Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) ( Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) )
En 2021, la empresa publicó el anuncio de los principales datos de funcionamiento, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de unos 2.300 a 2.400 millones de yuan, un aumento del 17,22% al 22,32% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de unos 31 a 330 millones de yuan, una disminución del 25,84% al 30,34% con respecto al año anterior. Valoramos el crecimiento estable a largo plazo causado por la mejora del valor de la matriz multi – marca internacional de la empresa, y mantenemos la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El crecimiento anual en 2021 fue relativamente estable y el rendimiento del q4 fue mejor. En 2021, la empresa siguió mejorando la calidad de la gestión de los canales fuera de línea de varias marcas, profundizando la distribución de los canales en línea, la empresa logró unos ingresos de 2.300 a 2.400 millones de yuan, un aumento del 17,22% al 22,32% en el mismo período del a ño pasado, y logró un beneficio neto de alrededor de 31 a 33 millones de yuan, una disminución del 25,84% al 30,34% en el mismo período del año pasado. La fluctuación de los beneficios netos se ve afectada principalmente por la eliminación de las acciones de la filial baiqiu Network en 2020. En el contexto de la repetición de la situación epidémica en algunas zonas, el funcionamiento general de la empresa sigue siendo relativamente estable, los ingresos trimestrales de unos 627 a 727 millones de yuan, un aumento del 1,86% al 18,10% en comparación con el mismo per íodo, lo que refleja la ventaja del desarrollo coordinado de múltiples marcas.
En 2021, la matriz multi – marca se cultiva bien y la nueva marca muestra un buen rendimiento. Los ingresos de la marca principal ellassay aumentaron un 9% año tras año, impulsados por canales directos y de comercio electrónico, y el rendimiento general fue estable. Las nuevas marcas están creciendo rápidamente, con Laur ère, Ed Hardy y Self – portrait creciendo alrededor del 68%, 43% y 43,2%, respectivamente. Entre ellos, Ed Hardy desarrolla activamente la Plataforma de comercio electrónico basada en el temblor y obtiene excelentes resultados, y los ingresos de la marca se recuperan obviamente. La expansión de la propia tienda de Portrait, una sola tienda excelente, la escala de ventas de TMall supera la marca principal; El número de tiendas de la marca Laur ère se ha ampliado continuamente, la eficiencia de las tiendas ha mejorado y se espera que siga aumentando en el futuro.
Se ha construido una matriz de productos de marca múltiple más perfecta, el futuro crecimiento a largo plazo. La empresa ha construido una matriz de marcas diversificadas, de enero a febrero de 2022, más marcas fuera de línea de rendimiento minorista. A medio y largo plazo, la empresa tiene una ventaja competitiva en el sistema de gestión de la superposición de múltiples marcas, multi – categoría de objetivos estratégicos de grupo, se espera que siga mejorando la competitividad general de la empresa.
Valoración
En la actualidad, algunos factores a corto plazo, como la situación epidémica local y el clima, hacen que el rendimiento de la empresa fluctúe, pero a mediano y largo plazo, la matriz de marcas múltiples de la empresa todavía tiene un buen potencial, reduciendo las ganancias por acción de 2021 a 2023 a 0,87 Yuan, 1,02 Yuan, 1,21 Yuan, respectivamente (la previsión original es de 0,93 Yuan, 1,16 Yuan, 1,40 Yuan); La relación precio – beneficio es 14 veces, 12 veces, 10 veces, mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La promoción de la nueva marca no es tan buena como se esperaba, China, la epidemia en el extranjero se repite.
