectos fotovoltaicos + (complementación de la agricultura y la luz, complementación de la pesca y la luz, integración del almacenamiento óptico) y otras nuevas oportunidades de negocio. La empresa tiene suficientes reservas en el campo de la energía fotovoltaica, se espera que la industria se beneficie del crecimiento acelerado, contribuyendo al aumento del rendimiento.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 21 – 23 años sea de 56,34 / 77,48 / 98,55 millones de yuan, yoy + 56,0% / 37,5% / 27,2%, EPS 0,20 / 0,27 / 0,34 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de cambio de política, velocidad de construcción de parques eólicos inferior a la esperada, aumento de los precios de los equipos fotovoltaicos
