Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
Panorama general de los acontecimientos
El 11 de marzo de 2022, la empresa emitió un anuncio sobre la inversión extranjera en el establecimiento de Sun Company, la empresa tiene la intención de invertir en el establecimiento de shuangliang xinneng Technology (Baotou) Co., Ltd. Para invertir y operar el proyecto de módulos fotovoltaicos de alta eficiencia con una producción anual de 20 GW. El capital registrado de Sun Company es de 600 millones de yuan, que es financiado por la filial de propiedad total Jiangsu Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) Investment Co., Ltd. En efectivo con una proporción del 100%. El proyecto de componentes se ejecutará por etapas y todavía se encuentra en la etapa de planificación. Comentarios
La empresa perfecciona su propio diseño de la cadena industrial, evita la competencia directa con los clientes, revitaliza la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. La empresa es líder en la industria de equipos de reducción de polisilicio, con una cuota de mercado de hasta el 65% y un proveedor líder de materiales de silicio. La empresa inició el negocio de obleas de silicio en 21 años, colaborando con el equipo de reducción de los recursos de los clientes para obtener un suministro estable de materiales de silicio. En el futuro, el negocio de componentes de la empresa colaborará con los recursos de los clientes de obleas de silicio, y las empresas de baterías se convertirán en proveedores mutuos, formando una “Tú me tienes a mí, yo te tengo a ti”. Creemos que la sólida estrategia de cooperación bilateral de la empresa integrará eficazmente los recursos aguas arriba y aguas abajo, formará fuerzas conjuntas y garantizará el desarrollo estable de la empresa.
El negocio de componentes construye un nuevo polo de crecimiento. Con el avance del objetivo de doble carbono, el mercado fotovoltaico está creciendo rápidamente. De acuerdo con los datos de PV infolink, se espera que la nueva capacidad instalada mundial aumente a 352 GW en 2025. De acuerdo con la relación de capacidad de 1: 1.2, la demanda global de componentes aumentará a 423 GW, un aumento del 98,08% en comparación con 2021. Creemos que el negocio de componentes de diseño de la empresa aprovechará las oportunidades de rápido desarrollo de la industria fotovoltaica para crear nuevos polos de crecimiento para la empresa.
La empresa ha acumulado una profunda relación aguas arriba y aguas abajo de la industria fotovoltaica, colaborará con los fabricantes de baterías, los inversores de centrales eléctricas y otros recursos, la distribución multicanal para promover las ventas de obleas de silicio y componentes. La empresa no sólo mantiene una estrecha relación de cooperación con los proveedores de polisilicio aguas arriba (New Special Energy, Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) \ \ \ \ Proporcionar soluciones integrales a los clientes. En agosto de 2021, la empresa llegó a una cooperación estratégica con Huaneng Group North United Power Company en Baotou en la central fotovoltaica de la región autónoma de Mongolia Interior, la transformación del ahorro de energía y otros campos. Además, la empresa firmó el acuerdo marco de cooperación estratégica tripartita con xinli Energy (CITIC Pacific Company) y Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) Creemos que la Empresa hará pleno uso de los recursos de los clientes y socios, diseño multicanal para promover las ventas de silicio y componentes.
De conformidad con la planificación industrial del Gobierno, promover una situación beneficiosa para todas las empresas. Baotou ha puesto en funcionamiento 10 empresas de materiales fotovoltaicos a finales de 20 años y ha completado la distribución de la capacidad de producción de materiales de polisilicio, barras de dibujo de cristal único y rebanadas. En los últimos 21 años, se han introducido principalmente las industrias transformadoras, como los chips de baterías, los módulos de baterías y las instalaciones fotovoltaicas, y se ha hecho todo lo posible por construir una cadena de toda la industria fotovoltaica en la cadena de extensión para impulsar la construcción de la base de energía verde de Baotou. La capacidad de producción de los componentes de distribución de la empresa está en consonancia con la planificación de la distribución de la cadena industrial del Gobierno, lo que contribuye al desarrollo de alta calidad de Baotou y a la realización del crecimiento de la propia empresa, promoviendo la cooperación entre las empresas y la tierra para lograr resultados beneficiosos para todos.
Propuestas de inversión
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 129,72, 159,16 y 19.017 millones de yuan, lo que representa un aumento del 238,7%, el 22,7% y el 19,5%, respectivamente, en comparación con el año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,23, 15,27 y 2.075 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 197,6%, 65,5% y 35,9%, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 – 2024 pe 23, 18, 13 veces. Mantener la calificación de “comprar”
Indicación del riesgo
La expansión de la capacidad de producción de obleas de silicio está por debajo del riesgo esperado; Riesgo de fluctuación de la política de la industria fotovoltaica; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
