Tcl Technology Group Corporation(000100) ( Tcl Technology Group Corporation(000100) )
Resumen de los acontecimientos la empresa publicó un boletín de resultados, 2021 ingresos de explotación 163528 millones de yuan, un aumento del 112,8%; Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 10.062 millones de yuan, lo que representa un aumento del 129,3% con respecto al mismo per íodo del año anterior.
Análisis y juicio:
Bajo la presión de los beneficios de un solo trimestre y el conflicto geográfico, el precio del panel 22q1 sigue disminuyendo.
Según el anuncio de previsión de resultados, en 2021 la empresa de semiconductores mostró un aumento de los ingresos de explotación de más del 80% y un aumento de los beneficios netos de alrededor del 340%. Entre ellos, los ingresos de las grandes empresas aumentaron más del 90% año tras año y los beneficios netos aumentaron más del 300% año tras año. T1, t2 y t6 para mantener la producción completa, T7 de acuerdo con el plan de producción en masa, la línea de producción T10 y la integración acelerada de productos, el área de envío de gran tamaño aumentó un 36% año tras año; Debido a la respuesta logística y al ajuste de la demanda en algunas regiones, los precios de los principales productos siguieron realizándose durante dos trimestres, pero el precio medio durante el período que abarca el informe sigue siendo significativamente superior al mismo período del año anterior.
Los ingresos de las pequeñas y medianas empresas aumentaron más del 30% año tras año, y los beneficios de la gestión están mejorando gradualmente. T3 la estructura del producto y del cliente se optimiza continuamente, la rentabilidad aumenta; La construcción de la capacidad de producción de las fases II y III de la línea de producción OLED flexible T4 ha avanzado constantemente y se han mejorado la tecnología del producto y la estructura del cliente. El T9 de la pantalla de ti de alto valor añadido y el t5 localizado en el coche, ar / VR y otros productos se construyen según lo previsto.
En 2021, el área de envío de negocios, el precio medio de los principales productos y los beneficios de los productos aumentaron significativamente en comparación con el mismo período del año anterior. A continuación, continuaremos promoviendo la estrategia de negocio de alta gama de gran tamaño, avance acelerado de tamaño mediano, enfoque de diferencia de pequeño tamaño, Optimización continua de la estructura de Negocios y clientes, y lograr el crecimiento sostenible.
Según los datos más recientes de marzo de la División, la demanda general del mercado se dividió, la demanda de productos de 55 pulgadas o más era débil y la demanda de productos de 32 pulgadas se recuperó debido a la continua influencia de los conflictos geopolíticos recientes. En cuanto a los precios, el cierre de febrero de 32 pulgadas terminó en 39 dólares, una caída de 1 dólar, 50 y 55 pulgadas cayeron en 3 dólares, 65 y 75 pulgadas continuaron el mes pasado 6 dólares. Teniendo en cuenta la estrategia de reducción de la oferta parcial, se espera que el espacio de reducción del panel a gran escala converja en el futuro.
El negocio de semiconductores fotovoltaicos y materiales se convierte en el segundo motor de crecimiento de la empresa
Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) Según el boletín de resultados de 2021, los ingresos ascendieron a 41.125 millones de yuan, un aumento del 115,3% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.020 millones de yuan, un aumento del 269,1% año tras año. La capacidad de producción de materiales fotovoltaicos aumenta rápidamente, especialmente la tecnología, el costo y las ventajas ecológicas de los productos g12. La estructura del producto de 8 – 12 pulgadas del negocio de materiales semiconductores se ha mejorado continuamente, y China Central Semiconductor ha superado el plan de duplicación del rendimiento.
Propuestas de inversión
Afectados por la situación epidémica en el extranjero y los conflictos geográficos, as í como por la influencia del transporte marítimo, los precios de la industria del panel siguen disminuyendo, teniendo en cuenta los datos del boletín de rendimiento, ajustando las previsiones de beneficios, se prevé que los ingresos de 21 a 23 años de la empresa se ajusten de 1635,2 / 1818,8 / 206,25 millones de yuan a 1635,3 / 1818,9 / 206,27 millones de yuan, y que el EPS de 21 a 23 años se ajuste de 0,72 / 0,80 / 0,97 yuan a 0,72 / 0,80 / 0,98 Yuan. En consecuencia, el precio de cierre de 5,1 Yuan / acción pe el 10 de marzo de 2022 fue de 7,11 / 6,37 / 5,22 veces, respectivamente, y se mantuvo optimista sobre la mejora del patrón de competencia a largo plazo de la industria de la pantalla LCD y la mejora del valor estratégico de la cadena industrial para mantener la calificación de compra de la empresa.
Indicación del riesgo
Inestabilidad de los precios de los paneles y riesgo de imprevisibilidad en el período de recuperación de los precios de los paneles; El aumento y la caída de los precios del panel están estrechamente relacionados con los ingresos generales y los beneficios de la empresa, y el ajuste de los precios del panel es demasiado grande en el período posterior, lo que conduce a un rendimiento inferior al esperado de la empresa. La tecnología de visualización avanzada se comercializa rápidamente y la capacidad del panel LCD se elimina prematuramente. Los riesgos sistémicos provocaron una fuerte caída de los precios de las acciones.
