Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Eventos
El anuncio de la compañía muestra que el crecimiento de las ventas de productos de la compañía durante el Festival de primavera 2022 fue bueno, y se dio cuenta con éxito de la "apertura". A través de la contabilidad preliminar de la empresa, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 2.450 millones de yuan, un aumento anual del 25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 940 millones de yuan, un aumento del 26% año tras año.
Puntos de inversión
El rendimiento de enero a febrero se ajustó a las expectativas y el V9 aumentó considerablemente, lo que condujo a la mejora de la estructura.
De enero a febrero, el rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, V9 mantiene una tendencia de rápido crecimiento. Durante el Festival de primavera, el rendimiento de las ventas móviles de la empresa es excelente, Sub - productos: 1) serie V: 21 años de crecimiento de la serie V, 22q1 regalos bajo el estallido de la demanda se espera que la contribución V9 incremente significativamente, V3 todavía se encuentra en el período de ajuste del mercado, se espera que la estabilidad de precios después de la liberación. Serie Guoyuan: la tasa de crecimiento de 21 años o más del 35%, 22q1 por la tasa de retorno a casa aumentó significativamente, la apertura y la apertura suave y elegante, como la tasa de crecimiento de productos de gama media o superior o más de cuatro abierta, en la serie V y la fuerza de la marca de cuatro abierta bajo la conducción, el borde suave y elegante se ha convertido en el tercer producto más grande de la empresa.
Serie Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \\ \\ \\
El logro de un "buen comienzo" se ha logrado sin tropiezos y la planificación a largo plazo "13445" ha contribuido al desarrollo de alta calidad.
El rendimiento a corto plazo se ha realizado sin tropiezos, y la tasa de crecimiento de q1 no se ha reducido obviamente después de las vacaciones: de acuerdo con el aumento de los ingresos de enero a febrero de alrededor del 25%, la proporción de desembolsos durante el Festival de primavera es del 35% al 40%, el nivel actual de las existencias es benigno, la cantidad de reposición prevista en marzo es superior al mismo período del año pasado, por lo que se prevé que los ingresos de q1 superen los 3.000 millones de yuan, los beneficios o más de 1.000 millones de yuan. El rendimiento "abierto" se logró sin problemas.
Planificación a largo plazo "13445" para promover el desarrollo de alta calidad: la primera propuesta de la Conferencia de desarrollo de la empresa en 2022
"13445" Plan de trabajo de marketing, es decir, captar una línea principal, seguir la estrategia de tres cambios, fortalecer cuatro confianza, profundizar cuatro campañas, fortalecer cinco garantías, de las cuales cuatro campañas son específicas: 1) la batalla de la columna vertebral del sistema V: esforzarse por mejorar el potencial de la marca V9, hacer V9 un producto representativo de la industria de 2.000 Yuan + precio, establecer sucesivamente la División de negocios V9, V99 Alliance ayuda al desarrollo del sistema V; Iniciar la guerra de elevación del sistema: mejorar el sistema de distribución de beneficios de la placa de control y promover continuamente la labranza intensiva de la zona; Guerra de activación de la colección: crear el modo de promoción de la fiesta de bodas superior, mejorar la escena de expansión de los productos antiguos, complementar la cantidad de nuevos productos simplificados; Breakthrough War outside the province: Double Brand Collaborative layout (National Edge First, the main push - off System, local Highland layout V9), Diversified Plate Building (Peripheral, sector, 100 City Breakthrough Project, Attack 10 "quasi billion Yuan" provincial Plate), Innovative Consumption Cultivation.
Fuente de crecimiento de los últimos 10.000 millones de yuan: el sistema V mantiene un rápido desarrollo y construye el mercado de placas fuera de la provincia
Creemos que la capacidad del mercado de licores de la provincia de Jiangsu o más de 60.000 millones de yuan, el precio principal lidera el país, Jiangsu King'S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) sólo
Fuente de crecimiento de los últimos 10.000 millones de yuan 1: abrir firmemente el disco básico del sistema, el sistema V para mantener un rápido desarrollo. El rápido desarrollo de la serie V: la estructura del producto de gama alta es clara (V9 agarra la banda de precios de mil Yuan, V3 potencia la segunda banda de precios de actualización de gama alta) + la estructura de la Organización está habilitada (establece la División de negocios V9, la Alianza v99) + el canal Es lucrativo, se espera que la serie V todavía pueda mantener la tendencia de crecimiento de la duplicación, durante el 14º plan quinquenal los ingresos de la serie V pueden llegar a 5.000 millones de yuan, o superar las expectativas del mercado. El Departamento de apertura de la placa básica es estable: cuatro abierto, abierto en Nanjing y otros mercados todavía tienen ventajas, en la actualidad cuatro abierto precio de lote estable en la provincia de alrededor de 450 Yuan, la fuerza de la marca impulsada por el borde del país se ha convertido en el tercer producto más grande.
Después de 10 mil millones de fuentes de crecimiento 2: fuera de la provincia se centra en la re - concentración, creando un mercado de placas. Provincia: Huaian, Nanjing y otros mercados maduros o una ligera desaceleración del crecimiento, Xuzhou mercado aumentó significativamente, se espera que el sur de Jiangsu se convierta en otro polo de crecimiento en la provincia. Fuera de la provincia: Shanghái, Shandong, Zhejiang y otros mercados han comenzado a tomar forma, el impulso de crecimiento es mejor, el futuro se centrará en el Departamento de desarrollo como el foco de desarrollo fuera de la provincia, la concentración de recursos para construir el mercado de placas, en la actualidad el margen extranjero de la Provincia representa el 50%, se espera que la proporción de ingresos fuera de la provincia alcance más del 20%.
En el proceso de promoción de los incentivos de capital: la empresa inició el plan de incentivos de capital en 2020 y completó el plan de recompra de acciones a finales de 2021. Los incentivos de capital o el aterrizaje oficial en 2022 estimularán eficazmente el entusiasmo de la dirección y el personal y acelerarán el desarrollo y la Liberación del potencial de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Creemos que el 14º plan quinquenal de la empresa es racional y positivo (más de 10.000 millones de ingresos y 15.000 millones de yuan en 2025), se espera que 10.000 millones de objetivos se alcancen antes de lo previsto, se espera que el incentivo de capital caiga en 2022, mejorará efectivamente el entusiasmo de la dirección y el personal, y esperamos que la empresa crezca a largo plazo. Se prevé que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 - 2023 sea del 26,6%, el 25,5% y el 24,7%, respectivamente; La tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz es del 30,0%, 26,6% y 26,4%, respectivamente. EPS es de 1,6, 2,1, 2,6 Yuan / Acción; Pe fue 28,5, 22,5 y 17,8 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la fuerte certeza del rendimiento anual de la empresa, la valoración actual tiene una relación calidad - precio para mantener la calificación de compra.
Catalizador: la recuperación de la demanda de licor superó las expectativas; El PIN móvil del borde del país sigue mejorando.
Sugerencia de riesgo: el segundo brote o la mejora de la prevención y el control causados por la situación epidémica en el extranjero afectan a la recuperación general de las ventas de bebidas alcohólicas; La situación de las ventas móviles en el borde del país no es tan buena como se esperaba.
