Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Resumen de los acontecimientos: el 11 de marzo de 2022, la empresa publicó las principales operaciones de enero a febrero de 2022, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos de 425 millones de dólares, un aumento del 60% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de unos 95 millones de yuan, un aumento del 60% con respecto al año anterior.
Optimización de la estructura del producto, rentabilidad continua. De acuerdo con el cálculo, el tipo de interés neto de la empresa de 22 años de enero a febrero es del 22,4%, en comparación con 21 años de todo el año y 21 Q4 a la tasa de interés neto de la madre aumenta 7,2 y 8,5 PCT, respectivamente, desde el punto de vista del beneficio neto único, la empresa de 21 años de todo el año y el cuarto trimestre de q4 para lograr un beneficio neto único de 0,26 Yuan / m2 y 0,31 Yuan / m2, de enero a febrero de 2022, según nuestro cálculo, el beneficio neto único de la empresa es de aproximadamente 0,44 Yuan / m2, El crecimiento de los ingresos medios fue del 69,2% y el 41,9%, respectivamente. El aumento sustancial de la rentabilidad de la empresa se benefició principalmente de la mejora de la proporción de membranas húmedas y recubiertas. Esperamos que la proporción de membranas húmedas y recubiertas represente alrededor del 70% y más del 50% entre enero y febrero de 2002.
La tecnología de la línea de producción de nueva generación se ha puesto en marcha para reducir el costo y aumentar la eficiencia. La línea de producción de membrana de la empresa puede realizar toda la investigación y el desarrollo independientes, la tecnología de procesos continúa la iteración. La Quinta generación de la última línea de producción de diafragma de 6,2 metros puede aumentar la eficiencia de la producción en un 50%, la capacidad máxima de diseño de una sola línea alcanza los 200 millones de metros cuadrados, con 22 años de nueva línea de producción en funcionamiento, la rentabilidad de la empresa mejorará aún más.
La capacidad de producción del diafragma se libera constantemente. En 2021, los envíos anuales de la empresa ascendieron a 1.220 millones de yuan, un aumento del 61,14% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y se prevé que los envíos de diafragma de la empresa asciendan a unos 220 millones de yuan, un aumento de más de 8 veces en comparación con el año anterior. Con la aceleración de la producción de Shenzhen, Changzhou, Hefei tres plantas, esperamos que la planificación a largo plazo de la empresa de 25 años de la capacidad total de producción de película de base de más de 6.000 millones de Ping, la capacidad de recubrimiento de 4.000 millones de Ping.
La oferta pública inicial aumenta la velocidad de expansión de la capacidad. En 21 a ños, la empresa recaudó 6.000 millones de yuan (incluyendo este número), de los cuales 5.000 millones de yuan se utilizaron para construir “membrana húmeda y membrana recubierta de baterías de iones de litio de alto rendimiento (fase I y fase II)”, la producción principal de membrana húmeda y membrana recubierta de baterías de iones de litio de alto rendimiento, el ciclo de construcción del proyecto es de 5 años, se espera que contribuya a la capacidad de producción de membrana húmeda y recubierta de 2.000 millones de yuan después del parto.
El negocio en el extranjero continúa expandiéndose, la estructura del cliente mejora. En 2021, los ingresos de explotación en el extranjero de la empresa ascendieron a 396 millones de yuan, lo que representa un aumento del 69,70% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que representa el 21,26%. La empresa adoptó la estrategia de desarrollo global, firmó un contrato con northvolt en marzo de 21 a ños, estableció una fábrica Europea en Suecia, aceleró el desarrollo del mercado europeo; En agosto de 2000, la empresa firmó un acuerdo con LG para satisfacer las necesidades de los clientes internacionales. La empresa está profundamente ligada a los fabricantes de baterías eléctricas de primera línea de China, los clientes cubren China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482)
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,85, 12,64 y 1.499 millones de yuan, con un aumento de 142,1%, 84,5%, 18,6%, correspondiente a la valoración de 39, 21, 18 veces PE, teniendo en cuenta que el nivel de beneficio de la empresa seguirá aumentando, la capacidad de producción a gran escala se liberará a la vuelta de la esquina, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de automóviles de nueva energía no están a la altura de las expectativas; El desarrollo de clientes extranjeros no está a la altura de las expectativas; El ritmo de puesta en marcha de la nueva capacidad es inferior a lo previsto
