Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) ( Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) )
Liderando la industria de productos metálicos, impulsando nuevos materiales y nuevos campos energéticos. Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) \ Business Layout Los productos se utilizan ampliamente en neumáticos de automóviles, cables de energía, ferrocarriles de alta velocidad, puertos, fotovoltaicos Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \ con Corte En 2021, la empresa cuenta con cuatro bases de fabricación de entidades en Henan, Mongolia Interior y Guangxi, que pueden producir más de 40 tipos de productos en 7 categorías, y es una empresa líder en la industria china de productos metálicos.
Negocios tradicionales: la piedra angular de los ingresos, la expansión constante de la producción. El negocio de productos metálicos es el negocio tradicional de la empresa, con más del 90% de los ingresos en 2020. La demanda de calor en la industria de vehículos de nueva energía y neumáticos radiales es continua, y la demanda de cordones de acero para el material básico del marco se eleva. La ampliación de la escala de la construcción de capital y el aumento de la construcción de la red eléctrica han traído consigo nuevas oportunidades para el desarrollo de productos como el alambre de acero PC. La empresa se utiliza en la autopista, Guangxi Qinzhou la producción anual de 200000 toneladas de hebras de acero pretensadas también está en marcha de acuerdo con el plan.
Línea King Kong: la demanda fotovoltaica boom, se espera que entre en la cabeza de los jugadores. King Kong Wire es un avance Revolucionario para la industria de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \ Con el auge de la instalación fotovoltaica y el aumento de la demanda de alambre de diamantes, esperamos que la demanda total de alambre de diamantes en la industria fotovoltaica en 2025 sea de 169,79 millones de kilómetros y que la tasa de crecimiento compuesto del mercado de alambre de diamantes en 2021 – 2025 supere el 20%. El plan de expansión de la producción de la empresa aterrizó muy rápidamente, la expansión de la capacidad de producción en el segundo trimestre de 2022 necesaria para la construcción del sitio ha sido asegurada, la empresa espera que el futuro de 46 millones de km de capacidad de producción de línea King Kong, se espera que se convierta en el jugador principal de la industria. La empresa es el primer fabricante de máquinas de ocho hilos en la industria, la nueva generación de productos de alambre King Kong “máquina de dieciséis hilos” desarrollado con éxito y puesto en producción; Además, la empresa ha dominado la tecnología del núcleo de la cadena de producción de alambre de diamantes de 40 – 50 micras de alambres de alambre de diamantes a productos acabados, la única empresa de alambre de diamantes en la industria que posee toda la tecnología de la cadena de la industria (dibujo de barras de bus, recubrimiento de polvo de diamante, separación, recubrimiento de alambre de diamantes, equipo).
Silicona: amplia perspectiva, ventaja de costos. Los productos de silicona se utilizan ampliamente, y el desarrollo de nuevas industrias impulsa la mejora de la demanda. Las filiales de propiedad total de la empresa ampliaron la producción posparto hasta 120000 toneladas para situarse en la posición de liderazgo de la industria, las zonas productoras son ricas en recursos, puede obtener materiales locales para reducir los costos de transporte. Los bajos costos de la energía y el transporte aumentan aún más la rentabilidad.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 alcancen los 34,3, 80,7, 97,0 millones de yuan, un aumento del 21%, 136%, 20%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,6, 7,9 y 1.000 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 33%, 38,5% y 27% año tras año. Teniendo en cuenta la estructura empresarial de la empresa, se seleccionaron como empresas comparables Shandong Daye Co.Ltd(603278) (principalmente para cordones de acero), Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) (principalmente para cordones de diamantes), Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) (los beneficios del negocio de silicona representaron Un porcentaje relativamente alto), con un promedio de 16 / 13 veces de PE en 2022 – 2023 y 10 Teniendo en cuenta el rápido crecimiento de la capacidad de producción de la línea King Kong de la empresa en la pista de alta prosperidad, el negocio tradicional es sólido, por lo que la primera vez que la cobertura de la empresa “Buy” ratings.
Consejos de riesgo: fluctuación de los precios de los productos; El proyecto avanza menos de lo esperado; Cambios en la política industrial, etc.
