Hongfa Technology Co.Ltd(600885) ( Hongfa Technology Co.Ltd(600885) )
El rendimiento de la empresa se mantuvo estable en 2021. El 11 de marzo, la empresa publicó el informe de rendimiento 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 10.020 millones de yuan, un aumento del 28,2%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.060 millones de yuan, un aumento del 27,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 920 millones de yuan, un aumento del 32,0%.
La demanda de productos en el campo tradicional de la empresa está mejorando. General: los principales productos intermedios son los electrodomésticos grandes y pequeños, la nueva energía, etc., y se espera que mantengan un crecimiento estable. Electricidad: China entrará en un nuevo ciclo de cambio de Contadores inteligentes en 2022 y se espera que se beneficie plenamente del crecimiento de la demanda. Señales: Internet de las cosas, 5G y otros escenarios traen nuevos incrementos. Control industrial: la fabricación inteligente aumenta la demanda de relés de control industrial, la sustitución doméstica se acelera, se espera que los relés de control industrial de la empresa crezcan constantemente. Baja tensión: la empresa continúa impulsando el campo eléctrico de baja tensión, la tecnología, el control de costos lidera, el espacio de la industria es grande, el negocio se espera que crezca rápidamente en el futuro.
Los relés de automóviles de la empresa, los relés HVDC mantienen un crecimiento de alta velocidad. Automóvil: después de la adquisición de Hella en 2019, la empresa ha integrado con éxito a los clientes de alta calidad de la empresa conjunta de suministro y la inversión extranjera a través de canales. La proporción de PCB de relés de automóviles y nuevos negocios de categoría se ha ampliado continuamente. HVDC: la empresa y los competidores extranjeros en la misma línea, y con una alta relación calidad – precio de los productos ocupa el primer lugar en el mercado mundial. La empresa está acelerando el diseño de la fábrica de automóviles en todo el mundo, el suministro de productos se está expandiendo gradualmente de dos relés principales a dos principales + dos auxiliares, el valor de los productos de un solo coche está aumentando constantemente, con los clientes de alta calidad existentes en volumen + nuevos clientes siguen rompiendo, el negocio se espera que entre en el canal de crecimiento de alta velocidad en el futuro.
Los precios de las materias primas de la empresa aumentaron considerablemente en 2021 y se espera que la presión sobre los costos se transmita aguas abajo en 2022. Las principales materias primas aguas arriba de la empresa incluyen cobre, hierro, plata, plásticos de ingeniería, etc. el costo de las materias primas representa más del 70%. El aumento de los precios de las materias primas en 2021 ejerce una gran presión sobre el costo de las materias primas de la empresa. En 2022, la empresa mejorará la eficiencia de la producción per cápita mediante la transformación automática y transferirá la presión de los costos a los clientes en las áreas de ventaja para reducir aún más la presión de los costos y mejorar continuamente la rentabilidad.
Sugerencias de inversión: los ingresos de la empresa en 2021, el beneficio neto de la madre aumentó, 2022 se espera que mantenga un crecimiento constante. Teniendo en cuenta la incertidumbre del entorno empresarial externo y el continuo aumento de los precios de las principales materias primas, redujimos los ingresos de la empresa a 10.02, 124.7 y 15.740 millones de yuan (antes de 109.9, 146.9 y 19.380 millones de yuan), un aumento del 28,2%, 24,4% y 26,2%, respectivamente, en 2021 – 2023; El beneficio neto previsto de la matriz se ajustó a 10,6, 13,9 y 1.840 millones de yuan (antes de 10,8, 17,0 y 2.440 millones de yuan), lo que representa un aumento del 27,1%, el 31,0% y el 33,3%, respectivamente. Precio de las acciones el 10 de marzo, correspondiente a 21e – 23e PE 38x, 29x, 22x. La empresa es líder mundial en relés, con tecnología, calidad, costos y otras ventajas, y el rápido crecimiento de los nuevos negocios energéticos, la proporción de ingresos sigue aumentando, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de automóviles de nueva energía no son esperadas, el desarrollo de nuevos clientes o la importación de clientes principales no son esperados, los precios de las materias primas aumentaron significativamente más de lo esperado.
